全球视野, 下注中国
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2026-06-02 11:42 星期二
05-14 13:41
星展：香港楼市升浪料持续数年，楼价有望重返2021年高位
格隆汇5月14日｜星展香港经济研究部香港房地产业分析师丘卓文表示，今次香港楼市升浪料持续数年，2026年楼价升10%后，明年会进一步上扬，最终会重返2021年的高位，意味潜左上升空间仍有15%至20%。丘卓文认为，内地买家是此轮楼市升势的主要推动力，自2024年撤销“辣招”后24个月，内地买家成交宗数大增14.5倍，当中1200万港元以上楼盘成交更占约60%。
此外，丘卓文指，写字楼市场最坏时间已过，库存开始回落，金融市场特别是新股市场畅旺，带动金融相关行业对写字楼需求，包括对冲基金、财富管理公司、私人银行等，因此市场出现不平均的复苏态势，中环及尖沙咀写字楼市场率先好转。
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05-14 13:36
大行评级丨大摩：下调三大中资航空股目标价，行业上升周期料推迟至2027年
格隆汇5月14日｜摩根士丹利发表研报，虽然能源冲击导致中国航空公司基本面恶化，但相关负面因素很可能已反映在股价上。该行估计，目前机票加价幅度不足以覆盖成本上涨，预示短期利润率将受压，而需求也受到票价上升影响。该行的基本情境预测，航空燃油价格将于2026年底前正常化至每桶100至110美元，中国航空业的上升周期将被推迟，预计于2027年才恢复。
个股方面，大摩将国航H股目标价由10港元下调至7.7港元，维持“增持”评级；A股目标价由11.1元下调至8.3元，并将国航剔出首选股名单。大摩将东航H股目标价由8.1港元下调至5.9港元，维持“增持”评级；A股目标价亦由8.1元下调至5.8元。此外，该行将南航H股目标价由8.5港元下调至5.9港元，维持“增持”评级；A股目标价亦由9.71元下调至6.7元。
HK 中国国航 HK 中国东方航空股份 HK 中国南方航空股份
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05-14 13:31
大行评级丨花旗：上调先导智能目标价至67港元，上调盈利预测
格隆汇5月14日｜花旗发表研报，上调对先导智能2026年及2027年盈利预测10%及9%，以反映收入确认的逐渐改善，将其H股目标价由62港元上调至67港元，相当于预测今年市盈率39倍，评级“买入”。该行亦提及，公司于2025年固态电池订单已达10亿元，管理层预期2026年订单金额将翻倍至20亿元，其中海外及中国国内客户各占一半。此外，公司与北京人形机器人创新中心签署战略合作协议，共同进行数据收集及人形机器人组装设备的合作，花旗相信此举有助先导拓展至一个总潜在市场(TAM)快速增长的设备市场领域。
SZ 先导智能 HK 先导智能
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大行评级丨招银国际：下调腾讯音乐目标价至17.5美元，维持“买入”评级
格隆汇5月14日｜招银国际发表研报指，腾讯音乐2026年首季业绩符合预期，总收入同比增长7%至79亿元，非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润同比增长7%至22.7亿元。音乐相关业务维持韧性增长，其中在SVIP计划扩张带动下，会员服务收入同比增长7%，而社交娱乐及其他业务收入则同比下降11%。
展望次季，该行预计总收入将同比增长3%至87.3亿元，增速放缓，主要受激烈竞争导致休闲用户流失。腾讯音乐收购喜马拉雅已获监管机构批准，预计交易将于下半年完成，届时将进一步丰富公司的音频产品并提升用户体验。考虑到竞争压力，该行将腾讯音乐美股目标价由20美元下调至17.5美元，维持“买入”评级，认为其估值提供具吸引力风险回报。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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05-14 13:23
文远知行获麦格理维持跑赢大市评级及上调目标价 全球Robotaxi布局与技术壁垒驱动业务增长
