全球视野, 下注中国
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2026-08-09 15:38 星期日
05-14 13:48
印度请求美国延长对俄罗斯石油的豁免期限
格隆汇5月14日｜据知情人士透露，由于伊朗战争已持续近11周，扰乱了能源供应，印度已要求美国延长对俄罗斯石油的豁免期限。美国最初在3月份对俄罗斯原油给了绿灯，随后又扩大了授权范围，将有效期延长至5月16日，以期通过增加原油供应来抑制油价上涨。鉴于中东冲突尚无平息迹象，新德里官员已向华盛顿发出警告：确保供应仍是当务之急，因为石油市场的持续动荡将引发广泛的连锁反应。知情人士透露，这种影响包括对14亿印度民众造成的冲击，这些人目前正饱受家用燃气短缺之苦。
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05-14 13:47
研报掘金丨中金：大幅上调Arm目标价至203美元，维持“中性”评级
格隆汇5月14日｜中金发表报告指，软银旗下英国芯片设计商Arm 3月底止末财季收入14.9亿美元，同比及环比各升20%；Non-GAAP净利润6.41亿美元，对应每股盈利60美仙，同比及环比分别升9.5%、39.5%，高于该行预期，主因研发费用按季略有下滑。
由于Arm引入AGI CPU新的芯片设计业务持续加大团队研发投入，中金下调2027财年调整后净利润预测10%至22.2亿美元，预计2028财年调整后净利润同比升45%至32.1亿美元。该行维持对其“中性”评级，考虑到AGI CPU客户有望在2029财年大规模放量，结合公司对于到2031财年未来四年订单的高可见度预计，该行切换估值窗口至2029财年，基于2029财年市盈率55倍，目标价上调49.3%至203美元。
US ARMHoldingsPLCSponsoredADR
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05-14 13:46
罢工风险迫近，三星将降低芯片产量
格隆汇5月14日｜据媒体消息，三星电子将于周四开始降低芯片产量，因可能发生罢工。
HK XL二南三星
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05-14 13:43
台股收涨0.91%
格隆汇5月14日｜台湾加权指数收盘上涨377.25点，涨幅0.91%，报41751.75点。
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05-14 13:41
星展：香港楼市升浪料持续数年，楼价有望重返2021年高位
格隆汇5月14日｜星展香港经济研究部香港房地产业分析师丘卓文表示，今次香港楼市升浪料持续数年，2026年楼价升10%后，明年会进一步上扬，最终会重返2021年的高位，意味潜左上升空间仍有15%至20%。丘卓文认为，内地买家是此轮楼市升势的主要推动力，自2024年撤销“辣招”后24个月，内地买家成交宗数大增14.5倍，当中1200万港元以上楼盘成交更占约60%。
此外，丘卓文指，写字楼市场最坏时间已过，库存开始回落，金融市场特别是新股市场畅旺，带动金融相关行业对写字楼需求，包括对冲基金、财富管理公司、私人银行等，因此市场出现不平均的复苏态势，中环及尖沙咀写字楼市场率先好转。
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05-14 13:40
华尔街疯抢，三次跳涨发行价格：Cerebras IPO定价一再被突破，估值逼近490亿美元
格隆汇5月14日｜AI芯片制造商Cerebras Systems正以远超预期的热度冲刺美股市场，其IPO定价区间一再被突破，折射出华尔街对AI半导体赛道的强烈押注。Cerebras此次IPO定价185美元/股，高于此前150至160美元的发行区间。据悉，Cerebras此次185美元的最终定价，是短短10天内定价区间的第三次大幅上修，认购需求的强劲程度使承销商与公司管理层在每一步都选择向上提价：
第一版(5月4日) ：初始路演区间为每股115-125美元，估值约400亿美元，募资规模约40亿美元；
第二版(5月11日) ：报道称Cerebras考虑将IPO定价区间大幅上调至150-160美元，发行股数同步扩至3000万股，估值有望触及350亿美元，募资规模或达48亿美元；
最终版(5月13日)：彭博社援引知情人士透露，Cerebras预计将以每股185美元定价，募集资金约55.5亿美元。
按185美元计算，本次IPO募资规模将达55.5亿美元，Cerebras市值约400亿美元。据测算，若计入限制性股票单位、员工期权及认股权证，其完全稀释后估值约为490亿美元。
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05-14 13:36
大行评级丨大摩：下调三大中资航空股目标价，行业上升周期料推迟至2027年
格隆汇5月14日｜摩根士丹利发表研报，虽然能源冲击导致中国航空公司基本面恶化，但相关负面因素很可能已反映在股价上。该行估计，目前机票加价幅度不足以覆盖成本上涨，预示短期利润率将受压，而需求也受到票价上升影响。该行的基本情境预测，航空燃油价格将于2026年底前正常化至每桶100至110美元，中国航空业的上升周期将被推迟，预计于2027年才恢复。
个股方面，大摩将国航H股目标价由10港元下调至7.7港元，维持“增持”评级；A股目标价由11.1元下调至8.3元，并将国航剔出首选股名单。大摩将东航H股目标价由8.1港元下调至5.9港元，维持“增持”评级；A股目标价亦由8.1元下调至5.8元。此外，该行将南航H股目标价由8.5港元下调至5.9港元，维持“增持”评级；A股目标价亦由9.71元下调至6.7元。
HK 中国国航 HK 中国东方航空股份 HK 中国南方航空股份
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05-14 13:31
A股白酒股拉升，皇台酒业封涨停板，迎驾贡酒涨近5%
