全球视野, 下注中国
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2025-08-24 03:54 星期日
08-20 13:32
大行评级｜摩根大通：中国宏桥股价仍有进一步上升空间 目标价上调至26.5港元
格隆汇8月20日｜摩根大通发表研报指，中国宏桥目前的股息收益率为8%，由于其ROE高于同业，且利润创下历史新高，相信公司能够维持溢价。摩通认为，中国宏桥的股价仍有进一步上升空间，特别是公司宣布新一轮股份回购不低于30亿港元，并基于产能上限临近，对下半年的铝价和利润持建设性看法。该行将公司目标价由17港元上调至26.5港元，评级为“增持”。
HK 中国宏桥
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08-20 13:31
杰富瑞：将家得宝目标价上调至474美元
格隆汇8月20日丨杰富瑞将家得宝(HD.US)目标价从460美元上调至474美元。
US 家得宝
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08-20 13:25
研报掘金｜中金：上调零跑汽车目标价至89.2港元 上调今明两年净利润预测
格隆汇8月20日｜中金发表研报指，零跑汽车上半年业绩符合市场预期，收入242.5亿元，按年增长174%，归母净利润约3000万元，扭亏为盈。中金认为，随着新车型的陆续上市和产品配置的持续升级，零跑的车型周期将进一步向上，为后续销量增长提供有力支撑；又认为随着高端化产品推出和全球化产能释放，零跑有望在保持新势力领先地位的同时，进一步拓展盈利空间和市场份额。
中金维持公司“跑赢行业”评级，由于公司盈利能力提升且销量持续强劲，上调公司2025、2026年净利润预测70.4%及50.7%，至分别8.62亿及48.87亿元，上调目标价11.5%至89.2港元。
HK 零跑汽车
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08-20 13:25
A股异动丨万孚生物跌逾7%，上半年净利润同比降46.82%
格隆汇8月20日｜万孚生物(300482.SZ)今日跳空低开，午后跌幅达到7.46%，报22.95元，总市值110.5亿元。万孚生物8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.46亿元，同比下降20.92%；归母净利润1.89亿元，同比下降46.82%；扣非净利润1.54亿元，同比下降52.73%；经营活动产生的现金流量净额为-5631.15万元，上年同期为2亿元。(格隆汇)
SZ 万孚生物
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08-20 13:22
本月超8亿资金涌入A500ETF易方达(159361)！机构看好A股走出“慢牛”格局
格隆汇8月20日｜今日A股震荡盘整，创业板指下跌1.7%，A500ETF易方达(159361)小幅下挫0.09%，成交额快速放大至16亿元，自6月23日累计上涨12%。
中证A500指数和沪深300指数上半年表现相差无几的情况下，自A股6月23日转向以来，前者展现出更强的贝塔抓取力，截至8月19日，中证A500指数期内涨幅为11.67%，不仅优于创近十年新高的上证指数，更强于沪深300同期9.8%的涨幅。
相比沪深300，中证A500指数成份股在通信服务、可选消费、信息技术等行业的占比更高，而在金融等传统行业权重相对更低，新质生产力含量更高，且市值分布更均匀，能体现经济新动能的发展方向。
从资金角度而言，大盘加速上涨加大了跑赢上证指数的难度，连续7周遭资金净流出的宽基ETF近期重获资金青睐，截至昨日，A500ETF易方达(159361)本月合计净流入8.24亿元资金，最新规模增长至181.70亿元，规模位居同标的产品第二。
银河证券认为，A股市场正处于由政策驱动向基本面驱动的转换期。中国经济正加快向高质量发展转型，产业升级、新兴技术突破、资本市场制度完善，将不断增强A股对全球资本的吸引力，市场有望走出更具可持续性的“慢牛”格局。
SZ A500ETF易方达
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08-20 13:22
大行评级｜摩根大通：对三大电讯商维持正面看法 首选中国电信
格隆汇8月20日｜摩根大通发表研究报告指，中国三大电讯商今年上半年整体纯利均录得约5%按年增幅，主要受到成本优化(营运开支下降、资本开支及折旧减少等)支持。摩通估计三大电讯商H股股息率维持于5%至6%的吸引水平，当中以中国移动最高，达到6%。摩通又指，注意到三大电讯商的云收入按年增幅从2024年的17%至35%，显著放缓至今年上半年的5%至10%，相信是由于互联网公司市场份额提升，以及国企数字化需求减慢所致。