格隆汇5月14日｜麦格理发布文远知行最新研究报告，维持“跑赢大市(Outperform)”评级，并上调美股/港股目标价4%/5%至15.90美元/42.00港元。
报告提及，文远知行全球Robotaxi车队规模持续扩张，截至4月已达约1,300辆，2026年年底预计达到2,600辆。公司国内单车日均订单突破17单，展现出强劲的商业化运营能力。2026年第一季度，公司营业收入同比增长57%至1.14亿元人民币，毛利率稳定在约35%，充分体现了其稳健的运营执行力。
麦格理认为，2026年第一季度，文远知行Robotaxi车队规模及服务收入稳步增长，产品收入由于季节性预计集中于下半年释放。此外，以WRD 3.0一段式端到端L2++方案在GENESIS仿真模型与L4真实数据下的持续迭代为代表，公司进一步巩固了L4及L2++领域的技术领先优势。随着海内外业务推进，文远知行将在全球自动驾驶赛道持续保持头部地位。
US 文远知行 HK 文远知行-W
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大行评级丨海通国际：银河娱乐首季业绩符合预期，目标价降至41.5港元
格隆汇5月14日｜海通国际发表报告指，银河娱乐首季业绩符合预期，高端业务持续增长。首季实现净收益124亿港元，同比提升10.7%；经调整EBITDA达35.8亿港元，同比提升8.5%，对应经调整EBITDA利润率为28.8%，同比下滑0.6个百分点。博彩毛收入达127.3亿港元，同比提升16.4%，按年增速超行业水平(14%)。该行提到，五一黄金周期间银娱旗下酒店、餐饮及访客量表现强劲。次财季业绩可能受到6至7月世界杯的冲击，公司正增设演唱会及UFC等项目吸引客流。参考可比公司估值，该行给予银娱2026年8.5倍EV/EBITDA，目标价由47.3元降至41.5港元，维持“优于大市”评级。
HK 银河娱乐
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05-14 13:18
大行评级丨杰富瑞：预期今年内银盈利将稳步改善，首选中行及宁波银行
格隆汇5月14日｜杰富瑞发表研究报告，预期2026年内地银行业在宏观经济温和复苏、政策波动性低的背景下，盈利将稳步改善。该行预计，净息差收窄幅度放缓，带动净利息收入恢复增长，涵盖银行2026年拨备前经营利润将全面复苏，盈利同比增长约3.4%。报告指出，资金流向将持续对内银板块构成支持，尤其是保险公司在新的会计准则下，增加配置高收益股票并分类至FVOCI账户的诱因增强，预期将成为持续而稳定的边际买家。该行认为内银板块具选择性吸引力，看好同时拥有资金流向持续性及盈利能见度恢复的股份，首选H股及A股分别为中行及宁波银行，均予“买入”评级。
HK 中国银行 SZ 宁波银行
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05-14 12:44
宏利金融：一季度归属于股东的净收入同比增长149%
格隆汇5月14日｜宏利金融在港交所公告，2026年第一季度归属于股东的净收入11亿加元，同比增长149%；每股普通股摊薄盈利0.65加元。
HK 宏利金融-S
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05-14 12:39
中广核新能源4月完成发电量1651.1吉瓦时 同比减少1.6%
格隆汇5月14日｜中广核新能源发布公告，2026年4月集团按合并报表口径完成发电量1,651.1吉瓦时，较2025年同比减少1.6%。其中，中国风电项目减少21.9%，中国太阳能项目增加24.6%，中国水电项目增加75.5%及韩国项目增加30.8%。截至2026年4月30日止四个月，集团今年累计完成发电量6,415.6吉瓦时，比2025年同比减少0.5%。其中，中国风电项目减少17.0%，中国太阳能项目增加33.5%，中国燃气项目增加1,200.0%，中国水电项目增加12.2%及韩国项目增加23.1%。
HK 中广核新能源
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05-14 12:36
渣打调升香港今年GDP增长预估至4.3%，料HIBOR将进一步上升
