全球视野, 下注中国
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2026-04-29 01:37 星期三
2025-11-07 16:35
大行评级丨瑞银：上调高通目标价至185美元 第四财季业绩超预期但核心问题依存在
格隆汇11月7日｜瑞银发表报告指，高通第四财季营收与每股盈利均胜预期，主要驱动力几乎完全来自QCT业务。另外，数据中心业务正成为新焦点，高通将于2026年公布更详尽的产品路线图。该行确信该公司具备竞争实力，但供应链中鲜少发现相关产品踪迹，因此推断此路线图至少需数年才能产生实质影响。与此同时，公司的核心问题依然存在，包括与苹果可能不再支付专利费，或至少会争取大幅降低相关费用。该行对高通估值调整幅度有限，将目标价从175美元上调至185美元，并维持“中性”评级，因公司仍难以超越市场预期。
US 高通
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2025-11-07 16:35
阿里健康与辉瑞进博会深化战略合作 加速创新药可及
格隆汇11月7日｜今日，在第八届中国国际进口博览会期间，阿里健康与全球领先的生物制药公司辉瑞达成战略合作。双方将围绕偏头痛治疗领域，在创新药品可及性、数字化疾病管理、患者教育及全链路健康服务等方面展开深度协同，以辉瑞全新一代偏头痛特异性治疗药物瑞美吉泮口崩片(乐泰可®)在中国的加速落地为起点，共同探索“医-药-患”一体化的数字健康新模式。未来，双方将以偏头痛为起点，逐步拓展至炎症与免疫、罕见病等辉瑞重点治疗领域。基于阿里健康对用户行为的深度洞察，将针对细分群体，定制个性化健康管理方案。通过阿里生态多端入口，双方将联合开展疾病科普；依托专业药师团队，提供7×24小时用药指导，确保合理用药、安全用药。
HK 阿里健康 US 辉瑞
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大行评级丨美银：上调小鹏汽车H股目标价至105港元 重申“买入”评级
格隆汇11月7日｜美银证券发表研报指，在2025小鹏科技日上，小鹏汽车围绕物理AI发布四项重要应用，包括小鹏第二代VLA大模型、小鹏Robotaxi、全新一代IRON人形机械人，以及汇天飞行汽车。美银证券总结重点如下，包括数字与物理世界融合催生了物理AI，使机械能够理解、互动并改变世界。小鹏旨在成为物理AI世界中的出行探索者，其所有新产品开发均基于物理AI。
考虑到最新的销量情况，美银将小鹏汽车2025至2027年的销量预测分别上调0.2%、0.2%及0.3%，收入预测分别上调0.2%、0.2%及0.3%。该行将小鹏汽车美股目标价从26美元上调至27美元，H股目标价则从101港元上调至105港元，重申“买入”评级，因为该行看到公司在2025年下半年至2026年有强劲的车型投放计划。
US 小鹏汽车 HK 小鹏汽车-W
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2025-11-07 16:20
花旗下调家得宝目标价至422美元
格隆汇11月7日｜花旗将家得宝的目标价从433美元下调至422美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
US 家得宝
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2025-11-07 16:19
黄仁勋：在台南停留5小时 明日将参加台积电运动会
格隆汇11月7日｜今日下午，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋抵达中国台南机场时称：“因为事业发展非常强劲，所以我特地回来鼓励我的台积电朋友们要加油。”黄仁勋表示，他会在台南停留5小时，之后前往台北，在台北待上几个小时后回家。他证实，明天将参加台积电的运动会。黄仁勋还称，尽管非常期待逛夜市，但本次行程真的没有时间。
US 英伟达 US 台积电
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2025-11-07 16:11
Piper Sandler下调Figma目标价至70美元
格隆汇11月7日｜Piper Sandler将Figma的目标价从85美元下调至70美元，维持“增持”评级。(格隆汇)
US Figma,Inc.ClassA
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2025-11-07 16:09
闪迪：预计供不应求持续至2026年底 数据中心将成为NAND最大应用市场
格隆汇11月7日｜闪迪公布2026财年第一财季（截至2025年10月3日）业绩，Non-GAAP下，季度营收23.08亿美元，环比增长21%，同比增长23%；毛利润率29.9%，环比增长3.5个百分点，同比下降9个百分点；经营利润2.45亿美元，环比增长145%，同比减少31%；净利润1.81亿美元，环比大增331%，同比减少31%。该财季，闪迪NAND bit出货量实现高达约15%增长、平均售价呈中个位数百分比增长，推动了营收、毛利率超出预期。闪迪表示，该财季NAND产品需求超过了供应，库存周转天数从135天减少到115天，预计这一趋势将持续到2026年底。闪迪首席执行官David表示，到2026年，数据中心市场将首次成为NAND闪存最大的市场。
US SandiskCorporation
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2025-11-07 16:03
小摩：LithiumAmericas股价已回调至合理水平 上调评级至“中性”
格隆汇11月7日｜摩根大通将LithiumAmericas评级从“减持”上调至“中性”，并给出5美元的目标价。摩根大通表示，在美国政府入股该公司后，其股价经历了大幅上涨，随后又大幅下跌，目前股价似乎已回归合理水平。
US LithiumAmericas(Argentina)Corp.
