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2026-11-10 13:05 星期二
06-30 15:36
研报掘金丨中金：稀土价格中枢有望逐步抬升，维持金力永磁“跑赢行业”评级
格隆汇6月30日｜中金预计，全球及中国氧化镨钕供需在中长期内均处于持续偏紧状态，稀土价格中枢有望逐步抬升。报告指出，多重因素正推动稀土需求向好。首先，AI算力浪潮加速到来，车规及AI服务器对高端片式多层陶瓷电容器(MLCC)中高纯氧化镝的需求持续强劲，预计2025至2030年该领域的需求年均复合增长率约为21%；其次，下半年迎来汽车及工业机器人等领域的产销旺季，国内磁材原材料采购往往自7月左右展开；与此同时，出口正恢复常态，今年前五个月中国稀土磁材累计出口量较2024年同期增长16%。该行维持金力永磁的“跑赢行业”评级，目标价为26.24港元，对应2026年预测市盈率约20.2倍。
SZ 金力永磁 HK 金力永磁
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06-30 15:28
大行评级丨大摩：上调中银航空租赁目标价至96.7港元，维持“增持”评级
格隆汇6月30日｜摩根士丹利发表研报，将中银航空租赁的目标价由92.7港元上调至96.7港元，维持“增持”评级，看好其同业最佳的飞机资产质素及逆周期策略，认为飞机制造商持续增产，而中东冲突暂未对交付构成干扰，飞机交付加快将成为盈利主要推动力。大摩预期在较高租赁利率的飞机逐步交付及潜在减息因素支持下，2026年至2027年净租赁收益率将分别改善至7.7%及7.9%，微调其2026年至2028年盈利预测，变动幅度少于1%，目前预测2026年至2028年每股盈利将分别达到1.21美元、1.4美元及1.6美元。
HK 中银航空租赁
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06-30 15:09
ETF收评 | 科创50上半年涨超64%，人形机器人板块大爆发，机器人ETF涨近8%
格隆汇6月30日｜上证指数涨0.50%，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.99%，科创50涨3.85%，今年上半年累计上涨64.25%。三市成交量32938亿元，较上日缩量2455亿元。全市场超3000家个股上涨。半导体、算力硬件产业链全线大涨，CPO、光芯片、光刻机方向领涨；人形机器人、光伏、商业航天、消费电子、固态电池、AI应用概念股活跃。煤炭、医药、银行、油气、海运板块走弱。
今日机器人高端制造、VR元宇宙、科创芯片、云计算、卫星通信、人工智能、通信设备、科创价值赛道全线大幅冲高，高端制造与数字科技主线领涨市场：
机器人高端制造板块：机器人ETF易方达大涨7.91%领涨全市场，机器人ETF华夏上涨5.41%，人形机器人制造赛道暴力拉升。
VR元宇宙板块：VRETF银华上涨6.83%，虚拟现实题材同步走强。
科创芯片板块：科创芯片设计ETF国联安上涨6.64%，科创芯片硬科技赛道跟涨。
云计算板块：云计算50ETF新华上涨6.21%，云服务数字赛道走高。
卫星通信板块：卫星ETF永赢上涨6.11%，卫星产业题材同步冲高。
人工智能板块：人工智能ETF易方达上涨6.03%，人工智能ETF华富上涨5.92%，AI算力应用板块集体拉升。
通信设备板块：通信ETF富国上涨5.84%，通信硬件产业链同步上行。
科创价值宽基板块：科创价值ETF建信上涨5.45%，科创成长宽基小幅收红。
今日港股创新药跨境、港股高股息、煤炭周期板块集体回调，港股创新药赛道跌幅居前：
港股创新药跨境板块：港股通创新药医疗ETF富国大跌3.57%领跌市场，恒生创新药ETF华泰柏瑞下跌3.28%，港股通创新药ETF华宝下跌3.19%，港股通创新药ETF易方达下跌3.09%，港股通创新药ETF汇添富下跌2.93%，港股创新药ETF景顺下跌2.86%，港股创新药ETF广发下跌2.85%，全系列港股医药T+0品种同步深度调整。
港股高股息跨境板块：恒生红利低波ETF易方达下跌3.32%，港股通红利ETF华泰柏瑞下跌2.74%，港股高股息价值赛道走弱。
煤炭周期板块：煤炭ETF国泰下跌2.82%，传统能源周期品种同步回落。
SZ 港股通创新药医疗ETF富国 SZ 机器人ETF易方达 SH 机器人ETF华夏 SZ VRETF银华 SH 科创芯片设计ETF国联安 SH 云计算50ETF新华 SZ 人工智能ETF易方达 SZ 通信ETF富国 SH 科创价值ETF建信 SH 港股创新药ETF景顺 SZ 恒生红利低波ETF易方达 SH 煤炭ETF国泰 SH 港股通红利ETF华泰柏瑞
