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2025-06-25 05:52 星期三
2020-03-04 13:59
银河证券：银行板块估值处于历史低位 推荐招商银行等
格隆汇3月4日丨银河证券指出，2020年银行让利实体、融资成本下降趋势延续，结构性货币政策工具将持续发力，银行投资端收益率走弱，但考虑到央行降准、降息对冲作用以及存款基准利率调整可能性，有助缓解息差压力。当前板块0.77X PB，估值处于历史低位， 配置价值明显，给予“推荐”评级。个股方面，推荐招商银行、平安银行、宁波银行以及常熟银行。
SH 招商银行 SZ 平安银行
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2020-03-04 13:53
大行评级 | 麦格理：下调马鞍山钢铁目标价至2.9港元 评级“中性”
格隆汇3月4日丨麦格理发研报降马鞍山钢铁股份(0323.HK)目标价27.5%，由4港元调低至2.9港元，相当于2020年预测市帐率0.7倍，评级由“跑赢大市”降至“中性”。马钢早前发盈警，预计去年归属股东净利润同比跌81%至11.13亿元(人民币，下同)，差过该行及市场预期的跌63%及54%，这意味着去年第四季归属股东净亏损3.52亿元，同比由盈转亏，也大幅低于该行预期的净利润15.14亿元，主要是由于与宝钢合并后，对表现较差员工进行一次性裁员开支，但长远而言有助降低人工成本。该行预计集团首季归属股东净亏损1.5亿元，销量同比跌1％，每吨利润约为100元。另外，该行相信在抑制需求带动下，第二季毛利率将回升，而今年全年的每吨利润与去年大致持平。该股现报2.93港元，最新总市值225亿港元。
HK 马鞍山钢铁股份
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2020-03-04 13:53
大行评级 | 瑞信：下调澳门赌收预测 降部分濠赌股评级至“中性”
格隆汇3月4日丨瑞信发表研究报告，指澳门赌业竞争加剧，在缓慢复苏的时期，预期各赌企会推出更多推广优惠，加上2021年有新供应及竞争加剧，届时即使收入可以于明年回复，但利润率或会较预期差，赌股现价尚未反映有关因素。下调今年赌收预期，由按年跌19%进一步扩大至按年跌29%，以及下调EBITDA预期以反映对未来推广开支增加的预期，指注意到赌企短期风险，但长线仍感乐观。下调银娱、美高梅中国(2282.HK)及金沙中国(1928.HK)评级，均由“跑赢大市”降至“中性”，目标价分别调低至52.4港元、11.2港元、38.5港元。维持新濠国际“跑赢大市”评级，目标价下调至20.9港元。另永利和澳博控股(0880.HK)则维持“中性”评级，目标价下调至8.6港元。
HK 美高梅中国 HK 金沙中国有限公司
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2020-03-04 13:44
大行评级 | 交银国际：降华润电力目标价至13.51港元 评级“买入”
格隆汇3月4日丨交银国际发报告称，将华润电力(0836.HK)目标价由13.57港元下调0.44%至13.51港元，股价在市场恐慌下回调，给予投资者更好的吸纳机会，维持“买入”评级。该行表示，华润电力2019年下半年总销量电量下降2%至7.854万吉瓦时，其中火电下降4.1%。受益于补充装机，同时风电/光伏售电量分别增长25.7%和15.9%。该行预计，华润电力的售电毛差在2019年增长4.5%，公司将受售电量疲弱的影响，2019年的收入下降12.5%到673亿港元。然而，由于售电毛差改善，预计除一次性损益影响后的净利润将增长7.1%到65亿港元。该股现报9.5港元，最新总市值456亿港元。
HK 华润电力
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2020-03-04 13:36
港股异动 | 浩泽净水午后快速拉涨 现大涨超13% 开辟防护口罩生产专线
格隆汇3月4日丨浩泽净水(02014.HK)午后股价直线拉升，一度大涨超18%。现报0.67港元，涨13.56%，暂成交337.8万港元，最新总市值14.3亿港元。浩泽净水(02014.HK)午间公告，集团利用多年来深厚积累成熟的供应链、市销体系在疫情期间紧急开辟防护口罩生产专线和推出新一代医疗级空净杀菌设备即一体化防御消毒等产品。董事会认为，从较长远看，新型冠状病毒疫情的爆发在未来可能令消费者加倍注重健康，并更加重视防护产品以及具备消杀功能的净水和空气净化设备对防疫及保持日常健康生活的积极作用，从而对集团业务的长远发展产生潜在积极影响。
HK 浩泽净水
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2020-03-04 13:36
