格隆汇7月31日｜里昂发表研究报告指，恒隆地产上半年业绩符合预期，中期股息保持不变。内地租户销售自去年第四季以来呈现连续改善，但2025年上半年整体租户销售仍受奢侈品销售下降拖累。鉴于疲弱的市场情绪及出境旅游正常化尚未好转，里昂预计未来12个月奢侈品销售将持续下降。里昂将其目标价从5.4港元上调至7.7港元，维持“持有”评级。 里昂认为，恒隆拥有内地最好的奢侈品购物中心之一，在上市公司的奢侈品销售敞口中最高，可视为奢侈品销售的代表。其正面催化剂包括：若美国联储局降息幅度超预期，应会触发如恒隆等高收益率股票的重新评估。但负面催化剂有：内地租户销售弱于预期，将导致盈利压力，并影响维持绝对股息和去杠杆的能力。

格隆汇7月31日｜世界黄金协会称，各经济体央行仍是全球黄金需求的重要支柱，二季度全球官方黄金储备共计增加166吨。尽管购金步伐有所放缓，但央行购金需求前景依然乐观。金饰需求量与消费金额继续呈现分化态势：多数地区金饰需求吨位同比下降，低迷表现几乎回落至2020年疫情期间的水平；然而，金饰消费金额却普遍上升。

格隆汇7月31日｜A股市场稀土永磁板块走弱，其中，包钢股份跌近8%，北方稀土、惠城环保跌超5%，中矿资源、雅化集团、阿石创跌超4%，大地熊、中国铝业、九菱科技、奔朗新材、中色股份跌超3%。

格隆汇7月31日｜摩根大通发表研究报告指，对恒隆地产转为更乐观，因见到内地租户销售回稳，按年跌幅由今年首季的7%收窄至次季的1%。管理层指，改善趋势已延续至7月，对下半年持审慎乐观态度，预期销售将持平或轻微增长，改善情况亦与LVMH等奢侈品牌近期的说法一致。虽然该行不预期会有强劲复苏，但回稳迹象已足以触发首轮重新评级。加上管理层确认全年股息将维持不变，且无发行可转债计划，两大投资者的疑虑已获缓解。 该行将公司评级由“中性”上调至“增持”，目标价由7.5港元升至10港元，并认为公司的6.5%股息收益率在同行中仍具吸引力，而且该股在行业内表现最差，最多自高位下跌51%，而同行跌幅为7%，有追落后的空间。

格隆汇7月31日｜东方证券研报指出，甘李药业创新药数据频出，GZR18降糖效果亮眼。公司研发开支行业领先，2025年以来有多款重磅产品逐步披露II期临床数据，其中GZR18（博凡格鲁肽）降糖效果优异，胰岛素周制剂GZR4效果良好，这些产品有望提升公司未来增长潜力。具体来看：1）2型糖尿病患者经每两周一次GZR18注射液治疗24周后，HbA1c和体重的降幅均高于司美格鲁肽组，且总体安全性与耐受性良好；在体重管理方面，给药23周后，GZR18受试者体重较基线降低6.92kg，体重降幅达9.3%；2）胰岛素周制剂GZR4的II期临床数据显示：在2型糖尿病患者中治疗16周后安全性良好，且与每日一次德谷胰岛素（诺和达）相比，GZR4注射液在既往基础胰岛素控制不佳的患者中降低HbA1c幅度更为显著。认为2024年接续集采中，公司三代胰岛素协议量较上次集采大幅增长32.6%，同时产品价格有所回升，借助集采获得的市场覆盖优势，全年业绩预期确定性进一步增强。给予公司2025年37倍PE估值，对应目标价70.67元，维持“买入”评级。

格隆汇7月31日｜在距离其设定的周五最后期限仅剩一天之际，特朗普对盟友和对手同时抛出了一系列关税协议和要求。其宣布对韩国进口商品征收15%的关税，税率与日本持平；同时，对印度进口商品征收高达25%的惩罚性关税，并批评印度购买俄罗斯能源和武器。野村控股首席经济学家Rob Subbaraman表示，我们收到了大量细节，正应了那句老话：只见树木，不见森林。总体来看，特朗普基本兑现了他的关税威胁。但目前这一切更像是噪音。法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia表示，这些在最后关头强行推进的协议绝非好兆头。这种施压方式迫使各国匆忙达成协议以避免更高关税，但最终可能给其经济带来更大代价。

格隆汇7月31日｜花旗发表研究报告指，美高梅中国在2025年第二季录得历史新高的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)，达25.11亿港元，市场份额为16.6%；EBITDA利润率为29%(均符合管理层指引)。花旗认为，这反映了其竞争力及审慎的支出(特别是在玩家再投资方面)，尽管金沙中国的伦敦人名汇及银河的嘉佩乐酒店(Capella)推出了新产品。根据美高梅管理层表示，业务势头在2025年7月持续强劲，各业务分部均录得强劲的交易量。 鉴于近期稳健的趋势，花旗预计美高梅自2025年7月至2026年中开放的新套房和别墅，将有助于其至少守住其市场份额。花旗将美高梅目标价从17.1港元上调至18港元，并维持“买入”评级。即使近期股价上涨，花旗认为该股的估值仍具吸引力，现价相当于2026财年EBITDA倍数为8.3倍(低于平均值一个标准差以上)。以50%的股息支付率计算，该股提供约4%的股息收益率。

格隆汇7月31日｜劳斯莱斯在官网发布最新财报显示，上半年营业利润增长50%至17亿英镑。公司上调2025年全年业绩指引，预计全年营业利润为31亿至32亿英镑。

格隆汇7月31日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌13.60点，跌幅0.16%，报8742.80点。

格隆汇7月31日｜恒为科技(603496.SH)今日早盘一度跌4.93%至27.58元。恒为科技公告称，因自身资金需求，添橙基金拟计划自公告之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式和大宗交易方式合计减持不超过6,000,000股，即不超过公司总股本的1.8738%。(格隆汇)

格隆汇7月31日｜德国宝马汽车集团公布，今年上半年实现销售收入677亿欧元，比去年同期下降8%，税后净利润40亿欧元，同比下降29%。

格隆汇7月31日｜东吴证券研报指出，永辉超市拟定增融资40亿元，主要用于支持门店调改。公司拟通过门店升级改造项目的建设，进一步对298家门店进行“胖东来模式”调改；通过物流仓储升级改造项目建设，引进自动分拣线、AGV机器人等先进自动化设备，并配置WMS智能仓储管理系统、TMS物流运输管理系统等先进的数字化、智能化物流仓储配送系统。期待公司加速调改和关闭长尾门店之后，中长期业绩逐步实现修复。考虑公司调改和关店进度快于预期，该行对公司财务模型进行调整，将2025-27年归母净利润预期从-8.7/2.4/14.3亿元，调整至-8.7/4.4/10.9亿元，考虑调改店推进和关闭长尾门店之后公司远期业绩有望展现较好弹性，仍维持“增持”评级。