格隆汇11月25日丨中国国航(0753.HK)以4.73%的涨幅领涨航空股。中国国航10月份运营数据显示，公司及所属子公司合并旅客周转量同比、环比均有上升表现。客运运力投入同比上升2.0％，旅客周转量同比上升2.8％。民生证券认为，民航需求增速仍有较大概率企稳。此外，2020年1月同时叠加春节和元旦，预计单月平均票价将现反弹，有望进一步强化市场对行业需求企稳复苏的预期。整体而言，当前航空股估值进入历史底部区间，配置意义显著。

格隆汇11月25日丨富力地产(2777.HK)大涨超8%，报13.86港元，总市值446.6亿港元。11月15日，中国证监会宣布全面推开H股“全流通”改革。瑞信随后发研报称，富力地产执行上较同行差，部分原因是来自其H股结构，由于几乎所有股份都是非流通的内资股，因此两位创办人过去集中在公司的派息上努力。而全流通将可释放内资股价值，驱使管理层改善执行能力，从而推动估值重评。瑞银亦发表报告表示，估计富力地产在广州市区重建项目之可销售额(不包括土地储蓄)达7,500亿元人民币，与公司公布之土储金额7,800亿元人民币相近。该行相信，上述项目于今年12月至明年7月进行预售。以富力地产现价相当于2020年预测市盈率3.1倍计，相信市场尚未反映上述因素，反而是市场对富力增加次级城市的比例及高杠杆感忧虑。目标价相应由18.2港元升至22港元，重申“买入”评级。

格隆汇11月25日丨港股三大指数全线上涨，恒指涨1.5%，国企指数涨1.2%，红筹指数涨0.6%。恒指成分股中，香港本地股涨幅居前，其中，九龙仓置业涨近6%领涨，友邦保险、新鸿基地产、恒隆地产涨幅均在3%以上；领展房地产、太古A、长实集团、新世界发展、港铁和恒基地产涨幅均在2%以上。近日香港暴乱局势有所缓和，周日香港区议会选举也有序进行。

格隆汇11月25日丨此前遭独立会计研究机构GMT Research发报告狙击而停牌一天的中国飞鹤(6186.HK)今日复牌大涨，盘中一度涨13.54%至7.13港元，现报6.99港元，涨11.31%，暂成交5.16亿港元，最新总市值624.44亿港元。11月21日，GMT对刚上市7个交易日的中国飞鹤出具做空报告，指公司存在欺诈特征，建议规避。随后飞鹤董事长和公司均强势回应做空指控，直指GMT完全是凭空猜测和中伤，没有经过任何调查研究。飞鹤在港交所的澄清公告中详尽披露了税务部门出具的公司纳税证明、银行机构出具的现金状况证明、市场占有率证明等相关资料，一一反驳GMT的指控。值得注意的是，安踏也曾在2018年6月遭到GMT做空，不过，遭遇做空后至今，安踏股价不断创出新高。注：除多家体育品牌外，GMT还曾做空过信义玻璃(0868.HK)、长和(0001.HK)、中国中药(0570.HK)、舜宇(2382.HK)。

格隆汇11月25日丨卡森国际(0496.HK)临近午盘收盘出现直线拉升，半日收涨62.36%，报4.27港元，成交2.77亿港元，最新总市值63.78亿港元。公司11月21日遭做空机构Blue Orca做空暴跌90%(从4.58港元跌至0.455港元)后临时停牌，公司董事会第二日“强烈否认”Blue Orca报告中的指控，指其“不准确且具误导性”，并称根据公司公告，公司表示保留对杀人鲸资本采取法律行动的权利。卡森国际反驳当日(上周五)复盘暴涨478%至2.63港元。今日再度大涨，目前股价已回到4港元上方，几乎快收复被做空暴跌的失地。

格隆汇11月25日丨今日恒指、国指高开高走，截至午间收盘，恒指涨1.76%，报27062.53点；国指涨1.47%，报10661.04点；主板半日成交405.19亿港元。从板块上看，香港零售股、收租股、煤炭股、高铁基建股、建材水泥股等板块领涨，而工业大麻股、内地医药股、内地物管股等板块领跌。个股方面，华立大学首日上市跌13.19%，中国飞鹤复牌涨11.94%；香港零售股走强莎莎国际涨逾6%，建材水泥股普涨中国建材涨4.86%。恒指成分股中，九龙仓置业、中国神华、碧桂园等个股飘红，中生制药、石药、舜宇等少数个股领跌。其中，友邦涨3.17%，带动恒指上涨83.94点；汇控涨1.89%，带动恒指上涨50.29点；腾讯涨1.86%，带动恒指上涨46.6点。国指成分股中，万科、中国建材、中国中铁等个股飘红，国药控股、粤海投资等少数个股领跌。