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06-30 15:09
大行评级丨大摩：予同程旅行“增持”评级并看高至27港元，看好收购嘀嗒出行带来协同效应
格隆汇6月30日｜摩根士丹利发表研报，给予同程旅行(0780.HK)“增持”评级，目标价为27港元。同程旅行将通过旗下全资子公司eLong向嘀嗒出行发起自愿有条件全面现金要约收购，要约收购价为每股1.3875港元，相较嘀嗒出行上周五收盘价(1.23港元)溢价12.8%。该行指，以9倍的过往市盈率计算，该交易的估值颇具吸引力。嘀嗒出行是一家在线共享出行平台，拥有2100万名经过认证的车主，该资产与同程旅行的核心在线旅游(OTA)业务布局高度契合。该行认为，协同效应主要来自交叉销售，特别是，同程旅行带来的流量注入可提升嘀嗒平台的变现能力。另外，该行指，随着低线城市的竞争趋缓，补贴减少，同程旅行的毛利率有望提升。
HK 同程旅行
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06-30 14:53
自研芯片璇玑A3计划2027年首搭腾势量产新车？比亚迪暂未回应 王传福：“已开启规模化量产”
格隆汇6月30日｜据每经，日前，有消息称，比亚迪自研芯片璇玑A3预计2027年量产上车，首搭腾势量产新车型。对此，未获比亚迪集团及腾势汽车相关负责人回应。事实上，早在5月28日璇玑A3正式发布时，比亚迪集团董事长兼总裁王传福就曾宣布，璇玑A3已开启规模化量产。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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06-30 14:52
大行评级丨花旗：欧洲冷气机渗透迎上升周期，首推美的集团
格隆汇6月30日｜花旗发表研报指，欧洲极端高温频率上升，成为当地冷气机渗透率进入多年上升周期的结构性驱动因素。目前欧洲的家庭冷气机渗透率仅约20%，远低于美国和日本的约90%。该行在中国家电行业中维持其首选顺序，依次为美的集团、海尔智家及格力电器。
该行预期，欧洲广泛的热浪将为美的集团带来正面惊喜，预计其第二季在欧洲的ToC暖通空调(HVAC)销售将按年增长20%以上。同时，该行预期美的2026年集团销售额将录得中至高单位数按年增长，且向股东的现金回报(包括股息和股份回购)预计将达到净利润的100%。该行给予美的集团H股目标价为126.3港元，评级为“买入”。至于海尔智家，该行指其欧洲平台规模庞大，但其空调业务敞口小于美的。管理层预期海尔2026年在欧洲的暖通空调销售将录得双位数按增长。该行给予海尔智家H股目标价为28.9港元，评级为“买入”。
SZ 美的集团 HK 美的集团 SH 海尔智家 HK 海尔智家
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06-30 14:46
大行评级丨花旗：继续看好中国PCB设备板块，偏好大族激光
格隆汇6月30日｜花旗发表研报指，继续看好中国PCB设备板块，认为AI PCB产能对非AI领域产生挤压效应，加上中国PCB制造商持续拓展高端产品，将带来潜在上行空间，偏好大族激光，其次看好大族数控H股，最后为大族数控A股，认为大族激光拥有多元增长动力，而大族数控H股则较A股存在超过50%的折让。花旗指，大族数控在机械钻孔设备市场的主要竞争对手大量科技若将全部产能用于制造AI相关产品，其每月产能可能从300台降至200台，而若大族数控全部产能都用用于AI相关产品，其钻孔设备产能亦将缩减三分之一，预料产能挤压效应将大族数控改为选择能提供高利润率的非AI客户。花旗目前给予大族数控H股“买入”评级，目标价325港元。
SZ 大族激光 SZ 大族数控 HK 大族数控
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06-30 14:37
研报掘金丨中金：维持腾讯“跑赢行业”评级，微信Agent落地有望带来估值修复
格隆汇6月30日｜中金发表研报指，腾讯控股目前处于2021年以来的估值底部，随着微信Agent等落地，其AI布局有望逐步展现收获，并带来估值修复。报告指出，“小微”测试版的核心能力包括覆盖信息理解、任务执行与应用生成。其核心解决的问题大概率是微信现有场景的延伸，即如何更好地管理社交、生活和工作。展望未来，该行判断其有可能加强的方向包括知识库日常管理等效率工具、跨应用复杂场景、UGC小程序生态，以及推动Agent从搜索到推荐迈进。
