全球视野, 下注中国
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2025-10-13 03:15 星期一
09-29 13:57
港股中资券商股全线飙升
格隆汇9月29日｜港股市场中资券商股全线飙升。其中，华泰证券涨近18%，中信证券、广发证券涨超14%，东方证券、中州证券涨超12%，中国银河、中金公司、国联民生、兴证国际涨超10%，光大证券、申万宏源涨超9%，中信建投证券、弘业期货、招商证券涨超8%。
消息面上，央行会议指出，要落实落细适度宽松的货币政策，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。
SH 华泰证券 HK 中信证券 HK 广发证券 HK 东方证券
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09-29 13:55
恒指、恒生科技指数均涨超2%
格隆汇9月29日丨港股主要指数涨幅扩大，其中，恒生指数、恒生科技指数双双上涨超2%。
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09-29 13:31
“牛市旗手”王者归来！独家品种·香港证券ETF(513090)大涨超7%，证券ETF易方达(512570)涨超4%
格隆汇9月29日｜今日港A股的证券板块联袂上攻，中资券商股东方证券大涨12%，中信证券、广发证券、华泰证券涨超8%，中金公司、中国银河涨逾7%，带动香港证券ETF(513090)上涨7.6%；A股的国盛金控涨停创历史新高，华泰证券、东吴证券、广发证券涨幅居前，带动证券ETF易方达(512570)涨4.59%。
行情走势来看，证券板块自8月中旬以来震荡回调一月有余，在两融余额攀升至2.4万亿的历史高位、A股成交额维持日均1.6万亿元成交，叠加流动性宽松的情况下，证券板块依旧受益于股市活跃。
消息面上，①央行三季度例会指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定；
②中国8月规模以上工业企业利润同比大增20.4%，上月同比下降1.5%，体现出了反内卷的效果，经济基本面回暖也有助于风险偏好提升。
华泰证券研报表示，稳市机制持续完善，积极的政策基调不改，看好证券板块中长期价值重估机会，如估值更具性价比的相关券商。
作为全市场独家品种——香港证券ETF，最新规模为315亿元，成份股仅16只，权重股包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君安国际等龙头公司，前十大权重股合计权重占比超89%，弹性大，支持T+0交易，费率0.2%/年，全市场最低。
证券ETF易方达（512570，A/C：012590/012700）一键打包A股优质上市券商，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性。
SH 证券ETF易方达 SH 香港证券ETF
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09-29 13:29
大行评级｜美银：上调药明康德目标价至130.7港元 重申“买入”评级
格隆汇9月29日｜美银证券发表研究报告指，药明康德日前举行投资者日，公司于肿瘤药研发领域自2021年以来在整体活跃客户(包括药物发现及临床前阶段客户)中的市场份额始终保持在33%，非肿瘤体内药理业务收入今年上半年亦增长42%。行业价格竞争加剧下，临床前新订单价值仍按年增长14.5%。药明化学业务截至上半年服务约2550名客户，管理层预期今年收入增长将超过20%。
该行表示，基于生物学与化学业务前景好过预期，将药明康德2026至2027年收入预测分别上调0.2%及0.3%，并因研发项目价值提升及生产效率改善调高毛利率预测，相应将每股盈利预测上调0.4%及0.8%，目标价从123港元上调至130.7港元，重申“买入”评级。
SH 药明康德 HK 药明康德
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大行评级｜招银国际：重申小米“买入”评级 小米17手机定价极具竞争力
