格隆汇3月18日丨美银发研报指，中国铁塔(0788.HK)去年度纯利录52.22亿元人民币，按年增长97%，较市场预期高出3%；EBITDA利润率在2018年末季下跌3.8个百分点后，于去年第四季有所回复，相信主要是该公司正在积累提升运营效率的经验。该行指出，电讯商于去年末季建设约13万个5G基站中，令铁塔5G业务于去年第四季开始贡献收入，预期今年5G业务收入贡献将持续提升，令铁塔可在一段较长时间内继续占据市场主导地位，加上基站租户周转率低，提供稳定收入来源。与亚太地区同业相比，目前铁塔出租率仍然较低，有一定上升空间，因此维持“买入”评级，予目标价2.1港元。该股今日收报1.68港元，最新总市值2956亿港元。

格隆汇3月18日丨中金公司发报告称，维持阿里健康(0241.HK)“跑赢行业”评级，考虑到股本摊薄影响，同步小幅下调目标价0.4%至17.2港元。公司各赋能型板块布局已久，疫情期间迅速发力，彰显全生态发展模式，包括“互联网+医”助力在线义诊、“互联网+医+药”助力慢病复诊、AI辅助应用助力基层筛查、追溯业务得到国家大力支持等等。该行认为，近期CEO换帅有望进一步加快公司赋能型业务的创新升级，全面提升公司生态发展实力。该股今日收报11.84港元，最新总市值1429亿港元。

格隆汇3月18日丨瑞信发报告称，万科企业(2202.HK)2019年度核心盈利虽然增长11%，但分别低该行及市场预期7%及5%，相信业绩逊预期是由于合营企业期内盈利贡献减少所致。该行称，虽然万科资产负债表较同行健康，但管理层仍对销售规模扩张态度转趋谨慎，去年买地支出为年内合约销售的35%，低于行业平均水平的50%，换言之万科土地储备仅可供未来约2.8年使用，较同行的平均水平短约4年。该行还称，万科去年新开工建筑面积同比减少15%至4,240万平方米，预算今年进一步减少至2920万平方米。因此，该行将2019-2022年销售年复合增长预测由9%下调至2%，以反映土地储备紧绌，并将2020-2021年盈利预测下调9%，每股资产净值下调10%，以反映合约销售及利润率增长放缓，目标价由35.6港元下调至27.4港元，评级由“跑赢大市”降至“中性”。该股今日收报24.05港元，大跌11.42%，最新总市值2718亿港元。

格隆汇3月18日丨中金发报告称，上调信义能源(3868.HK)2020年净利润3.5%至10.72亿港元，并引入2021年净利润12.80亿港元。当前股价对应2020/2021年12.6倍/10.5倍市盈率。考虑部分光伏项目建设延期或影响收购落地时间，该行暂维持“中性”评级，目标价2.44港元，以待收购计划进一步落实。目标价对应15.4和12.9倍2020/2021年市盈率。该股现报2.25港元，最新总市值151亿港元。

格隆汇3月18日丨野村发报告称，舜宇光学科技(2382.HK)管理层在业绩电话会议中，透露今年手机摄像模组及车用镜头出货指标为同比增长15%及20%，大致符合该行预期。手机镜头出货指引(同比增10%)则较预期弱，这对三星的订单转趋保守。该行称，去年2000万以上像素镜头占总出货量20%，但有部分800万像素潜望式长焦镜也需要用上6片镜片，认为现时镜头像素规格及数量都在不断升级，相信舜宇今年将致力提升手机镜头平均销售价格，以及令手机摄像模组业务的客户收入更平衡。该行还称预计今年资本支出为30亿元人民币，较去年约32亿元人民币稍为减少。该行维持其“买入”评级，目标价150港元不变。该股现报92.4港元，跌11.92%，最新总市值1013亿港元。

格隆汇3月18日丨大和发表研究报告表示，中石油(0857.HK)勘探与生产(E&P)业务受油价持续走软所累，将其2020年及2021年勘探与生产收入预测分别下调13%及4%。该行预期油价成本高企，料今年油价每桶32.4美元，促使中石油今年或录EBIT亏损455亿元人民币，将中石油目标价由3.1港元下调至2.55港元，投资评级由“优于大市”降至“持有”。料中石油分拆旗下石油和天然气管道资产予国家管网公司，有关举动将成为今年第四季的潜在催化剂，并指分拆将在今年底前完成，该行预计相关分拆资产价值达3700亿元人民币。该股收报2.31港元，跌幅5.33%，最新总市值4227.78亿港元。

