格隆汇9月1日｜大和发表研报指，预期蒙牛去年减价措施的影响减退，下半年核心经营溢利率将同比扩张。展望2027至28年，由于上游原料奶供需回复平衡，液态奶板块的竞争格局将逐步改善，并将有利于以蒙牛为首的市场领导者。该行将蒙牛2026至28年每股盈测上调1至4%，以反映销量复苏趋势胜预期，重申“买入”评级，目标价由21.5港元调升至22港元。

格隆汇9月1日｜黑芝麻智能(2533.HK)大幅拉升涨超13%，现报11.21港元。消息面上，公司2026年上半年实现营收4.58亿元，同比增长81.3%，连续四年保持高增长态势。芯片整体出货量已达600万片以上。具身智能业务放量，该业务实现营收4720万元，从项目验证迈入规模化增长阶段，且在手订单饱满。此外，公司完成对亿智电子的收购整合，SesameX具身智能平台加速落地，Kalos、Aura模组实现规模化出货，高阶模组Liora即将启动送样测试。 高盛近期发布长达80页的"物理AI"研究报告，大幅上调人形机器人市场预测，预计2030年全球规模将达约89万台，2035年达约650万台（对应约1380亿美元市场机会）。每台人形机器人的半导体需求达3000至6000美元以上，为黑芝麻智能所处的芯片赛道提供了积极的行业背景。

格隆汇9月1日｜杰富瑞发表研报指，颐海国际今年上半年第三方业务及海外业务表现强劲，管理层维持全年第三方销售增长达双位数的指引，受惠于供应链效率提升及流程优化，毛利率预期维持稳定。公司拟维持高股息政策，短期资本开支需求有限，惟视乎未来自由现金流及潜在海外并购机会。该行指出，通过推进本地化策略，颐海盈利能力有所改善，海外业务净利润率已达约8%，长远有望超越中国内地业务。基于最新业绩表现，该行将2026至2028年盈利预测上调4%至6%，目标价由17.8港元上调至18.9港元，维持“买入”评级。

格隆汇9月1日｜据企查查，近日，上海垣信卫星科技有限公司发生工商变更，新增杭州阿里创业投资有限公司、上汽集团全资子公司上海汽车集团金控管理有限公司等为股东，同时注册资本增至24.8亿元。公开信息显示，垣信卫星是商用低轨卫星星座“千帆星座”的专属建设与运营主体。

格隆汇9月1日｜美银证券发表研报指，万洲国际第二季经营溢利同比跌11.3%，逊于预期，纯利同比升4.1%，则符合预期。展望未来，该行预期万洲的中国业务将趋于稳定，但美国业务将会受压(特别是第四季)。该行下调公司2026及27财年每股盈测10%及9%，审慎地估算公司2026财年的每股盈利将下降5%。该行预计2026财年的股息将维持0.61港元，并预期今年的股息率约7.7%，加上潜在特别股息，重申公司“买入”评级，目标价由11.5港元下调至9.6港元。

格隆汇9月1日｜港股铜业股逆势上涨，其中，五矿资源、中国黄金国际涨超3%，中国有色矿业涨2.66%，江西铜业股份涨1.5%，金浔资源涨约1%。 消息面上，当前铜价处在历史高位区间，但主要市场的价格走势有些分化：国际铜价此前曾创下历史新高，目前在高位运行；国内铜价则暂未突破前期高点。美国大量进口铜导致全球现货市场供应紧张，国内铜社会库存已降至历史同期低位水平，库存与资源端收紧逻辑形成共振。 机构认为AI投资最终将转化为数据中心、电网和电气化带来的实体用铜需求，铜的战略价值正被市场重新定价。预计2025-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%，铜价中枢有望稳步上移。据市场测算，2026年AI服务器专用高端铜箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。

格隆汇9月1日｜里昂发表报告指，康方生物上半年销售同比增长32.4%，净亏损同比收窄25.6%，两者均逊市场预期。该行在业绩后修订预测，并将目标价由180.9港元下调至177.8港元，维持“跑赢大市”评级。报告指，康方生物正推进一批新颖临床资源，包括第二代免疫肿瘤(I/O)及ADC产品组合、mRNA癌症疫苗，以及针对阿尔茨海默病的Aβ/TfR抗体。

格隆汇9月1日｜港股内房股多数延续昨日跌势，建发国际集团跌超6%，昨日大跌超16%并且录得4连跌行情，越秀地产跌5.5%，华润置地、中国海外发展跌超3%，绿城中国跌2.88%，龙湖集团、龙光集团跌超2%，雅居乐集团、中国金茂、中国海外宏洋集团跌超1%。 消息面上，8月28日多部门集中出台的房地产新政（“828新政”）对房企资金周转和经营模式构成深远影响，市场正在消化政策带来的短期压力。8月31日，受新政利好刺激，内房股早盘大幅高开，但全天呈现高开低走行情多只个股大跌。 中信建投指出，现房销售及预售门槛提升将导致新房可售货源阶段性收缩，房企资金阶段性承压。市场认为，新政更多是利好银行，对房企影响偏中性，行业优胜劣汰或将加速。新政下，资产周转率及内部收益率（IRR）可能降至原来的四分之一，市场担忧房企盈利能力。同时，短期新房成交数据仍显疲软，导致板块估值持续承压，机构认为新政优先改善的是交易量与流动性，价格修复仍需观察。

格隆汇9月1日｜港股猪肉概念股逆势上涨，其中，德康农牧拉升涨超8%领衔，中粮家佳康、万洲国际涨2%，牧原股份涨1.3%。 消息面上，全国生猪均价已从6月下旬的9.47元/公斤低点回升至11元区间，涨幅近17%。8月31日全国猪肉批发均价报16.33元/公斤，较上周五再升0.5%。猪价正开启加速反弹，多地突破11元关口。 开学季备货与中秋旺季前置备货启动，屠宰开工率低位回升，终端消费呈现季节性回暖态势。机构预计，随着产能去化效果在2026下半年逐步显现，猪价运行重心有望继续上移。