格隆汇9月29日｜招银国际发表研究报告指，小米集团上周举行新品发布会，推出旗舰手机小米17系列、Xiaomi Pad 8系列平板及一系列高端家电新品，并宣布推出小米汽车YU7及SU7 Ultra的订制服务。该行认为，小米17售价以4499元起，极具竞争力，较iPhone17的定价(5999元起)具优势，小米17Pro/Max起售价分别为4999及5999元，低于去年15Pro/Pro Ultra定价，并创新搭载妙享背屏及直接兼容苹果生态，体现公司全面对标iPhone策略。该行指，今次发布会展示出小米在智能手机与AIoT产品的高端化发展，有助于强化其人车家全生态战略，维持目标价为62.96港元，重申“买入”评级。
HK 小米集团-W
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09-29 13:21
大行评级｜摩根大通：续列药明康德为中国CXO行业首选股 目标价138港元
格隆汇9月29日｜摩根大通发表研究报告指，日前参与药明康德2025年投资者日，适逢美国总统特朗普宣布计划自10月1日起对进口品牌药及专利药征收100%关税，除非相关药厂已在美国动工兴建生产设施。摩通预期今次药品关税政策对药明康德等中国CDMO企业不会构成直接影响，因客户通常负责支付关税，而且药明康德正在扩充其美国产能，以满足客户对本地化生产的需求。
摩通继续列药明康德为中国CXO行业的首选股，指出该公司是中国收入规模最大的合同研究开发与生产组织，看好其业务基本面，认为小分子CRDMO领域竞争相对温和，同时药明TIDES业务增长动力持续强劲，维持“增持”评级，目标价138港元。
SH 药明康德 HK 药明康德
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09-29 13:18
大行评级｜摩根大通：上调龙源电力目标价至8.8港元 维持“增持”评级
格隆汇9月29日｜摩根大通发表研报，上调龙源电力2025至2027财年盈利预测，以反映今年迄今的风力发电趋势及第二季度营运情况。新公布的2035年风能+太阳能容量目标3600吉瓦提升了龙源电力的长期展望。电力价格监管及限电的不确定性可能改善，因监管机构试图吸引资本支出。基于0.85倍的目标市净率(原本0.75倍)，该行将龙源电力目标价上调16%至8.8港元，维持“增持”评级。
HK 龙源电力
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09-29 13:11
研报掘金｜中金：国庆出游景气度按年提升 消费有望延续回暖趋势
格隆汇9月29日｜中金发表报告指，2025年国庆中秋假期共计8天，叠加更加灵活的前后拼假策略，催生更为活跃的消费窗口。拼假延长国庆高峰，出游景气度按年提升。另外，根据文旅部官网，各地将在消费月期间发放超4.8亿元的消费补贴，该行认为将进一步增强居民消费意愿，带动假日消费扩容提质。
该行重点推荐悦己消费长期布局，推荐潮玩赛道及电子烟等板块，如泡泡玛特、布鲁可、思摩尔国际；布局国货崛起演绎趋势，推荐美妆、个护赛道，如毛戈平、巨子生物、上美股份、上海家化等；关注政策催化的受益板块，如内需政策支撑叠加旺季催化下的零售板块等。
HK 泡泡玛特 HK 布鲁可 HK 毛戈平 HK 巨子生物 HK 上美股份
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大行评级｜美银：香港楼市开始复苏，预计住宅楼价将于明年下半年起反弹
格隆汇9月29日｜美银证券发表研究报告指，香港楼市已开始复苏，相应将住宅楼价格反弹时间预测从2027年提前至2026年下半年，预料将录得约3%升幅，并于2027年再升5%，并相信香港地产发展商盈利及派息将在2027年恢复增长，将地产股目标价平均上调3%，今年至2027年盈利预测上调最多4%，现阶段较倾向于可持续提供良好股息回报的股份。
该行在发展商中偏好长实与信和置业，将长实的评级从“中性”上调至“买入”，目标价由39港元上调至42港元，以反映其估值相对落后、盈利与股息预期见底，以及于2021至2022年积极补充土地储备后，将受惠于2026年下半年起的楼价复苏；对信置亦给予“买入”评级，目标价由9.8港元上调至10.8港元。收租股方面，该行看好恒隆地产及太古地产，均予“买入”评级，目标价分别上调至10港元及24.5港元。
