格隆汇6月12日｜昨日小幅回调的港股创新药，今日低开高走，恒生生物科技指数翻红上涨3.15%，成分股中国生物制药、绿叶制药、再鼎医药分别涨15.3%、8.49%和6.61%。 消息面上，美国5月CPI低于预期，特朗普再起呼吁降息100基点，市场加大对美联储9月开始降息的预期。若美联储重启降息周期，将利好创新药板块的估值继续修复。 创新药板块继续迎来政策利好：①本周，中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》提出，完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录。 ②6月11日，工信部与发改委联合发布《关于开展生物制造中试能力建设平台培育工作的通知》，明确重点培育食品添加剂、生物制药、化妆品等领域的中试平台，促进产业链协同发展。 鉴于估值低、政策支持、海外BD爆发、ASCO大会等原因 ，港A股创新药今年表现亮眼，如恒生医药ETF(159892)今年涨超58%，但跟踪的指数恒生生物科技指数最新PE(TTM)为27.64倍，位于近十年9.6%的历史分位。 中邮证券认为，国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿全年的投资主线。下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。 值得关注的产品，及截止发稿涨跌幅： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+3.18% 科创板生物科技新质生产力代表：科创医药ETF基金(588130)，+0.55%

格隆汇6月12日｜港股创新药概念股大幅拉升，其中，中国生物制药大涨近17%领衔上涨，再鼎医药大涨近10%，绿叶制药、博安生物涨超7%，康博药业、亚盛医药、远大医药、联邦制药、药明康德等跟涨。 消息上，美国5月CPI低于预期，特朗普再起呼吁降息100基点，若美联储重启降息周期，将利好创新药板块的估值继续修复。近期，医药领域迎来多重利好。数据显示，截至5月底，共有34款国产创新药在国内获批上市，已接近去年全年总数。此外，5月下旬，中国创新药企再次闪耀ASCO，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列。 有分析指出，整体而言创新药无疑当前市场延续性最佳的核心题材之一。其背后一方面受益于政策环境全链条支持创新药发展、License-out（海外授权）出海加速、优质龙头率先进入盈利周期。另一方面，创新药板块此前较为长时间的调整估值优势明显，而机构配置仓位也偏低，所以机构的仓位回补对创新药方向也起到了推波助澜的作用。预计本轮创新药行情不会轻易终结。 但需留意的是，随着短线热度的提升以及活跃资金的大规模涌入，可能导致板块波动加剧，需提防追高短套之风险。(格隆汇)