格隆汇1月14日｜瑞银发表研究报告指，中国生物制药管理层表示，今年对外授权(BD)业务发展指引需要更多时间才能确定。至于2025年国家医保药品目录谈判结果，管理层对凝血因子VIIa的入选前景感到乐观。同时，penpulimab首次成功进入医保目录；anlotinib获准扩展至软组织肉瘤一线治疗且未有任何降价，而Yilishu 因报销范围扩大而受益。该行现予公司“买入”评级，目标价为12.2港元。

格隆汇1月14日｜瑞银发表研究报告指，基于药明合联领先的生物偶联CRDMO平台地位、产能的持续扩张及地缘政治风险的可控性，重申“买入”评级，目标价为89.5港元。报告提到，药明合联母公司药明生物在2025年新增的209个项目中，逾70个来自药明合联，远高于此前指引的60个以上。此外，公司料未来五年的营收将实现约30%的年复合增长率，增速快于行业平均水平。 针对美国《生物安全法案》的影响，公司表示药明生物正积极与客户及美国政府展开沟通，药明合联被列入相关清单的可能性较低，目前客户端的担忧有限。跨国药企在生物偶联领域的自有产能扩张有限，外包比例预计将持续保持高位。凭良好的业务记录，药明合联有望继续获取包括北美在内的全球新订单。

格隆汇1月14日｜中银国际发表研究报告，预测受到北美及欧洲市场需求增强、汇率因素及中国市场稳定贡献所支持，耐世特去年下半年经营表现将较稳健，收入料按年增长7%达23亿美元，创半年度新高，而净利润预计将超过7000万美元，延续自2024年以来的利润复苏势头。 该行认为，耐世特的北美设施优化及重组已取得初步成效，汽车转向系统新国标将于今年7月起实施，取消强制性机械连接要求，有助扫清关键监管障碍，预期将有助于加快线控转向技术的应用，推动耐世特线控转向业务收入增长。该行将耐世特2025至2026年的净利润预测上调7%至10%至1.37亿及1.6亿美元，评级上调至“买入”，目标价上调至9港元。

格隆汇1月14日｜港股半导体股集体拉升上涨，其中，华虹半导体涨超5%，晶门半导体、中芯国际涨2%，纳芯微涨1.6%，兆易创新、中电华大科技、贝克微、英诺赛科皆有涨幅 消息上，国信证券最新研报指出，半导体景气超预期，多环节陆续提价，AI眼镜放量在即。继续推荐周期复苏的模拟芯片企业纳芯微等，及晶圆代工企业中芯国际、华虹半导体等。 油研究机构预测，2026年全球8英寸晶圆厂的平均产能利用率将攀升至85%至90%区间，较2025年的75%至80%实现明显改善。这种变化既反映了下游应用领域的复苏态势，也预示着晶圆代工行业可能进入新的价格调整周期。 值得一提的是，1月13日，据美国联邦公报显示，美国放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定。

格隆汇1月14日｜摩根大通发表报告指，荣昌生物与艾伯维就RC148达成独家授权许可协议，协议包含6.5亿美元的首付款，最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。摩通认为，今次合作带来惊喜，可能提振市场对中国生物科技和制药领域的整体信心，因该行先前对此事件发生机率评估偏低，且未纳入模型考量。交易亦反映RC148的竞争优势，预期其在非小细胞肺癌(NSCLC)一线治疗的关键数据将于五月底ASCO会议期间公布。该行将荣昌生物目标价由77港元上调至116港元，评级由“中性”上调至“增持”。

格隆汇1月14日｜港股航空股持续走低，其中，中国南方航空一度跌超3%，中国东方航空跌2.3%，中国国航跌1.8%，三者均录得4连跌行情。 消息上，元旦假期过后、寒假尚未开启，多家在线旅游平台的数据显示，冬季旅游市场将迎来近一个月的错峰游窗口期。同程旅行数据显示，相较接下来的春运和春节假期，当前的机酒价格更划算，即日起至1月28日，国内机票预订成本预计便宜40%。 此外，地缘政治紧张令油价上涨，地缘政治紧张是航空股投资中必须警惕的“逆风”，可能引发短期波动。但决定中长期股价走势的，仍是行业供需格局、油价汇率趋势及公司自身经营能力这些基本面因素。

格隆汇1月14日｜贝壳发布内部通知，对于房地产市场，明确提出全平台自律行为要求，重申中性市场观，要求全平台员工和平台参与者必须严格遵守公司价值观、践行中性市场观，严格遵守“三必做六禁止”，严禁主观引导或强迫买卖双方降价或抬价。贝壳内部将对违规行为从严处罚。据悉，目前贝壳杭州站、长沙站等地已有员工、经纪人因违规被内部从严处罚。市场信息显示，日前贝壳杭州站涉及以激励形式诱导压价的运营活动，目前活动已停止，贝壳对相关负责人予以留岗查看、一年内不得晋升、取消绩效考核评优资格等处罚。 贝壳提及的“三必做六禁止”中，“三必做”指的是：提供诚信专业服务，助力稳定房地产市场；确保房源信息真实，服务承诺必须说到做到；提供全面客观信息，辅助用户理性定价决策。“六禁止”为严禁主观臆断唱衰市场、严禁歪曲解读国家相关政策、严禁在社交媒体发布虚假不实信息、严禁主观引导或强迫买卖双方降价或抬价、严禁飞单跳单返点返佣欺诈用户、严禁夸大服务效果误导客户预期。 贝壳表示，贝壳不鼓励用户基于冲动情绪下的非理性决策，无论是盲目追高还是恐慌降价。同时，也坚决杜绝暴力压价、误导市场预期和博取流量等行为。

格隆汇1月14日｜知行科技(1274.HK)高开7.6%，报7.08港元。消息面上，公司昨晚宣布，近日收到某韩系汽车集团出具的《定点开发通知》，被该新客户选定为其4款车型组合辅助驾驶解决方案的供应商，将提供基于“地平线征程”系列计算平台的行泊一体组合辅助驾驶解决方案。该等组合辅助驾驶解决方案于4款车型的全生命周期(2026年至2033年)预期销量有望达到百万套，其中近半数将销往海外市场。 知行科技表示，此次与韩系汽车集团的合作，不仅是公司在国际化布局上的关键突破，也是公司体系化能力适应全球市场高标准要求的体现，并进一步巩固和提高公司的市场竞争力。

格隆汇1月14日｜百济神州(6160.HK)今日宣布，其自主研发的1类新药新型BCL2抑制剂百悦达®（索托克拉）已于1月13日启动供应，首批药品将覆盖全国70个城市。