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2025-11-07 16:02
欧股开盘普涨
格隆汇11月7日｜德国DAX30指数涨0.28%，英国富时100指数跌0.20%，法国CAC40指数涨0.24%，欧洲斯托克50指数涨0.27%，西班牙IBEX35指数涨0.20%，意大利富时MIB指数涨0.38%。
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2025-11-07 15:39
大行评级丨美银：上调高通目标价至215美元 QCT业务表现全面强劲
格隆汇11月7日｜美银证券发表报告指，高通第三季营收增长10%，好过市场预期的5.1%，主要受惠于QCT业务收入录得13.2%增长，市场预期为7.7%。QCT业务表现全面强劲，手机、汽车及物联网业务收入分别增长14.2%、17.1%及7.4%，全数超越市场预期。该行上调盈测以符合公司指引，并将目标价由200美元上调至215美元，重申“买入”评级。
US 高通
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2025-11-07 15:29
瑞银下调Doordash目标价至241美元
格隆汇11月7日｜瑞银将Doordash的目标价从316美元下调至241美元，维持“中性”评级。(格隆汇)
US DoorDash,Inc.ClassA
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2025-11-07 15:26
2025特斯拉股东大会——要点纪要
格隆汇11月7日｜<u>【关于人形机器人】</u>
1、特斯拉人形机器人将成为史上最伟大的产品，预计市场规模达数十亿台，其中个人机器人与工业用途机器人的比例大概在1:3到1:5。
2、生产计划史无前例：机器人产线将启动“史上所有大型复杂制造产品中最快的产能爬坡” 。从弗里蒙特工厂启动年产100万台的生产线，之后在得州建年产能1000万台的产线。
3、人形机器人将在明年启动量产，确保人类安全优先。一旦实现每年100万台的持续产量，生产成本将在20,000美元左右。
4、加速迈向可持续的富足：人形机器人将真正消除贫困，提供超越人类外科医生的精准医疗，为每个人提供“超乎想象的医疗服务” 。人形机器人经济效应巨大，可将全球经济规模扩大10-100倍。
5、版本迭代：目前展示的是第2.5代人形机器人，明年将启动第三代特斯拉人形机器人生产；人形机器人采用年度发布周期，每次都会有重大改进。
6、独特优势：特斯拉已突破复杂的手部工程、现实世界人工智能和大规模量产三大难点。特斯拉人形机器人本质上是“有胳膊和腿的智能车”，与特斯拉车辆现有的电池、电机、人工智能等技术同源打造。
<u>【关于智能辅助驾驶与特斯拉赛博无人驾驶电动车(Tesla Cybercab)】</u>
7、特斯拉辅助驾驶技术使全球车队每680万英里仅发生一起事故，安全性为美国平均驾驶员的十倍，较2018年接近翻倍；将来自动驾驶技术预计将安全性能再实现数量级的提升，可挽救数百万生命、避免数亿事故。
8、智能辅助驾驶V14.1版本已经很流畅，V14.3版本将达到“睡一觉醒来就抵达目的地”的水平。
9、已完成全球首次无人驾驶车辆从工厂自动交付到新车主家中。目前的特斯拉车辆已可以自动驶出工厂，进入物流停车场。
10、FSD Supervised目前已在6个国家/地区推出，欧洲需客户推动审批。
11、Tesla Cybercab 特斯拉赛博无人驾驶电动车：首款专为无人驾驶设计的特斯拉Robotaxi运营车辆，无方向盘、无踏板、无后视镜，每公里运行只需几毛钱。2026年4月在得州超级工厂启动量产，预计5-10秒生产一辆，年产能从50万飙升至200-500万。
12、整体生产扩张：由于智能辅助驾驶问题已解决，特斯拉将“以最快速度扩大车辆产量” 。明年车辆产量目标增长50%，年化达260-270万；2027年底400万，2028年底500万。