该行仍对中国移动、中国电信及中国联通维持正面看法，给予“增持”评级，看好强劲股息回报率、盈利增长及潜在云收入上行空间。摩通继续列中国电信为首选股，因其云业务占比最高及传统移动与宽带服务最具韧性。
HK 中国移动 HK 中国电信 HK 中国联通
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研报掘金｜中金：上调美图目标价至10.8港元 维持“跑赢行业”评级
格隆汇8月20日｜中金发表研报指，美图上半年收入按年增12.3%至18.2亿元，公司主动收缩化妆品供应链业务以聚焦影像核心赛道；经调整净利润按年增71.3%至4.7亿元，主要因高毛利订阅业务占比提升。美图过去以年度为单位，按经调整净利润的40%分红，公司业绩会表示，此次将保持该分红比例，但改为中期+年度两次派发，后续需经特别股东大会通过。
考虑成本费用控制较好，该行上调2025/2026年经调整净利润预测11%及10%，至9亿及12亿元；维持“跑赢行业”评级，上调目标价50%至10.8港元，相当于预测明年经调整市盈率36倍。
HK 美图公司
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08-20 13:16
“中国妆”渗透日本，追赶韩妆
格隆汇8月20日｜据日经中文网，中国化妆品已开始渗透日本市场。日本的中国化妆品进口额跃升至第三位，仅次于韩国和法国。目前中国化妆品仍以彩妆为主，护肤品的影响力较弱。
1月27日，中国化妆品品牌“花西子”在东京银座的商业设施“东京中央区开设了店铺。花西子2021年在日本开始线上销售，但这次是首次开设独立的实体店。更进一步说，这是其在中国以外的地区首次开设旗舰店。运营该品牌的杭州宜格化妆品公司的全球拓展负责人表示，想在日本传播中国传统美学的魅力，争取成为全球的中国化妆品行业第一大品牌。
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08-20 13:15
A股异动丨一汽解放拉升涨停，中国一汽据报拟收购零跑汽车10%左右股权
格隆汇8月20日｜A股市场一汽集团关联个股集体走强，其中，一汽解放(000800.SZ)拉升涨停，富维股份、启明信息、富奥股份、长春一东跟涨。
消息面上，有媒体称中国一汽正在筹划入股零跑汽车，成为该公司战略股东。相关知情人士透露：“一汽计划初步要约收购10%左右零跑股份，目前该方案已经在一汽内部相关部门转推进。”
SZ 一汽解放
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08-20 13:12
钨价持续攀升 行业龙头再度调涨产品价格
格隆汇8月20日｜章源钨业、江钨等企业发布8月下半月钨产品指导价。其中，江钨控股集团国标一级黑钨精矿8月下半月指导价21.3万元/标吨，较上半月报价上调1.9万元/标吨，涨幅9.79%，月涨幅17.03%。行业数据显示，近日，钨价呈现日涨5000元/吨至10000元/吨的迅猛之势。截至发稿，65%黑钨精矿价格为21.6万元/标吨，较年初上涨51.1%；65%白钨精矿价格为21.5万元/标吨，较年初上涨51.4%；仲钨酸铵（APT）价格为32万元/吨，较年初上涨51.7%。
SZ 章源钨业
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08-20 13:11
A股零售股拉升，国光连锁涨停
格隆汇8月20日｜A股市场零售股拉升，其中，国光连锁涨停，国芳集团涨超5%，新华百货、汇嘉时代、华致酒行涨超3%。
SH 国光连锁 SH 国芳集团
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08-20 13:09
港股异动丨小鹏汽车绩后涨超6%，Q2总收入同比增125.3%
格隆汇8月20日｜小鹏汽车(9868.HK)盘中涨超6%报81.8港元。消息面上，小鹏汽车昨晚公布业绩显示，2025年第二季度总收入182.7亿元，同比增加125.3%，环比上升15.6%；第二季度净亏损4.8亿元。小鹏汽车董事长何小鹏在业绩电话会上表示，预计从今年9月开始，小鹏汽车月交付量将稳健超过4万台。据半年报，小鹏汽车今年上半年的交付量为19.7万辆。何小鹏还称，人形机器人及支持L4的车型将在2026年量产。
HK 小鹏汽车-W
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08-20 13:04
格隆汇8月20日｜10年期日债收益率升至2008年10月以来最高水平。
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