格隆汇5月14日｜渣打银行周四称，将香港2026年本地生产总值（GDP）增长预估上调至4.3%，原为3.2%，并高于香港特区政府预估的2.5-3.5%。渣打将香港2026年整体通胀率预测从1.5%上调至2.1%。预计港元拆息（HIBOR）将进一步上升（一个月拆息约2.8%），因美联储不会调整利率，而强劲的融资活动和房地产市场的反弹将支撑港元需求。
HK 渣打集团
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05-14 12:35
腾讯高管详解AI战略：下半年将有更多国产芯片供应，C端变现“还处于早期阶段”
格隆汇5月14日｜据澎湃，在电话会议中，谈到AI支出相关话题，腾讯高管表示，看到来自内部产品以及外部模型用户对AI相关服务的需求都在增长，“之前曾指引今年的资本支出会比去年增加，现在对这一指引更加肯定和有信心。我们预期资本支出会有显著增加，在今年下半年将更多国产AI芯片将逐月到位。”而对于AI产品回报的问题，腾讯总裁刘炽平表示，模型训练基本上是对未来的投资，可能不会立即产生回报。但随着时间的推移，能力会积累，并有助于解锁许多不同的商业机会。对于C端表现的问题，刘炽平认为，在西方市场，付费服务渗透率很高，消费水平处在高位。西方市场的订阅价格是中国同等服务的数倍，无论是音乐服务还是视频服务。中国的付费渗透率大概在个位数。当你将其应用到中国市场，以订阅模式为基准，规模不会那么大。当必须通过付费来支持一项服务时，这项服务很可能不是一个赢家通吃的业务，市场上会存在多个参与者，每个都会占有一定市场份额和订阅量。除此之外，关于电商或广告作为变现方式，“已经考虑，目前还处于早期阶段，即使是ecpm高得多的美国市场，领先的玩家也尚未推出非常成熟的广告模式。”
HK 腾讯控股
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05-14 12:29
招金矿业：附属公司一基建矿区发生事故 现已接受停产检查
格隆汇5月14日｜招金矿业(01818.HK)在港交所公告，2026年5月13日，招金矿业股份有限公司全资附属公司招远市金亭岭矿业有限公司一基建矿区在实施井下出渣作业时发生事故，造成3人死亡、2人受伤，伤者情况稳定。事故发生后，本公司高度重视，立即启动应急预案，目前正在进行善后处置和事故调查。受本次事故影响，应地方应急管理部门要求，本集团招远地区的生产矿山现已接受停产检查。截至本公告之日，本公司现正评估该事故对本集团整体营运的影响。本集团将继续密切留意事态，并适时发布有关更新进度的进一步公告。
HK 招金矿业
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05-14 12:11
中信银行增资至556.5亿 增幅约14%
格隆汇5月14日｜据天眼查，近日，中信银行发生工商变更，注册资本由约489.3亿人民币增至约556.5亿人民币，增幅约14%。
SH 中信银行 HK 中信银行
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05-14 12:02
韩国股市创纪录大涨 全球基金加速撤离
格隆汇5月14日｜据市场消息，尽管依靠本土资金流入及人工智能热潮，韩国股市持续攀升、屡创历史新高，但外资仍在进一步减持韩股。数据显示，5月以来外资净卖出韩国股票规模已达115亿美元，有望创下史上第三大月度撤离规模，仅次于今年2月、3月史无前例的资金流出。
HK XL二南三星 HK XL二南方海力士 SH 中韩半导体ETF华泰柏瑞
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05-14 12:00
港股午评：高开低走！恒指涨0.34%，科指一度转跌，黄金股板块大跌
格隆汇5月14日｜港股上午盘三大指数呈现高开低走行情，临近午盘恒生科技指数曾一度飘绿，盘初大涨超3%，午间收涨0.3%，恒生指数、国企指数涨幅收窄至0.34%及0.15%。盘初集体上涨的大型科技股部分转跌，美团跌1.6%，快手跌近1%，腾讯飘绿，阿里巴巴涨幅收窄至5%曾一度涨超8%；机器人概念股、锂电池股、家电股多数活跃。另外，黄金股板块大跌，存储半导体股高开低走明显。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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