格隆汇10月13日｜摩根大通发表报告指，自上周四以来重燃的美中紧张局势正推升地缘政治风险溢价。该行此前已警示以下风险：11月美中贸易谈判门槛偏高、第三季财报公布期间沪深300指数市场对其每股盈测面临下行压力，以及美债10年期收益率趋稳将限制股权风险溢价的宽松空间。 若避险情绪进一步深化，摩通认为将出现加码中国仓位并重新轮动至成长概念股的机会，关键前瞻事件包括：四中全会(10月20至23日)、韩国APEC会议(10月29至30日)、美中贸易关税延期期限(11月10日)，以及10至11月公布的第三季财报。 在可能持续数周的避险情绪前，摩通将必需消费品板块评等调升至“增持”，并将非必需消费/医疗保健板块评等调降至“与大市同步”，建议从拥挤的成长概念股转向布局较少的优质落后标的：消费板块的海尔、美的、蒙牛、伊利、康师傅；能源板块的中石油；金融板块的建行；通讯板块的中国移动、中国电信、联通；以及公用事业板块的长江电力。

格隆汇10月13日｜摩根大通指出，若中国股票出现大幅下跌，买入机会的窗口可能会在年底前打开。摩根大通策略师在研报中称，可能导致抛售的因素包括关税休战结束、在共识每股纯益下滑或停滞的情况下市盈率(本益比)急剧上升、售股激增以及即将结束的锁定期。报告称，对于境内和一些国际投资者而言，北京的政策、持续的创新和反内卷举措对股票构成结构性利好；EPFR追踪的全球主动管理型基金对中国的持仓普遍较基准低配，而内地居民的股票敞口远不到高企水平；此外，还预计美国和中国将在2026年达成某种协议。

格隆汇10月13日｜瑞银指出，如果MSCI中国指数跌至74水平，将获得强劲支撑，投资者可能逢低买入。“鉴于MSCI中国指数已从4月份关税战升级后触及的低点上涨36%，短期内可能会出现一些获利回吐，” 瑞银中国策略主管王宗豪在报告中写道：“鉴于目前的情境与4月份类似，我们预计会有更多投资者逢低买入，MSCI中国指数可能在74水平附近获得良好支撑。”瑞银指出，在4月份抛售中表现较弱、但此后反弹的板块，本次可能承受更大卖压，其中包括数据中心、互联网、科技硬件、汽车与零部件及生物科技。注：MSCI中国指数目前报85左右。

格隆汇10月13日｜A股市场半导体股逆势上涨，截至半日收盘，华虹公司涨近14%，灿芯股份涨超11%，有研新材涨超8%，晶合集成涨超7%，概伦电子、新洁能涨超6%，安路科技、江丰电子、士兰微、全志科技涨超5%。

格隆汇10月13日｜A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌1.3%，深成指跌2.56%，创业板指跌3%，科创50跌0.43%，盘中涨超1%。沪深京三市半日成交额15907亿元，较上日缩量654亿元。全市场超4500只个股下跌。自主可控概念全线走强，稀土永磁、光刻机、操作系统板块集体大涨，军工、小金属、锂电池概念局部活跃；消费电子、机器人、CRO概念跌幅居前，有色铜明显回调。 ETF方面，稀土板块强势走高，稀土ETF易方达、稀土ETF嘉实分别涨4.18%、4%。金价创新高，上海金ETF嘉实、富国金ETF分别涨2.49%和2.48%。芯片板块走高，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨2.18%。 创业板全线下挫，创业板50ETF大成、创业板50ETF华夏分别跌4.85%和4.67%。通信板块走低，通信ETF跌4.69%。机器人板块全线下挫，机器人ETF鹏华跌4.66%。

格隆汇10月13日｜A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，沪指跌1.3%报3846.25点，深成指跌2.56%，创业板指跌3%，北证50跌2.43%。沪深京三市半日成交额15907亿元，较上日缩量654亿元，全市场超4500只个股下跌。 盘面上，稀土永磁板块爆发，银河磁体、新莱福20cm涨停，安泰科技、包钢股份、北矿科技等10cm涨停，两大稀土巨头再提价+商务部宣布对稀土相关物项实施出口管制；国产软件股盘初拉升，华大九天涨超13%，金山办公涨超7%，商务部公告附件首次改为wps格式；光刻机概念股普涨，新莱应材、凯特美气双双涨停，国林科技涨超13%。 另外，消费电子板块跌幅居前，协创数据跌超9%，蓝思科技、领益智造跌超7%；CPO、液冷服务器等AI硬件板块集体走低，中富电路跌超9%，中鼎股份、中际旭创跌超6%。(格隆汇)