格隆汇2月25日｜深度价值投资者李·罗奇(Lee Roach)指出，当市场预期一家公司会“立即死亡”，而实际上它只是“缓慢衰退”时，投资回报可能非常惊人。罗奇认为，尽管人工智能(AI)削弱了软件公司的“护城河”，但这并不意味着其终值为零。许多软件股的市盈率已跌至2008年危机以来罕见的水平。就像早期的烟草公司、纸质名录或传统零售，这些业务虽然进入结构性衰退，但其庞大的企业客户群、长达数年的更换周期以及持续产生的自由现金流，能让它们在未来数年内依然是“现金奶牛”。软件切换成本极高，且大型软件公司拥有数据、客户关系、分发渠道和领域专业知识，这些是两名员工组成的AI初创公司难以逾越的。

格隆汇2月25日｜SK海力士表示，计划到2030年将针对韩国龙仁半导体集群追加投资约21.6万亿韩元(约合151亿美元)，用于建设首座晶圆厂的新设施及第2至第6阶段的洁净室。这笔追加的预算使得龙仁首座晶圆厂的总投资额达到约31万亿韩元。这座厂房的高度相当于50层楼高的公寓，预计于2030年底前完成所有设施建设。为了更迅速地回应全球客户需求，SK海力士将首个洁净室的启用时间，从原定的2027年5月提前至2月。

格隆汇2月25日｜1. 美国三大股指期货小幅上涨，纳指期货涨0.39%，标普500指数期货、道指期货涨0.31%。 2. 欧股主要指数集体上涨，德国DAX指数涨0.28%，英国富时100指数涨0.93%，法国CAC指数涨0.38%，欧洲斯托克50指数涨0.69%。 3. 美国总统特朗普在国会发表国情咨文演讲，用时108分钟，创历史之最；特朗普称，已从全球范围内获得18万亿美元的资金承诺，美关税将依据其他法律条款继续维持有效。 4. 穆迪首席经济学家拉响警报：市场与经济脱钩，一场大规模、全资产抛售将至。 5. 美国联邦住房金融局：房利美、房地美"非常有可能"今年上市，估值5000亿至7000亿美元。 6. 据报美英两国讨论民用核技术的合作，商讨联合举办聚变技术峰会。 7. 美国商务部：英伟达H200芯片对华出口因流程中设置的防护措施仍处于停滞状态。 8. 谷歌重押“铁空气电池”，宣称能提供长达100小时的稳定电力。 9. 派拉蒙收购报价加码至每股31美元，华纳兄弟：或优于奈飞现有方案。 10. 美国铝业寻求将其关闭或缩减规模的10个站点出售予数据中心产业。 11. Unity软件据报考虑出售中国业务，估值或超10亿美元。 12. 汇丰控股2025年除税前利润同比下降7.4%至299亿美元，拟派股息每股0.45美元。 13. 惠普Q1营收同比增长6.9%至144亿美元，美国关税及内存成本上涨拖累盈利指引。 14. 劳氏Q4销售净额同比增长11%至205.8亿美元，调整后每股收益1.98美元，均超预期。 15. Workday Q4每股收益同比增长28%至2.47美元，本财年订阅收入指引略低于预期。 16. 第一太阳能Q4盈利同比增长32.6%至4.84美元，今年净销售额指引不及预期。 17. 刘强东投资50亿进军高端游艇，已接到5条订单，均价约6000万欧元。 美股时段值得关注的事件： 美股盘后 英伟达公布2026财年Q4业绩 (格隆汇)

格隆汇2月25日｜美国联邦住房金融局局长普尔特：房利美、房地美的上市仍待讨论。房利美、房地美估值在5000亿至7000亿美元。房利美、房地美"非常有可能"今年上市。

格隆汇2月25日｜据英国金融时报，美国和英国方面已试探性地重新启动其价值数十亿英镑的“技术繁荣协议”的谈判工作。该协议去年曾因美国总统特朗普施压英国在更广泛的贸易谈判中做出让步而被搁置。据多位了解会谈情况的人士透露，<u>美英高级官员已就民用核技术合作以及共同举办聚变技术峰会展开讨论。</u>他们将这项协议描述为“破冰”。这项去年9月特朗普访问期间宣布的美英技术繁荣协议，旨在促进两国在人工智能、量子计算和核能等领域的合作。英国首相斯塔默当时表示，<u>两国正开启一个核能的黄金时代，将加强跨大西洋合作并加快核能项目的监管审批</u>。英国当时宣称，该协议包括美国顶级科技公司价值310亿英镑的投资。据知情人士透露，斯塔默派往美国的贸易与投资特使瓦伦·钱德拉上个月在达沃斯世界经济论坛期间会见了美国贸易代表格里尔，双方同意重新启动该技术协议中涉及核能部分的工作。