格隆汇11月3日｜高盛发表研究报告指，新东方管理层在2026财年首季业绩会上提到几个重点，包括预期第二财季K12业务收入增长将加速，同期集团经营利润率将按年扩张，以及来年的股东回报将不低于今年水平。 该行将新东方2026至28财年收入预测大致维持不变，期内非公认会计准则净利润预测上调4%，以反映非公认会计准则经营利润预测升8%，部分被利息收入减少及所得税增加所抵消；维持新东方“中性”评级，H股目标价由42港元上调至47港元，美股目标价由54美元上调至60美元。该行又将东方甄选收入预测下调12%至13%，但经调整净利润预测仅下调2%至3%，以反映利润率预测获提升；评级“沽售”，目标价由9港元上调至10.2港元。

格隆汇11月3日丨小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，团队正全力冲刺2026年机器人量产。他指出，当前机器人如同2012年的电动车，能简单使用但不够强大。真正的量产挑战在于集成，不仅要有“长板”，更需补齐所有“中板”并确保没有“短板”，如成本、安全与一致性。他相信未来5-10年，机器人将走入更多家庭。

格隆汇11月3日｜华泰证券发表研报指，中国交通建设2025年前三季度实现营收5139.15亿元，按年跌4.23%，归母净利136.47亿元，按年下跌16.14%，扣非净利117.01亿元，按年下跌13.45%。第三季度实现营收1768.61亿元，按年跌1.3%，按季度跌3.04%，归母净利40.79亿元，略低于该行的预期，主要是投资收益按年跌幅较大所致。前三季度公司新签合同额1.34万亿，按年4.65%，其中第三季度新签合同额3489亿元，按年增长9.18%，有所加快。该行维持公司2025至2027年归母净利润分别为207亿、199亿、200亿元，A股目标价由11.43元降至11.02元，H股目标价由6.96港元降至6.71港元，均维持“买入”评级。

格隆汇11月3日｜花旗发表研报指，所覆盖中国的银行于今年第三季度业绩大致符合预期，由于交易收益疲弱，第三季拨备前利润按年跌0.5%(对比第二季为增加5%)，但被趋缓的净利息收益率(NIM)压力和手续费收入改善所抵消。得益于信贷成本下降，第三季盈利按年增长2.8%。 展望2025年第四季及明年第一季，花旗预期中国银行表现将“跑赢大市”，主要受保险资金买盘增强及潜在资金轮动至银行带动，因花旗预期中国在缓解贸易紧张局势后刺激措施预期将趋于温和、且近期强劲反弹后正面催化剂有限，市场可能轮动至银行股。花旗首选标的分别为工商银行、建设银行、中国银行，因其高股息率与吸引人的估值。

格隆汇11月3日｜摩根大通发表报告指，自2025年3月的低谷以来，香港住宅价格已反弹超过4%，该行观察到更多迹象支持住宅市场持续复苏，包括股市表现韧性，历史上与楼价展现出良好的相关性(财富效应)；被压抑的需求释放，成交量持续保持强劲；银行上调物业估值；二手市场挂牌量持续呈现下降趋势；越来越多成交以高于估值价格完成，助长“害怕错过”的情绪；按息预计将进一步(至少温和)下降；库存水平下降；租金上涨；内地买家的兴趣保持稳固(其人口预计将出现结构性增长)；金融产业复苏(香港GDP的最大贡献者)。在此背景下，该行预测到2026年底，楼价将再反弹约5%。 在香港房地产开发商中，该行的首选是信和置业(风险较低；6%的股息收益率确定性高)，其次是恒基地产(股息收益率较高，为6.6%，但诚然存在股息削减的风险)。如果新鸿基地产的股价回落至约85港元，该行会考虑买入，但基于当前估值，该行认为其上涨空间有限。

格隆汇11月3日丨台湾加权指数收盘上涨101.24点，涨幅0.36%，报28334.59点。

格隆汇11月3日｜美银证券发表研究报告指，中联重科第三季收入按年升25%至123亿元，较该行预期高21%。若剔除一次性项目，核心利润按年微升1%至7.18亿元。今年首三季，累计收入按年增长8%至370亿元，净利润按年增长25%至39亿元，期内经营活动现金流入按年增137%至29亿元。 该行指，中联重科正积极开发机器人产品，预计新生产线将于2026年投产，或成为新的长期增长引擎。基于收入预测上调，该行将2025至2026年盈利预测上调5%；该行将中联重科H股目标价由7.6港元上调至8.5港元，A股目标价由10.4元上调至10.9元，重申“买入”评级，因公司在海外市场的优势不断增强，且新产品将有所贡献。

格隆汇11月3日｜美银证券发表报告指，友邦保险集团新业务价值于2025年首九个月按实际汇率计算按年增长19%，按固定汇率计算则增长18%，对比该行预期的15%。新业务价值利润率从2024年同期的53.3%，上升至57.9%。在其18个市场中，有11个于2025年第三季录得双位数的按年增长，其中以香港市场领先，增长势头依然稳固。该股目前以约1.2倍2026年预测内含价值倍数交投。该行重申对其“买入”评级，目标价90港元。

格隆汇11月3日｜杰富瑞发表研究报告指，中国中免正积极布局2026年的发展规划，以把握海南封关预期，进一步扩大开放带来的机遇。虽然消费情绪仍然疲弱，但预期活跃的资本市场或有助支持奢侈品销售。基于第三季业绩，该行将2025及26年净利润预测分别下调6%及1%，但将27年预测上调3%；因考虑到口岸免税业务在2028至35年期间的销售复苏势头将更为强劲，H股目标价由56港元上调至61.7港元，A股目标价由60元上调至69元，维持“持有”评级。

格隆汇11月3日｜摩根大通发表报告指，初步分析友邦保险持续其强劲增长势头，2025年第三季新业务价值达到14.8亿美元，按年增长27%，显著优于该行的预测12.9亿美元。此强劲增长部分受以下因素推动：产品利润率扩张、略高的业务量增长，以及亚洲本地货币兑美元走强。该股目前于1.3倍2026财年预测内含价值倍数(对比平均1.7倍)交投，年初至今股价表现与大市同步。鉴于这些强劲业绩，该行相信估值倍数将成为催化剂，予其目标价105港元，评级“增持”。

格隆汇11月3日｜海通国际发表报告指，友邦第三季按固定汇率计算的新业务价值增长达25%，对比2025年上半年为14%，金额达14.76亿美元，优于市场预期。新业务价值利润率按年提升5.7个百分点至58.2%，首年标准保费增长14%。该行将友邦2025至2027年新业务价值预测调升1.8%至2.5%，目标价由97.8港元上调至99.5港元。该行认为友邦的长期增长前景稳固，支持因素包括精英代理人团队、快速成长的合作渠道、跨区域布局、优质客户群、多元化产品组合及强劲盈利能力，重申对其“优于大市”评级。

格隆汇11月3日｜高盛首次覆盖康诺亚，予其“买入”评级，目标价92.67港元。公司首个商业化产品Stapokibart已先后中国内地获批用于特应性皮炎、慢性鼻窦炎及季节性过敏性鼻炎适应症。凭借Stapokibart在有关领域的先发优势，该行认为药物有望为公司奠定估值基础，预计销售高峰可于2035年达至突破50亿元。另外，该行预期更大增长动能将来自CM512，相信该药物可以成为哮喘及慢性阻塞性肺病的更优选方案；预期CM512在PoS阶段前及后的2035年全球销售额分别可达33亿美元及6.94亿美元。