该行认为微信ToC Agent的潜在商业空间是有迹可循的，其核心源头就在微信小程序当前数万亿元GMV的交易生态上。假设Agent能成为分发部分服务的中心化入口，将有望帮助微信在存量交易生态中提升实际佣金率。该行维持腾讯控股2026及2027财年的盈利预测不变，并维持“跑赢行业”评级及目标价666港元，对应20倍2026年预测Non-IFRS市盈率。
HK 腾讯控股
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06-30 14:27
大行评级丨招银国际：首予中芯国际H股“买入”评级及目标价110港元
格隆汇6月30日｜招银国际发表报告，首次覆盖中芯国际H股，予“买入”评级，目标价110港元。该行指出，中芯国际是中国的核心晶圆制造平台，结合了国内规模、广泛的成熟与特色工艺覆盖、先进逻辑能力，以及对中国无晶圆厂生态系统的深度涉足。目前其投资视角正从产能扩张转向产能转换(即将先前的资本开支转化为合格的12英寸产出)、产能利用率维持高位、产品组合改善推动平均售价提升，以及全资拥有中芯北方(SMNC)带动整体盈利增长。该行预测，在产能利用率高企、有利的产品组合改善平均售价，以及现有12英寸晶圆厂逐步进行产能转换的推动下，预测中芯国际2026、2027及2028的收入将分别增长22%、14%及12%。公司对次财季的指引为收入按季增长14%至16%，毛利率达20%至22%，证实了更强劲的出货量、更好的平均售价及高价值产能的更快释放。此外，AI需求亦支持了其更广泛的芯片产品供应，而国产化需求将继续推动国内客户转向本地代工产能。
SH 中芯国际 HK 中芯国际
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06-30 14:04
恒生科技指数涨超2%，智谱、联想集团涨超7%
格隆汇6月30日｜恒生指数、国企指数跌逾0.7%，恒生科技指数涨超2%，智谱、联想集团涨超7%。科网股走强，腾讯控股短线拉升涨超3%，百度涨超4%，美团、哔哩哔哩等跟涨。
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06-30 13:52
渣打：下半年建议超配科技与通信服务 低配必需消费品
格隆汇6月30日｜渣打银行发布2026年下半年全球市场展望。在中国，鉴于整体市场具估值重估潜力，渣打银行转向更偏好风险的立场，配置建议上，科技与通信服务板块维持超配，主要受益于国产芯片自给率提升及人工智能商业化的持续推进；健康护理板块因盈利可见度有限，下调至中性；必需消费品板块因类似原因，下调至低配；公用事业板块则受益于电力需求改善及政策支持，上调至中性。全球来看，2026年下半年，投资者将要应对能源价格、股票供应、投资者仓位和央行政策等多变格局。渣打银行预计，在宏观经济软着陆的环境下，风险资产将继续获得支持。
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06-30 13:36
台股上半年收官：加权指数涨超60% 台积电涨58%
格隆汇6月30日｜台湾加权指数今日收盘上涨1126.01点，涨幅2.5%，报46125.91点，今年迄今涨幅超60%。半导体与AI出口强劲，推动股市一度涨到48,218点的盘中历史高位。个股方面，台积电今年迄今涨58%，联发科涨近200%。
US 台积电
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06-30 13:17
环联连讯：已获得大量销售合约 主要涉及200Gb/s磷化铟光电二极管
格隆汇6月30日｜环联连讯在港交所公告，集团近期已获得大量销售合约，使得集团手头所有销售合约总值于本公告日期已超过10亿美元。该等销售订单大部分来自全球制造商。该等销售合约主要涉及200Gb/s磷化铟（InP）光电二极管。其应用范围包括用于AI数据中心与下一代AI基建的800G/1.6T收发器。
HK 环联连讯
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06-30 13:17
港股异动丨中国旺旺绩后重挫13%，全年净利润38.4亿不及市场预期
格隆汇6月30日｜中国旺旺(0151.HK)午后开盘直线下挫超13%，现报3.46港元。消息上，公司公布的截至2026年3月31日止年度业绩显示，全年净利润约38.37亿元人民币，低于市场预估的40.6亿元人民币预期。尽管全年收益同比增长3.8%至244亿元，但公司权益持有人应占利润同比减少11.5%至38.37亿元，毛利率及净利润率双双承压。此外，每股基本盈利为32.51分，末期股息派1.38美仙，同比大幅下降32.35%。
HK 中国旺旺
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