大行评级 | 中金：中兴通讯受益于新基建 升Ｈ股目标至42.12港元
格隆汇3月4日丨中金公司发表研究报告指，中兴通讯(0763.HK)是5G等“新基建”的主要受益标的之一，随着公司及供应链产能逐步恢复，公司今明两年利润增长的确定性提高。该行上调中兴通讯A股目标价至57.19元人民币，并将其H股目标价上调至42.12港元。中兴通讯2月中上旬开始复工，PCB、光模块、滤波器等主要供应链配套企业产能逐步恢复，总体产能能够满足运营商加快5G建设的需求。随着5G和新基建价值体现，近一个月以来，公司2020年平均预测市盈率升至35倍。该股H股现报32.6港元，跌幅2.4%，最新总市值1502.58亿港元。
HK 中兴通讯 SZ 中兴通讯
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大行评级 | 大和：对港资地产股看法积极 首选领展等
格隆汇3月4日丨大和发报告称，香港房地产信托基金(REITS)仍有能力应对当前挑战，并认为房地产股仍有价值，对行业看法积极，首选领展(0823.HK)、置富产业信托(0778.HK)、 阳光房地产基金(0435.HK)。该行称，香港房地产信托基金去年均出现正面续租租金调整，同时相信今年租约到期的写字楼数目会比去年低。该行认为，中环以外的单一业权写字楼，在续租租金表现将会跑赢，而香港房地产信托基金大多数持有这类型物业，相信会为未来挑战带来缓冲，此外，根据业绩资产负债表，香港房地产信托基金能承受庞大压力。该行相信香港零售板块将会于未来重整，并且将对房地产信托零售资产有影响，可能不一定很严重，但部分有可能发展成高级零售资产，预期所有业主都会为租户提供租金减免。
HK 领展房产基金 HK 置富产业信托 HK 阳光房地产基金
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2020-03-04 13:29
大行评级 | 花旗：料减息打击港银盈利 降恒生(0011.HK)等银行股目标价
格隆汇3月4日丨美国联储局突然宣布减息半厘，为2008年金融海啸之后，首次在议息会议前紧急减息。花旗发表研究报告指，美国减息将为香港银行业盈利带来新阻力，对行业的前景持更谨慎态度。将恒生银行(0011.HK)的评级降至“沽售”；大新银行(2356.HK)及大新金融(0440.HK)的评级降至“沽售”，目标价分别下调至8.4港元及25.2港元，而中银香港(2388.HK)目标价亦下调至28港元，评级降至“中性”。预料，美国联储局在3月及4月将再减息四分一厘，2021年或将降至零利率，而每次减息25点子，香港银行业今年的盈利就将会减少1%至10%。
HK 恒生银行 HK 大新银行集团
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2020-03-04 13:23
港股异动丨领展房产基金自一年低位反弹 金管局降息 大行看好
格隆汇3月4日丨领展房产基金(0823.HK)自一年低位反弹3.35%，报74.05港元，总市值1530亿港元。大和发布报告称，香港房地产信托基金(REITS)仍有能力应对当前挑战，并认为房地产股仍有价值，对行业看法积极。高盛也发布报告称，香港政府刚公布1月的整体零售额下降21％，认为在游客人数仍然较低情况下，奢侈品/旅游支出仍然疲软，但较看好有强劲派息增长的公司，如领展(00823.HK)，给与其目标价97港元。此外，继美联储昨晚宣布降息50个基点之后，香港金管局将基准利率下调50个基点至1.50%，也有利于香港房地产行业。
HK 领展房产基金
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2020-03-04 13:21
大行评级 | 富瑞：百济神州(6160.HK)业绩符预期 给予“买入”评级
格隆汇3月4日丨富瑞发表研究报告指，百济神州(6160.HK)去年总收入按年增长116%至4.28亿美元，表现符预期；净亏损数字低于预期，这主要是由于研发费用和运营费用的增幅大于预期。公司预计新药Zanubrutinib将于今年上半年获批；而Tiselizumab将于3月在中国上市，料该药2020年的初始价格将为每100毫克10688元人民币。给予公司“买入”评级，目标价128.45港元。该股现报93.2港元，最新总市值935.65亿港元。
HK 百济神州
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2020-03-04 13:10
内房股全线上涨 逾60个地区出台涉及稳楼市的政策
