格隆汇9月16日｜摩根士丹利发表研究报告，认为上海复旦对被美国列入贸易黑名单导致供应链中断已做好充分准备，公司自2023年起开始在本地晶圆厂进行晶圆流片，并逐步将FPGA生产转移至大陆。该行认为需求方面影响有限，因去年海外销售仅占公司总收入6%。然而，短期可能出现沽售压力，因美国的资产管理公司将被禁止交易上海复旦的股份。该行现予目标价32.8港元及“增持”评级。

格隆汇9月16日｜瑞银发表报告指，福耀玻璃管理层更新第三季度营运情况，国内工厂产能利用率本季至今达到约87%，按年增长约2个百分点，按季增长约3个百分点；美国一期工厂产能利用率维持约80%相对高水平；美国二期工厂产能提升顺利，预计该工厂产能利用率在下半年将达到约40%；第三季度运输成本按年显著下降，将有助利润率改善。 该行预计公司汽车玻璃平均售价将持续上升，主要驱动因素包括国内市场功能性产品的采用率不断提高，如全玻璃车顶、涂层玻璃和调光玻璃；随着欧洲市场电动车订单实现，高附加值产品贡献增加；美国后市场产品价格上调，以转嫁大部分关税增长；值得注意的是，福耀玻璃还提高美国本地工厂供应的产品平均售价，年初至今平均售价按年升3%至5%。 该行上调对公司今年至2030年盈利预测最多13%，反映新产能提升速度快于预期及美国市场价格上调，对该股目标价由84港元上调至95港元，维持“买入”评级。

格隆汇9月16日｜据一财，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏今日在腾讯全球数字生态大会上表示，模型产业重心向推理转变，2025年进入训推拐点，推理需求超过训练，腾讯ima的MAU(月活跃用户)在半年内增加了80倍，元宝回答高考志愿问题1.5亿次。预计到2028年将有33%的企业软件包含Agentic AI，国内企业级Agent(智能体)市场规模将达270亿美元以上。

格隆汇9月16日｜据廉洁安踏，2025年，安踏集团聚焦高风险领域推进反腐专项治理，通过内部审计、监察、稽核等多重举措严厉打击贪腐行为。截至2025年8月，因严重舞弊触犯集团红线被辞退的员工74人；涉嫌违法犯罪移交司法机关处理的内外部人员46人(内部21人，外部25人)，其中包含总裁级1人，总监级14人、经理级4人；追诉离职人员3人(因在职期间职务犯罪)；违反诚信廉洁责任条款的舞弊供应商及合作伙伴45家，查处案件涉及违法犯罪金额约3千万元。

格隆汇9月16日｜评级机构标普将新鸿基地产的评级展望由负面调整为稳定，并维持其A+长期发行人信贷评级及已担保优先无担保票据的评级。机构指，集团在财务上实施积极主动管理，有稳固现金流，以及在买地方面保持纪律，以确保其信用，相信新地多元及具规模的收租组合，有助缓解本地地产发展业务营运边际利润受压的情况。标普预计，由2026年6月底止年度起至2028年度，凭着其住宅的销售纪录及执行力，债务会按年减少40亿至50亿港元。

格隆汇9月16日｜运动科技公司Keep(3650.HK)盘初拉升一度涨6.5%报6.18港元。公司此前发布25H1业绩显示，经调利润扭亏为盈，AI教练进展顺利，此外发力服装品类。方正证券发布跟踪报告称，Keep后续收入端有望止跌回暖，利润持续改善，维持“推荐”评级。 方正证券指出，Keep下半年有望重回增长态势，后续AI释放增量下有望贡献弹性。鉴于公司上半年主动战略收缩低效业务，但下半年随着AI功能及服装产品线逐步完善，公司将配合重新做合理的费用投放，预计收入将重回增长态势，同时经调净利率有望继续改善至5%以上水平。当前，Keep AI教练初见成效，根据上半年业绩报告，Keep AI 7月DAU已达15万+，AI引致收入100w+。随着后续AI教练功能模块的逐步完善，预计年底 AI教练DAU有望突破100万。 方正证券认为，明年随着AI教练功能逐步完善，有望贡献业绩增量，管理层初步预计明年AI教练有望贡献收入增量2.3亿元/100w AI用户月活。“下半年在AI+及服装品类增量加持下收入有望重新企稳回升，同时明年有望释放更大业绩弹性。”预计，Keep公司25-26年经调整净利润为0.7亿元、1.7亿元，维持推荐评级。

格隆汇9月16日｜港股三大航空股集体上涨，其中，中国国航涨约2%，中国南方航空涨1.6%，中国东方航空涨超1%。 消息上，高盛研究报告指，内地航空业次季强劲反弹，但该行认为暑假表现未如理想，国内航空需求仍然疲弱。展望未来，考虑到航空公司已进一步减慢增购机队，且预测2025至27年净需求增长率为3%、1%及1%，该行认为国际机票价格的按年跌幅将显著收窄，国内机票价格亦有机会自9月起改善。另一方面，油价下跌亦将对航空公司的盈利有正面影响。 股份方面，该行看好中国国航，因其在盈利较高的航线中占比较高，若票价上升将成为最大受惠者；国航H股目标价由6.5港元上调至7.3港元，国航A股目标价由8.6元上调至9.6元，评级“买入”。该行将中国东方航空股份H股目标价由3.3港元上调至3.7港元，东航A股目标价由4.6元上调至5.1元，均予“买入”评级；中国南方航空股份H股目标价由4.1港元上调至4.6港元，评级“买入”，南航A股目标价由5.5元上调至6.2元，评级“中性”。(格隆汇)

格隆汇9月16日｜2025腾讯全球数字生态大会今日在深圳举行，会上公布多项AI技术和产品最新进展。最新发布的混元3D 3.0模型，首创3D-DiT分级雕刻模型，建模精度比前代模型提升3倍，几何分辨率达到了1536³，现已集成于混元3D AI创作引擎，面向用户免费开放，并同步上线腾讯云API。面向专业美术标准，混元3D Studio同期启动邀请制内测，全面重构3D创作管线，覆盖组件生成、UV展开在内的7大核心环节。近期，支持多种条件控制的3D生成模型混元3D omni也将对外开源 ，加速可控3D生成模型在学术领域研究以及工业场景的应用和部署。