格隆汇7月30日｜全球手机芯片龙头高通正式加入涨价阵营。当地时间7月29日，高通公布截至6月底的2026财年第三财季业绩。公司同时宣布，将自9月1日起上调产品价格，以应对供应链成本持续上涨带来的压力。这也是近期全球半导体产业链价格上涨传导至手机芯片领域的重要信号。 高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙表示，公司此次提价主要是为了让毛利率恢复至历史水平。"我们只是将已经发生的大幅成本上涨向下游传导。"他表示，目前成本上涨快于产品售价调整，导致公司短期毛利率承压，而提价将成为解决这一问题的重要手段。 阿蒙表示，涨价反映的是整个供应链成本上升，包括制造、元器件等多个环节，而公司未来仍需与每一家客户分别协商新的供货价格。此前，已有消息称，高通已向客户发函，宣布9月1日之后出货的产品将执行新的价格体系，涨幅预计达到两位数。不过，高通至今尚未公布具体涨价幅度，也未确认相关数字。

格隆汇7月30日｜东方财富策略首席陈果指出，美国AI产业自ChatGPT以来历史性一刻：微软几乎是如期成为美国第一个下修AI CAPEX的大厂，且得到资本奖励， 且很可能也不会是最后一个。1900亿下修至1750亿。微软这是在上季度财报全面超预期情况下宣布下修，宣布后股价大涨。 另一家，创始人主导的Meta其实也没那么头铁：资本开支计划只是将下限从1250亿美元上调至1300亿美元，几乎等于在资本压力下不再上修。这体现了一个姿态：扎克伯格关心投资回报和公司市值，Meta不是甲骨文。当然资本还是不满意的：Meta自由现金流随时就要转负，微软是优等生尚且下修， Meta要更大幅度下修CAPEX才对。 对美股来说，由于科技股市值已经历一轮膨胀price in ，AI agent的蜜月期—Coding牛已结束。在没看到新的可信增量AI应用大蛋糕之前， 上修AI CAPEX在华尔街眼中不是精明投资而是一种理应得到控制的赌博，美费半熊市正越陷越深。FCF和资本回报角度，微软超预期，谷歌Meta两家低预期，Amazon之前发债就遇冷，油价和美债利率还在攀升，纳斯达克情况依然不妙。 最后要说我看到的积极面：中概科技获得持续资金净流入。既然青春留不住，不如好好做大叔。既然美国硅基上游增速面临下行压力，那还不如增速将边际改善的中国硅基下游和碳基，例如恒生科技，既然纳斯达克的FCF已经恶化，那么还不如商业模式和FCF更优、无需站在赌桌上持续投AI CAPEX的中国酱香科技。

格隆汇7月30日｜上证指数午盘跌1.15%，创业板指跌5.89%，科创50指数跌6.34%，半导体、算力硬件产业链深度回调，CPO、PCB、HBM方向大跌，中际旭创跌逾15%。机器人、光伏、商业航天、创新药题材跌幅靠前。白酒、银行、汽车板块逆势走强。 消费全链路线上普涨，白酒领涨消费板块，汽车、跨境教育、银行同步小幅走高，各细分ETF涨势稳健： 白酒板块：酒ETF鹏华上涨3.90%，白酒赛道领跑全线。 宽基消费板块：消费ETF汇添富上涨2.80%；消费ETF华夏上涨2.76%。 食品饮料板块：食品饮料ETF华安上涨2.76%；食品饮料ETF招商上涨2.70%；食品饮料ETF华夏上涨2.51%；食品饮料ETF天弘上涨2.33%。 跨境教育板块：教育ETF博时上涨2.54%。 汽车板块：汽车ETF广发上涨2.45%，汽车板块温和上涨。 银行板块：银行ETF华宝上涨1.83%，金融银行板块小幅收涨。 下跌板块ETF盘面 通信、5G成为重灾区，科创成长、创业板成长、半导体、TMT全线深度大跌，成长科技类ETF普遍大幅回撤： 通信板块：通信ETF富国下跌9.89%；通信ETF国泰下跌9.80%；通信ETF华夏下跌9.41%，通信全板块跌幅居全市场首位。 5G板块：5GETF博时下跌8.79%，5G赛道跟随通信大幅下挫。 科创成长板块：科创成长ETF易方达下跌9.25%；科创半导体ETF华夏下跌8.88%，；科创芯片ETF嘉实下跌8.31%，科创系成长、半导体、芯片全线大跌。 创业板成长板块：创业板成长ETF华夏下跌8.92%；成长ETF易方达下跌8.39%。 TMT综合板块：TMTETF景顺下跌8.51%，TMT整体行情走弱。