HK 长实集团 HK 信和置业 HK 恒隆地产 HK 太古地产
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09-29 12:55
景顺：增加对中国股票的配置 并减持印度股票
格隆汇9月29日｜景顺增加了对中国股票的配置，同时减持印度股票，因为认为后者“价格昂贵”。景顺投资解决方案团队的多资产投资组合经理Chang Hwan Sung表示，看好中国股票，尽管近期上涨，但估值仍然具有吸引力。
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09-29 12:42
机构：外国投资者对中国资产的兴趣显著增强
格隆汇9月29日｜据富达国际，受对人工智能的乐观情绪以及弥补多年来仓位不足需要的推动，外国投资者对中国市场的兴趣“显著”增强。该公司投资组合经理Joseph Zhang表示，中国资产，尤其是股票，因其估值低而具有吸引力。他已增持中国资产，并计划未来进一步增持。随着增持中国资产，该公司或对欧洲股票、全球债券和现金获利了结。
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09-29 12:26
东风汽车与腾讯签署战略合作协议
格隆汇9月29日｜据“湖北发布”消息，东风汽车集团股份有限公司（简称“东风汽车”）日前与深圳市腾讯计算机系统有限公司（简称“腾讯”）在武汉举行战略合作签约仪式。根据协议内容，双方将聚焦智能化、数字化与全球化深化战略合作，共同推进智能驾驶与智能座舱创新，强化AI技术与企业数字化融合。
HK 腾讯控股
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09-29 12:14
港股异动丨利好叠加，汇通达网络再度大涨10%，创逾一个月新高
格隆汇9月29日｜汇通达网络(9878.HK)再度上涨约10%，2日连涨近20%，站上17港元关口创逾一个月新高价，总市值95.5亿港元。
消息上，在9月24日“2025云栖大会”上，阿里巴巴公布了AI战略核心方向。据了解到，作为该“系统”中的布局之一，阿里巴巴战略投资的汇通达网络于今年8月和阿里云达成了全栈AI全面合作，双方围绕智能体矩阵建设、数据资产价值挖掘等，推动下沉零售市场全链路全面拥抱AI。据悉，今年内，汇通达与阿里云计划基于下沉市场零售和产业场景联合部署超过13款Agent，为乡镇夫妻店和上游生产企业提供更强的AI助力。
另外，在阿里巴巴、腾讯等巨头持续加码下，S2B2C产业赋能模式再上“风口”。作为中国下沉市场S2B2C模式的先行者，汇通达网络早在十余年前便前瞻布局，至今已构建了一张覆盖全国21个省、超25万家b端会员店客户的平台网络，成为行业稀缺的“轻资产、高价值、强现金流”的产业赋能平台样本。
HK 汇通达网络
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09-29 12:01
港股午评：恒指涨1.35%，科技股、中资券商股集体活跃，锂电池股走强
格隆汇9月29日｜港股上午盘三大指数高开震荡，恒生科技指数一度冲高超2%，午间收涨1.31%，恒生指数、国企指数分别上涨1.35%及1%，恒指上扬352点报26480点。
盘面上，上周五午后集体跳水的大型科技股回暖助力大市上涨，其中，阿里巴巴、快手涨超3%，京东涨2.57%，腾讯、美团涨近2%、百度、网易均有涨幅，惟小米逆势跌超2%；新能源产业链爆发，储能、锂电池股概念股走强，天能动力大涨14.55%领衔，宁德时代盘中涨超6%再度创下历史新高，中创新航、赣锋锂业、天齐锂业皆强势；三季度业绩预期乐观，机构称同比增速有望进一步扩大，中资券商股集体上涨，东方证券、中信证券、广发证券涨幅居前；黄金周将至澳门旅游局料日均旅客达15万人次，濠赌股齐涨。
另一方面，新消费概念股、纸业股、药品股、新能源车企、电信股、港口及海运股部分表现低迷，零跑汽车、恒瑞医药、泡泡玛特、玖龙纸业均走低。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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