格隆汇1月9日｜华泰证券研报指出，经国务院批准，中国石化集团与中国航油宣布拟实施重组。认为若此次重组顺利实施，两家企业将整合航油产销一体化，打通海外航油贸易，优化成品油零售体系，增强我国航空燃料产业国际竞争力。同时，中国石化股份有限公司有望在产业链一体化下受益，但或将面临关联交易增加，叠加炼油与化工板块有望迎来盈利低谷下的筑底反弹，公司业绩有望迎来修复，维持A/H“买入”评级，目标价7.98元/6.26港元。

格隆汇1月9日｜高盛发表研报指，昨日邀请老铺黄金参加亚太区消费与休闲企业日，老铺黄金的管理层提出几个要点，包括集团管理层未见10月黄金产品涨价后带来销售压力，并注意到多个城市在节日期间出现排长队情况。在元旦假期期间，老店及公司层面销售额录得高双位数、三位数的按年增长；又认为品牌知名度、渠道扩张、升级及营运能力提升将支撑内地春节旺季的销售，且公司在库存、营运方面比去年准备更充分。 高盛指，对2026年初步展望，管理层认为获利驱动因素包括：毛利率改善(即使考虑增值税、促销因素，10月涨价后的毛利率仍可达到40%)、渠道扩张、客户群持续扩大；而老铺黄金在行业中的领导地位、综合能力是其竞争优势。此外，集团2026年的重点将放在门店网络的选址升级。高盛基于2027年预测25倍市盈率，并以9.6%的股权成本折现至2026年中，得出对老铺黄金的12个月目标价为1088港元，评级“买入”。

格隆汇1月9日｜和硕2025年12月销售额998.9亿元台币，同比下降2.49％。和硕2025年累计销售额1.12万亿元台币。

格隆汇1月9日｜花旗发表研报指，虽然预期澳门博彩行业EBITDA于去年第四季按年增长14%，但预计金沙中国期内EBITDA仅增长8%，主要由于去年10月的NBA中国赛及11月全运会所带来的额外营运开支。花旗认为，金沙中国潜在的EBITDA增长低于行业平均水平，短期内可能令股价走低，予该股“买入”评级，目标价24.25港元，纳入30天下行催化剂观察名单。

格隆汇1月9日｜光大证券研报指出，中国海油得益于优秀的产量增长和成本控制，公司在油价下行期业绩韧性凸显，公司有望油气与新能源业务并举，助力海洋强国建设。维持对公司的盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1354、1398、1443亿元，折合EPS分别为2.85、2.94、3.04元/股。该行维持公司A股的“买入”评级，并首次覆盖公司H股，给予“买入”评级。

格隆汇1月9日｜中金公司研报指出，宁德时代是全球锂电池龙头，国际化布局开启新篇章。认为海外新能源汽车及储能市场整体增长潜力大，欧美等地区推行本土化政策，加之地缘政治风险加剧，中国企业海外产能布局势在必行。宁德时代全球化布局走在行业前端，预计其海外产能有望于2025 至2027 年间逐步释放，支撑国际业务加速扩张。同时，新兴应用场景不断涌现，推动锂电需求持续增长。公司竞争优势稳固，盈利能力卓越，技术引领行业。公司是高分红、高ROE 的稀缺标的，财务管理审慎，盈利安全垫扎实。首次覆盖H股给予“跑赢行业”评级，港股目标价580.0港元，对应26年26.5x P/E，有14.9%上行空间。同时，维持A股“跑赢行业”评级和445元目标价不变，A股目前交易于26年19.4xP/E，目标价对应26年23.1x P/E，有19.0%上行空间。

格隆汇1月9日｜晶泰控股(2228.HK)今日高开高走，午后强势拉升，一度涨8.11%至12.27港元，股价创2025年10月13日以来近3个月新高。该股于2024年6月13日登陆港交所，成为香港18C规则下特专科技企业上市第一股。2025年累涨58.19%(同期恒指累涨27.77%)，2026年喜迎开门红，年内迄今6个交易日累涨29.7%，远远跑赢大盘表现(同期恒指涨超2%)。 晶泰科技致力于基于垂类数据应用人工智能 + 机器人技术打造技术平台，加速分子研发进程，为生物医药、材料科学、能源化工等多行业提供创新驱动力。晶科能源近日宣布，与晶泰科技签署战略合作协议，双方将共同成立合资公司，推进基于AI技术的高通量钙钛矿叠层太阳能电池合作研发。此举标志着两家正式开启在钙钛矿叠层等下一代光伏技术领域的深度协同，旨在通过“AI+机器人”重塑光伏研发范式，加速颠覆性技术的研发与产业化进程。(格隆汇)

格隆汇1月9日｜花旗发表研究报告指，预期澳门博彩行业EBITDA于去年第四季按年增长14%，其中银河娱乐期内EBITDA按年增长31%，主要由于多场演唱会选址在澳门银河举办，以及季内贵宾厅业务的赢率表现向好。该行认为，银娱潜在EBITDA增长高于行业平均水平，有望在短期内带动股价上扬；予其目标价54港元，评级“买入”。

格隆汇1月9日｜花旗发表研究报告指，中石化母企中国石化集团宣布将与中国航空油料集团进行重组，预期此举将加强中石化在航空燃油及可持续航空燃料方面发展，对炼油与销售业务有利，并可缓解中国汽油及柴油结构性需求下降的影响。该行表示，考虑到航空燃油长期需求增长具韧性，将关注中石化航空燃油业务未来与中航油所产生的潜在协同效益，目前未清楚中石化集团会吸收中航油集团资产或是成立新实体公司，亦未看到中石化在上市公司层面有迫切需要重组或注入资产的计划，予目标价5.2港元，评级“买入”。花旗目前对中国油气行业首选股仍是中石油，看好其在低油价环境下可维持较强派息能力。

格隆汇1月9日｜花旗发表报告，将汇丰控股2025年至2027年每股盈利预测下调0%至1%，并首次引入2028年预测。此次小幅下调主要反映2026年额外一次美联储降息的假设。该行的预测仍较公司最新收集的市场一致性调整后税前利润高出2%至9%，主要受益于更高的收入假设(尤其是亚洲财富业务的强劲非利息收入增长)。该行认为汇控可于2027年至2028年可实现约19%至20%的有形股东权益回报(RoTE)。随着引入2028年预测，该行将估值模型的终端年份顺延，目标价由127.8港元上调至138.3港元，重申“买入”评级。

格隆汇1月9日｜恒生银行获汇丰控股提私有化方案，已于恒生银行股东特别大会及法院会议获批准，恒生银行将于1月27日退市。瑞银料这将使交易完成时间提前4至5个月。汇控将于2月25日公布2025财年的业绩时提供更多财务细节。瑞银对这宗交易的看法比市场更为正面，但交易不改汇丰控股的最终价值。瑞银维持在伦敦上市的汇控“中性”评级及目标价10.35英镑。