格隆汇3月2日｜中金发表报告指，2月以来港股整体跑输，尤其是作为核心资产的恒生科技表现垫底。恒科为何会大幅跑输？对于近期港股的疲弱表现，市场较为关注，但该行指并不意外。在整体信用周期震荡放缓的环境下，剩下还在扩张的景气结构自然就成了资金追逐的方向，但如果其特有结构也暂时被市场所嫌弃，再加上资金面的逆风，这一表现也就不难理解了。 展望2026年，港股的资金面环境要想超过2025年存在一定难度，大概率也将不如A股，原因是相比2024全年8079亿港元的净流入，2025年1.4万亿港元净流入里较2024年多出的规模，ETF约3000亿港元和其他交易型资金如私募、个人投资者可能贡献了绝大部分，而这两类资金又与市场情绪起伏直接相关，因此在其他几类资金如保险相对稳定的情况下，除非市场表现大超预期，否则资金大幅超过去年有难度。另外，美联储虽然大概率仍会降息，但在沃什之后存在一定变量，对港股扰动更多。

格隆汇3月2日｜里昂发表报告指，上周末围绕伊朗的地缘政治紧张局势升级，可能使油价短期内突破每桶80美元。这对中国石油企业，尤其是中石油和中海油应属利好，两家公司不仅能提供5-6%的股息收益率，更可作为低成本的通胀对冲工具。另一方面，近期表现亮眼的中国化工类股，可能因投入成本上升而面临下行压力。

格隆汇3月2日｜摩根士丹利发表报告指，相较于香港和离岸市场，更偏好A股市场，主要由于国家队资金可能会从净卖出转为净买入，同时A股对于全球地缘不确定性的敏感度较低。大摩分析师Laura Wang等在报告中指出，更看好A股的理由还包括南向资金对港股的动力亦在放缓，建议选股时关注实体资产而非指数配置，维持看好原物料、工业和半导体板块，同时将能源板块从低配上调至同等权重。

格隆汇3月2日｜港股航空股大幅下挫，其中，中国南方航空跌超8%，中国东方航空跌超7%，中国国航跌近6%，国泰航空、美兰空港跌超4%。 消息上，美国、以色列对伊朗境内发动军事打击，地区局势升级。伊朗、以色列、伊拉克、卡塔尔等国宣布关闭全国领空，阿联酋也关闭了部分领空。2月28日，中国国际航空、中国东方航空、中国南方航空等多家航司发布通知，公布部分中东航班客票处置方案。 由于油轮停滞在霍尔木兹海峡，阻碍了全球约五分之一的供应并可能推高这种燃料的价格，今早布伦特原油期货一度飙升13%至82.37美元。有机构测算，油价每涨10%，航司利润承压约5%。要油价不长期飙到离谱的高度，航空股的核心走势还是要看供需改善这条主线。(格隆汇)

格隆汇3月2日丨周六福(06168.HK)跌2.14%，报21.9800港元，股价创历史新低，总市值96.85亿港元。

格隆汇3月2日｜港股三大指数走低，恒生科技指数跌逾3%，恒指、国指跌逾2%。商汤跌超8%，阿里巴巴、百度跌超4%。