格隆汇4月3日｜瑞银发表报告指，老铺黄金买方预期过高，意味着短期下行风险。老铺黄金公布2024年业绩后，瑞银将其2025至2027年每股盈利调高58%至66%，以计入强劲的业绩和强劲的年初至今销售。该行维持对其“中性”评级，因相信市场已充分考量到其强劲的年初至今销售表现，目标价由520港元上调至900港元。 根据该行与投资者的对话，买方对老铺黄金2025年的盈利预期为40亿至60亿，即按年增长170%至 300%，该行认为预期似乎偏高，并且公司面临金价波动、各店业绩分化以及毛利率可能按年下降的短期下行风险。另一个下行风险是股东的潜在获利回吐。

格隆汇4月3日｜摩根士丹利发表研究报告指，福耀玻璃去年表现较预期强劲，加上集团持续获得市场份额，因此上调集团2025至2026年的净利润预测2至3%，目标价相应上调14%，由45港元上调至51.5港元，维持“与大市同步”评级。

格隆汇4月3日｜高盛发表研究报告指，在周期性前景改善、产品盈利能力提升、KION投资贡献等推动下，潍柴动力估值有重估的潜力，将2025年至2027年的每股盈利预测上调16%至21%，目标价由14.61港元上调至22港元。高盛预期潍柴动力可受惠于全球数据中心投资，欧洲资本支出前景复苏，认为其股价被严重低估，重申“买入”评级。

格隆汇4月3日｜瑞银发表研究报告，预测古茗通过针对性地扩张门店网络及推出新产品，可提升盈利能力，并推动2025至2027年间收入年均复合增长率达到19%。该行将对其目标价从18.77港元上调至19.28港元，对应今明两年预测市盈率分别为19倍及16倍，重申“买入”评级。

格隆汇4月3日｜招银国际发表研究报告指，巨子生物去年业绩表现强劲，其中收入按年升57%至55亿元。该行相信，巨子生物产品组合成功扩展有助推动其长期快速增长，另外，四种注射产品目前正处于申请阶段，并即将商业化。该行将其目标价由69.19港元上调至79.96港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月3日｜华泰证券发表研究报告指，越秀地产去年收入864亿元，按年升8%；归母净利润10.4亿元，符合业绩预告。该行认为，随地产行业筑底回稳，公司销售毛利率有望回升，减值或减少，业绩有望逐步修复。该行料，集团今年、明年及2027年每股盈利预测为0.25元、0.27元及0.34元，其目标价由6.6港元上调至6.85港元，评级为“买入”。

格隆汇4月3日｜星展发表报告表示，中信银行2024财政年度净利润按年增长2.3%至690亿元，是该行所覆盖的股份制银行中增长最高。净息差按年仅下降1个基点至1.77%，不良贷款比率下降2个基点至1.16%，两者均持续优于同业。星展对中信银行今明两年的盈利预测上调8%与3%；预期2024至2027年的盈利年均复合增长率约为7%，估计今年股息率约6.5%，属较高水平。该行重申对其“买入”评级，目标价由5.1港元上调至6.8港元。

格隆汇4月3日｜华泰证券发表研究报告指，招商局港口2024年收入按年增长3.1%，纯利增长27%，符合预期。展望2025年，关税政策导致全球宏观经济仍存在较大不确定性，该行预测公司盈利或从去年的高基数轻微回落，吞吐量料录低单位数增幅。该行将今明两年盈利预测上调5%及2%，目标价从14.3港元上调至15.6港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月3日｜中金发表研报指，中国软件国际去年收入按年下滑1%至169.5亿元，略低于市场预期，主要系基石业务修复进展慢于预期；归母净利润按年下滑28.7%至5.04亿元，低于市场预期，主要是坏账拨备增加以及政府补助少于预期。中金指，将公司今年收入预测下调5.4%至175亿元，并考虑到客户价格压力或逐步消化，维持今年归母净利润预测基本不变，并预计明年收入达180亿元和归母净利润达8.88亿元。该行将其目标价上调31%至5.5港元，评级为“中性”。

格隆汇4月3日｜港股半导体股逆势拉升，其中，权重股中芯国际涨超4%，上海复旦涨超3%，华虹半导体涨超2%，晶门半导体涨超1%。 消息上，特朗普“对等关税”远超预期！设10%“最低基准关税”，向中国商品征34%，对美贸易逆差最大国征税更高。有分析指，当前海外限制趋紧客观上会加速国内半导体行业的国产化进程，共同促使整个半导体下游需求发生量和结构上的变化，使半导体需求边际持续改善。 另外，近期，新凯来爆红！平安证券指出，半导体制造国产趋势明确，自主可控主旋律延续，利好半导体制造和设备；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求。(格隆汇)