13、自动驾驶成本：目标将每英里成本降至0.20美元以下，预计自动驾驶将减少车辆总数但增加总体行驶里程（因为车辆使用的便利性提升）。
<u>【关于人工智能芯片与制造创新】</u>
14、AI 5芯片：专为特斯拉人工智能优化，功耗仅为英伟达Blackwell的1/3，性能相当，成本却不足其10%。更高效地采用整数运算，在能效和硅片效率上远超竞品。性能有望比 AI4 高出50倍，目标 2027 年实现量产，将应用于车辆、机器人、培训和数据中心。
15、AI 6芯片：目前已在规划中，可在AI 5投产后一年内同厂升级，实现AI 5双倍性能。
16、芯片短缺应对：芯片和电力是未来发展的核心瓶颈，特斯拉已准备好能源解决方案，但芯片供应仍需扩大。特斯拉可能自建“Terafab”巨型工厂，目标建设每月100万片晶圆的大型晶圆厂。马斯克深度参与设计，甚至“做梦都在画芯片”。
17、电池创新：Megapack简化设计，可直接输出35千伏，无需变电站；4680电池用于Cybercab/赛博越野旅行车/特斯拉人形机器人。特斯拉在得州建立了除中国之外的全球最大锂精炼厂（初始规模50吉瓦时），以确保供应链韧性。
<u>【关于其他产品与运营更新】</u>
18、Tesla Semi 电动半挂卡车：明年将进行大量技术改进，800公里续航，800千瓦行驶功率，1.2兆瓦充电功率，能耗1度电/公里。效率更高、有效载荷更大、专为自主运行而设计，2026年将在内华达超级工厂量产，目前已经在为百事等公司做运输车辆。
19、超级充电：全球最大的超级充电网络，覆盖地球任意角落；已经对很多其他品牌电动车开放使用。过去一年，特斯拉超级充电网络新增1.2万个充电桩（同比增长 18%）、提供6太瓦时电量（同比增长 29%）、稳定运行时间接近100%。
20、安全与员工：工厂氛围积极，持续提升工人安全。
21、轮椅无障碍车型：Robovan（或类似）在研，尺寸大、未来感强，预计几年后推出。
22、Roadster：马斯克表示，他最近提到的“史上最震撼的产品演示”指的就是全新Roadster，超乎想象，超越任何现有车辆，2026年4月1日将发布新技术演示，预计12-18个月后量产。他称其为“有史以来最酷的车，如果它还算是一辆车的话” ，将集“007詹姆斯·邦德所有座驾技术”之大成。
<u>【关于公司使命与未来愿景】</u>
23、公司使命从“加速世界向可持续能源的转变”升级为“加速世界迈向可持续的富足”：人们将可无限获取商品、服务与医疗，同时守护人类在地球的生存环境。
US 特斯拉
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2025-11-07 14:45
本田汽车：将2030年电动汽车销售占比目标下调至20%
格隆汇11月7日｜本田汽车表示，由于市场放缓，将2030年电动汽车销售占比目标从之前的30%下调至20%。将暂停部分电动汽车车型的开发工作。预计芯片短缺将使本财年营业利润减少1500亿日元。
US 本田汽车
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2025-11-07 14:39
苹果的流媒体服务在短暂中断后恢复
格隆汇11月7日｜苹果的状态页面显示，其在美国的流媒体服务已经恢复，此前该服务在当地时间周四晚些时候曾短暂中断。追踪网站Downdetector.com的数据显示，报告Apple TV问题的用户数量已从约1.5万人的峰值降至208人。
US 苹果
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2025-11-07 14:38
韩股本周收跌3.74%，终结持续五周上涨态势
格隆汇11月7日｜韩国综合指数收盘下跌72.69点，跌幅1.81%，报3953.76点。韩国综合指数本周收跌3.74%，终结了持续五周的上涨势头。
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