格隆汇5月14日｜A股市场白酒股集体拉升，其中，皇台酒业封涨停板，迎驾贡酒涨近5%，金种子酒、金徽酒涨超3%，今世缘、古井贡酒、舍得酒业、酒鬼酒、泸州老窖涨超2%。
东吴证券认为，白酒行业于2025Q2整体开始进入调整深水区，预计2026H1仍然延续出清筑底态势，当前出清关键期，2026Q3新的库存周期（价格企稳，补库意愿改善）有望出现，判断2026年白酒行业报表营收同比增速呈现前低后高，板块良性预期有望年中形成，推荐方面化繁为简，优先布局“出清可信度较高+管理运营能力居前+未来有成长空间逻辑”的相对白马标的企业。
SZ 皇台酒业 SH 迎驾贡酒
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05-14 13:31
大行评级丨花旗：上调先导智能目标价至67港元，上调盈利预测
格隆汇5月14日｜花旗发表研报，上调对先导智能2026年及2027年盈利预测10%及9%，以反映收入确认的逐渐改善，将其H股目标价由62港元上调至67港元，相当于预测今年市盈率39倍，评级“买入”。该行亦提及，公司于2025年固态电池订单已达10亿元，管理层预期2026年订单金额将翻倍至20亿元，其中海外及中国国内客户各占一半。此外，公司与北京人形机器人创新中心签署战略合作协议，共同进行数据收集及人形机器人组装设备的合作，花旗相信此举有助先导拓展至一个总潜在市场(TAM)快速增长的设备市场领域。
SZ 先导智能 HK 先导智能
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05-14 13:31
报告：Anthropic企业采用率首超OpenAI
格隆汇5月14日丨Ramp AI Index日前发布报告称，Anthropic的企业采用率于4月上升3.8%，达到34.4%；OpenAI采用率下降2.9%，至32.3%。过去一年中，Anthropic的企业采用率增长4倍，而OpenAI的企业采用率仅增长了0.3%。报告来自企业信用卡与财务自动化平台Ramp，该平台追踪了超过5万家美国企业的支出模式。但该报告也指出，Anthropic的优势可能并不像表面看起来那样稳固：不断上升的成本、算力限制，以及推动公司营收高速增长的“基于Token计费”模式本身，都可能对其构成威胁。
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05-14 13:28
A股有机硅概念股逆势上涨
格隆汇5月14日｜A股市场有机硅概念股逆势上涨，其中，宏柏新材、晨光新材涨停，东岳硅材涨超3%，润禾材料涨近3%。
SH 宏柏新材 SH 晨光新材
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05-14 13:26
格隆汇5月14日｜加沙周边地区响起火箭弹警报。
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大行评级丨招银国际：下调腾讯音乐目标价至17.5美元，维持“买入”评级
格隆汇5月14日｜招银国际发表研报指，腾讯音乐2026年首季业绩符合预期，总收入同比增长7%至79亿元，非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润同比增长7%至22.7亿元。音乐相关业务维持韧性增长，其中在SVIP计划扩张带动下，会员服务收入同比增长7%，而社交娱乐及其他业务收入则同比下降11%。
展望次季，该行预计总收入将同比增长3%至87.3亿元，增速放缓，主要受激烈竞争导致休闲用户流失。腾讯音乐收购喜马拉雅已获监管机构批准，预计交易将于下半年完成，届时将进一步丰富公司的音频产品并提升用户体验。考虑到竞争压力，该行将腾讯音乐美股目标价由20美元下调至17.5美元，维持“买入”评级，认为其估值提供具吸引力风险回报。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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05-14 13:23
文远知行获麦格理维持跑赢大市评级及上调目标价 全球Robotaxi布局与技术壁垒驱动业务增长
格隆汇5月14日｜麦格理发布文远知行最新研究报告，维持“跑赢大市(Outperform)”评级，并上调美股/港股目标价4%/5%至15.90美元/42.00港元。
报告提及，文远知行全球Robotaxi车队规模持续扩张，截至4月已达约1,300辆，2026年年底预计达到2,600辆。公司国内单车日均订单突破17单，展现出强劲的商业化运营能力。2026年第一季度，公司营业收入同比增长57%至1.14亿元人民币，毛利率稳定在约35%，充分体现了其稳健的运营执行力。
麦格理认为，2026年第一季度，文远知行Robotaxi车队规模及服务收入稳步增长，产品收入由于季节性预计集中于下半年释放。此外，以WRD 3.0一段式端到端L2++方案在GENESIS仿真模型与L4真实数据下的持续迭代为代表，公司进一步巩固了L4及L2++领域的技术领先优势。随着海内外业务推进，文远知行将在全球自动驾驶赛道持续保持头部地位。
US 文远知行 HK 文远知行-W
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大行评级丨海通国际：银河娱乐首季业绩符合预期，目标价降至41.5港元
格隆汇5月14日｜海通国际发表报告指，银河娱乐首季业绩符合预期，高端业务持续增长。首季实现净收益124亿港元，同比提升10.7%；经调整EBITDA达35.8亿港元，同比提升8.5%，对应经调整EBITDA利润率为28.8%，同比下滑0.6个百分点。博彩毛收入达127.3亿港元，同比提升16.4%，按年增速超行业水平(14%)。该行提到，五一黄金周期间银娱旗下酒店、餐饮及访客量表现强劲。次财季业绩可能受到6至7月世界杯的冲击，公司正增设演唱会及UFC等项目吸引客流。参考可比公司估值，该行给予银娱2026年8.5倍EV/EBITDA，目标价由47.3元降至41.5港元，维持“优于大市”评级。
HK 银河娱乐
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