格隆汇3月18日丨高盛发报告表示，于3月2日将舜宇光学科技(2382.HK)今明两年盈利预测下调20%及23%，而该公司对今年手机镜头出货量增长的指引(同比升10%)与该行预期基本一致。该行称，该公司摄像模组出货量的指引仍然保持强劲，预期今年同比增长15%，增速高于手机镜头(10%)，且高于该行之前的预期(6%)，表明该公司的手机镜头业务尚未实现能够与摄像模组业务分离，因此产品结构升级将较预期慢。该行表示，进一步削减舜宇2020至2021年度盈利预测6%及2%，目标价相应降13%至130港元，维持“买入”评级，因5G手机周期仍处于初步阶段。该股现报92.4港元，跌11.92%，最新总市值1013亿港元。

格隆汇3月18日丨大摩发报告称，利率下降对友邦保险(1299.HK)为负面因素，但属可控，因友邦定价具纪律性，风险管控得宜。该行相信，近期美债孳息率下跌对友邦估值的影响将少于10%，故予其“增持”评级，对行业看法审慎，目标价85港元。该股现报64.45港元，跌5.01%，最新总市值7791亿港元。

格隆汇3月18日丨汽车配件股走弱，耐世特(1316.HK)、敏实集团(0425.HK)和德昌电机(0179.HK)均大跌。美国底特律三大车厂和美国汽车工人联合会同意在美国工厂减产，同时限制工人数量，以防止新冠病毒在大约15万名工厂雇员中传播。此外，戴姆勒、沃尔沃、日产、福特等车企今日亦宣布，从本周开始陆续暂停欧洲大部分工厂生产，截至中午国际汽车製造商在欧洲已停产和即将停产的整车工厂总数已经超过70座。

格隆汇3月18日丨野村发表研究报告指，雅生活服务(3319.HK)去年纯利较该行预期高9%，业绩好转主要由于增值服务的毛利率增加，以及销售及行政开支(SG&A)有显著改善。该行维持雅生活服务目标价32.2港元以及“买入”评级不变。公司去年下半年的综合毛利率按年下跌3.1个百分点至36.5%。第三方服务的毛利率跌1.6个百分点至24.3%，但有关跌幅被增值服务毛利率提高而抵销。该股现报28.05港元，跌幅0.9%，最新总市值374亿港元。

格隆汇3月18日丨信义光能(0968.HK)公布2019年度业绩后，遭中金公司下调今年出货量及盈利预测，其中纯利预测调低8.4%至31.69亿港元，但维持“跑赢行业”评级和6.46港元目标价不变，即较周二收市价5港元，仍有上行29%的空间。中金下调信义光能今年出货量预测13%至219万吨，理由是新项目投放延期，以及首季度出货疲弱。报告认为，受国内新冠肺炎疫情影响，信义光能在北海的新产能建设略慢于此前指引，投产时间可能整体推后一个季度，由于2月下游组件厂商开工率受到疫情拖累，公司光伏玻璃产销率回落到80%－90%区间，3月以来正逐步恢复。该股现报4.61港元，跌幅7.8%，最新总市值372.58亿港元。

格隆汇3月18日丨万科企业(2202.HK)暴跌11.23%，报24.1港元，总市值2724亿港元。万科企业昨日公布2019年度业绩，公司收入3678.94亿元人民币，同比增长23.84%；毛利1321.97亿元，同比增长20.23%；公司股东应占净利润388.72亿元，同比增长15.1%；每股盈利3.47元，每10股派送人民币10.45元（含税）现金股息。万科公开的2019年度业绩推介会上，总裁祝九胜谈及疫情带来的影响：“客户不能出门，售楼处不能开门，工地没人。”他表示，2、3月份万科销售额与去年同期相比下降了510亿元左右。此外，万科一季度对1万户客户，全年对3.9万户客户交付存在压力。野村发表报告指，万科2019财年核心纯利按年升14%，比野村估计低7%。而万科2020年的销售目标按年下跌31%至2920万平方米，意味今年销售增长疲弱。该行予其“中性”投资评级，目标价为34.3港元。瑞信发布报告称，万科企业2019年度核心盈利虽然增长11%，但分别低该行及市场预期7%及5%。