格隆汇5月22日｜今日AI硬件再度活跃，PCB概念股走强，鼎泰高科大涨16%，鹏鼎控股、景旺电子涨停，带动创业板成长ETF华夏(159967)劲升3.46%，通信ETF华夏(515050)同步上扬3.29%，连续5日获资金净申购，近20个交易日合计流入16.18亿元。 板块的强势表现源于AI算力需求爆发对上游PCB及材料环节的强劲拉动。 ①AI服务器需求激增，PCB用量与价值量双升：东吴证券指出，AI算力需求的井喷正重塑PCB产业链价值。单台AI服务器PCB用量相比传统服务器增长3至5倍，价值量提升8至12倍。英伟达预计2026年下半年量产的Rubin服务器将采用M9级CCL基材，直接拉动HVLP4铜箔等高端材料需求进入新一轮爆发期。 ②高端覆铜板供需失衡，交货期大幅延长：AI服务器、高速交换机需求快速增长，推动覆铜板行业进入供给紧缺周期。目前部分高端覆铜板的交货期已延长至2周以上，部分特殊料号甚至达到6周以上。海外扩产缓慢，韩国PCB厂商甚至出现恐慌性抢购覆铜板的情况。 ③全产业链涨价：5月以来，行业迎来新一轮集中提价，上游覆铜板、高端铜箔、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行。 相关产品： AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具5G和AI双重属性。 全市场唯一跟踪创成长指数且“七姐妹”含量最高的产品：创业板成长ETF华夏(159967)，“创业板七姐妹”宁德时代、中际旭创、新易盛、阳光电源、胜宏科技、天孚通信等合计权重高达64.73%，联接基金(A类:007474，C类:007475)。

格隆汇5月22日｜美银证券发表报告指，英伟达再次交出亮眼业绩与上调指引，虽然7月底止第二财季营收指引的中值910亿美元的展望符合市场偏好预期，导致盘后惯常波动，过去四次绩后股价有三次下跌。但该行指，忽略这些噪音，重点关注英伟达的以下优势：AI总潜在市场(TAM)预计未来四年增长4倍，至2030年超过3万亿美元，该行原预测为1.7万亿美元，英伟达在当中具有独特的全栈定位；业界最佳的毛利率达75%，自由现金流利润率约48%，同时将股息大幅提升25倍至0.45%，并计划回购约1200亿美元股份；在代理型CPU市场展现新领导地位，已看到2026财年下半年200亿美元需求，并已预留相关记忆体与晶圆产能。该行将英伟达2027及2028财年每股盈利预估上调9%及15%，至分别9.09美元及13.27美元，并将目标价由320美元上调至350美元，评级“买入”。

格隆汇5月22日｜国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，人工智能领域核心技术和应用需求都呈现快速增长态势，我们始终坚持系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时，确保自主可控、向善发展、行稳致远，让全体人民共享人工智能发展成果，这也是我国人工智能发展的一大突出特征。

格隆汇5月22日｜沪深两市成交额突破1.5万亿元，较上一日此时缩量超2400亿元。