格隆汇3月4日丨内房股全线上涨，其中，阳光100中国涨近8%，中国置业投资、龙光地产和龙湖集团涨超6%，入选了格隆汇2020十大核心资产的世茂房地产涨超5%，新城发展、融创中国、绿城中国、旭辉控股、中国金茂等涨幅均在4%以上，融信中国、万科、雅居乐、佳兆业集团、华润置地等涨幅均超3%。2月受新冠肺炎疫情影响房企销售环比明显下降，机构数据显示，2月份百强房企单月全口径销售金额3243.3亿元，环比降低43.8%，同比降低37.9%，创下近年来单月销售额最低纪录。但同时，据统计，截至目前已有超过60个地区出台涉及稳楼市的相关政策，主要围绕缓解房地产企业资金压力、预售标准放宽等。中金的最近报告指出，疫情仅在短期对行业产生冲击，预计销售表现3月将进入V型底部，若疫情在3月基本结束，销售同比跌幅二季度起将不断收窄，行业基本面全年维度风险可控；同时政策端积极调整空间逐渐打开，将带动基本面改善和估值水平修复。
HK 龙湖集团 HK 龙光集团 HK 世茂集团 HK 融创中国 HK 新城发展 HK 绿城中国 HK 融信中国
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2020-03-04 13:08
港股异动 | 佳兆业美好午后直线拉涨逾3% 料年度纯利同比增超190%
格隆汇3月4日丨佳兆业美好(2168.HK)午后直线拉升，现报30.4港元，涨3.75%，暂成交1551万港元，最新总市值42亿港元。佳兆业美好今日午间发公告称，预计2019年度将取得公司拥有人应占综合纯利较2018年增长超过190%(2018年度：5410万元(人民币，下同))。有关增长乃主要源于2019财政年度集团在管物业的建筑面积增加；2019财政年度集团提供的交付前及顾问服务量增加使收益增长；2019财政年度社区增值服务的收益增长；并无产生2018财政年度所产生的非经常性上市开支约3020万元；及于2019财政年度因税务优惠而获退回2018财政年度就宣派特别股息所产生所得税约1100万元。
HK 佳兆业美好
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2020-03-04 13:08
港股异动丨移动互联暴涨31.25% 江西附属拟生产口罩防疫用品
格隆汇3月4日丨移动互联(1439.HK)暴涨31.25%，报0.126港元，总市值1.74亿港元。移动互联(中国)昨日晚间发布公告，集团位于江西省春市奉新县的全资附属公司鸿圣(江西)彩印包装实业有限公司已向有关政府机构递交申请，将其现有部分厂房改造为密封、无菌、无尘的生产车间，作为今后防护服、手套、口罩等医用防护用品的生产基地。同时，为了符合国家标准及行业标准，集团也正积极配合相关部门办理《医疗器械生产许可证》及《医疗器械注册证》的申请。公告表示，现江西宜春市奉新县开放型经济领导小组办公室已对集团递交的申请给予回覆，同意所申请的新建防护服、手套、口罩等医疗器械生产线项目。
HK 移动互联(中国)
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2020-03-04 12:59
大行评级 | 瑞银：上调中国铁塔目标价至2.35港元 评级“买入”
格隆汇3月4日丨瑞银发报告称，中国铁塔(0788.HK)将于3月18日公布2019年度业绩，预期在2018年同期基数低及5G带动下，去年第四季收入及EBITDA分别同比增长8%及11%，EBITDA利润率也有望改善，预计有助增加投资者信心。该行表示，5G的安装费用已在去年首三季内反映，因此略微降低运营支出预测，相信投资者会较关心中国铁塔未来如果制定5G租金水平、基站租金收入等情况，以及今年资本开支会否因应上升等。基于约7.5%加权平均资本成本，该行根据现金贴现法将目标价由2.2港元上调至2.35港元，表示虽然其近期股价已上升不少，但目前估值为2020年企业价值倍数(EV/EBITDA)的约8倍，较亚太区同业的10倍低，仍属吸引水平，维持“买入”评级。该股现报1.96港元，最新总市值3449亿港元。
HK 中国铁塔
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2020-03-04 12:55
大行评级 | 麦格理：升中国建材评级至“跑赢大市” 目标价12.5港元
格隆汇3月4日丨麦格理发报告表示，预期内地将于今年下半年推出以基础设施为重点的刺激方案，预计中国建材(3323.HK)是最大受惠者，故将其评级由“中性”升至“跑赢大市”。该行称，相信中建材将会在上半年公布市场期待已久的有关A股子公司重组计划，有可能会通过A股配售减少负债。至于中建材拥有超过2500万吨的产能交换计划(占行业逾20%)，因此是交换政策的主要受惠者，而该政策现时已明显收紧。该行表示上调其2019至2021年度盈利预测16%至29%，目标价相应由7.2港元升至12.5港元。该股现报9.8港元，最新总市值826亿港元。
HK 中国建材
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