格隆汇10月13日｜摩根大通发表报告指，自上周四以来重燃的美中紧张局势正推升地缘政治风险溢价。该行此前已警示以下风险：11月美中贸易谈判门槛偏高、第三季财报公布期间沪深300指数市场对其每股盈测面临下行压力，以及美债10年期收益率趋稳将限制股权风险溢价的宽松空间。 若避险情绪进一步深化，摩通认为将出现加码中国仓位并重新轮动至成长概念股的机会，关键前瞻事件包括：四中全会(10月20至23日)、韩国APEC会议(10月29至30日)、美中贸易关税延期期限(11月10日)，以及10至11月公布的第三季财报。 在可能持续数周的避险情绪前，摩通将必需消费品板块评等调升至“增持”，并将非必需消费/医疗保健板块评等调降至“与大市同步”，建议从拥挤的成长概念股转向布局较少的优质落后标的：消费板块的海尔、美的、蒙牛、伊利、康师傅；能源板块的中石油；金融板块的建行；通讯板块的中国移动、中国电信、联通；以及公用事业板块的长江电力。

格隆汇10月13日｜摩根大通指出，若中国股票出现大幅下跌，买入机会的窗口可能会在年底前打开。摩根大通策略师在研报中称，可能导致抛售的因素包括关税休战结束、在共识每股纯益下滑或停滞的情况下市盈率(本益比)急剧上升、售股激增以及即将结束的锁定期。报告称，对于境内和一些国际投资者而言，北京的政策、持续的创新和反内卷举措对股票构成结构性利好；EPFR追踪的全球主动管理型基金对中国的持仓普遍较基准低配，而内地居民的股票敞口远不到高企水平；此外，还预计美国和中国将在2026年达成某种协议。

格隆汇10月13日｜瑞银指出，如果MSCI中国指数跌至74水平，将获得强劲支撑，投资者可能逢低买入。“鉴于MSCI中国指数已从4月份关税战升级后触及的低点上涨36%，短期内可能会出现一些获利回吐，” 瑞银中国策略主管王宗豪在报告中写道：“鉴于目前的情境与4月份类似，我们预计会有更多投资者逢低买入，MSCI中国指数可能在74水平附近获得良好支撑。”瑞银指出，在4月份抛售中表现较弱、但此后反弹的板块，本次可能承受更大卖压，其中包括数据中心、互联网、科技硬件、汽车与零部件及生物科技。小财注：MSCI中国指数目前报85左右。

格隆汇10月13日｜A股市场半导体股逆势上涨，截至半日收盘，华虹公司涨近14%，灿芯股份涨超11%，有研新材涨超8%，晶合集成涨超7%，概伦电子、新洁能涨超6%，安路科技、江丰电子、士兰微、全志科技涨超5%。