格隆汇3月19日｜摩根士丹利发表报告，指根据中远海能的初步业绩将2024年盈利预测下调11%，并将2025年盈利预测轻微下调3%。大摩基本维持中远海能熊市情景下的市值/净资产值倍数不变，但市场资产价格疲软导致熊市情景价值下调13%。同时，该行保持基准和牛市情景下的市账率不变，但2024年盈利下调导致账面价值降低，使得牛市/基准情景价值分别下调6%及7%。大摩将中远海能估值权重从牛市、基准和熊市情景的15%、70%和15%调整至10%、75%和15%，以反映在美国对中国船舶行业进行301调查持续进行中，上行风险减小的情况。由于上述调整，该行将中远海能目标价从9.5港元下调至8.6港元，评级“增持”。

格隆汇3月19日｜中金发表研究报告指，丘钛科技去年度业绩符合市场预期，全年出货量增长、产品结构及盈利能力改善，推动全年度表现向好。憧憬其盈利能力持续改善，中金预测丘钛手机摄像头模块(CCM)及屏下指纹识别模块(FPM)业务毛利率均可持续提升，相应将公司今明两年盈利预测上调25%及17%，预期将达到4.89亿及6.03亿元，上调目标价39%至8.95港元，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇3月19日｜中金公司研报指出，福耀玻璃(600660.SH)24年归母净利润为74.98亿元，同比+33%；Q4归母净利润为20.19亿元，同比+34%，环比+2%。业绩符合市场预期。分业务看，2024 年汽车玻璃收入357.12 亿元(yoy+19.5%)，浮法玻璃收入59.61 亿元(yoy+4.4%)，高附加值产品（智能天幕、镀膜玻璃等）占比同比+5.02pct 至59%。海外扩产方面，公司公告增加北美工厂4亿美元投资，用于增加汽车玻璃及浮法玻璃产能，另外匈牙利子公司落地东欧，实现欧洲客户就近配套，全球化产能网络进一步完善。我们看好公司全球市占率提升，经营韧性强。A股维持跑赢行业评级和68.50元目标价，H股维持跑赢行业评级和66.50港元目标价。

格隆汇3月19日｜摩根士丹利发表报告指，华润啤酒今年首两个月的正面销售增长及毛利扩张，管理层对今年业务进一步改善表示更积极。该行指，啤酒高端化依然为主要动力，加上提高对经营效率的关注，有助今年盈利增长较好。该行认为，未来数月的看点会在需求复苏的速度以及行业中竞争情况的改变，该行维持“增持”评级，目标价由30港元上调至34港元，料今年的经营利润会录得8%增长，今年至2027年的每股盈利预测分别为1.64元、1.85元以及2.05元。

格隆汇3月19日｜中金发表研究报告指，金蝶国际去年收入按年升10.2%至62.6亿元，略低于市场预期，净亏损达1.42亿元，收窄幅度较预期少，净营运现金流按年升42.9%至9.34亿元，达管理层指引，稍微胜于预期。该行表示，将金蝶国际今年收入预测下调7.1%至71亿元，维持对纯利及净营运现金流预测不变，同时料公司明年收入达81亿元、纯利达4.8亿元及净营运现金流达17.5亿元。该行将金蝶目标价上调79%至17港元，维持其评级为“跑赢行业”。

格隆汇3月19日｜连连数字(2598.HK)午后进一步拉升，一度涨14.77%至10.18港元，股价创2月11日以来逾一个月新高，较年内低点已反弹约53%，市值近110亿港元。 连连数字昨日晚间公布2024年度业绩，期内实现总收入13.2亿元(人民币，下同)，同比增长27.9%，超过彭博一致预期；毛利率保持在51.9%的高水平。上市支出、股份薪酬开支等非经营性因素后，公司非国际财务报告准则经调整利润为7870万元，展现出健康的盈利修复趋势。同时，公司主要业务稳步增长，全球支付网络进一步深化，2024年的数字支付服务的TPV达到3.3万亿元，同比增长64.7%，累计服务的客户数量达到590万家。 展望2025年，公司将进一步巩固自身在跨境支付、合规金融服务的竞争优势，拓展全球化业务版图；持续在新兴市场加大资源投入，深化本地化运营，提升市场渗透率和服务能力。同时，公司将进一步加强全球牌照布局，确保在全球范围内的业务稳健发展，为全球贸易的畅通提供更加安全、高效的支付基础设施。(格隆汇)

格隆汇3月19日｜建银国际发表研究报告，维持金蝶国际“跑赢大市”评级，目标价由9.9港元大幅上调至18.5港元。该行表示，金蝶国际处于AI应用的拐点，尽管2024年上半年业绩未达预期，但市场应关注其长期潜力，AI应用推动了基本面改善和重新评级。订阅收入增加提高了盈利质素，该行预计公司将在2025年将实现盈利。

格隆汇3月19日｜中金公司发表研报指，腾讯音乐上季收入及non-IFRS净利润超出预期，憧憬在线音乐业务在2025年将保持健康增长，每付费用户平均收入受超级会员用户转化推动，亦将表现稳健长，付费用户数量扩张。该行又指，腾讯音乐管理层对长期稳定增长充满信心，并已批准高达10亿美元的新一期股份回购计划，2024年亦宣派每股普通股派息9美仙，现金股息总额达2.73亿美元，以昨日收市价计算股息回报1.38%，认为公司非常重视股东回报，建议投资者关注其长期盈利增长前景，基本维持今明两年经调整净利润预测不变，目标价上调25.4%至65.2港元，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇3月19日｜腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，随着Deepseek的开源与深度思考的突破，AI大模型正跨过产业化落地的门槛，站上普及应用的全新节点。汤道生称，“大模型是AI应用的核心，但好的模型还需要搭配实用的场景、权威的内容来源、稳定的算力服务，才能在用户需要的时候，提供可靠的AI服务。”模型是“大脑”，知识库是“课本”，“大脑智商再高，如果没有学过相应的知识，也无法很好地解决问题。”很多企业对大模型有定制化的使用需求，汤道生表示，腾讯也会提供从算力到模型部署、产业落地的全链路支持。

格隆汇3月19日｜招商证券国际发表报告指，华润啤酒去年下半年的业绩符合预期，反映为今年更实际的复苏提供稳健基础。另外，今年首两个月的销量在高基数下仍录得单位数增长，或有助次季出现出明显的销量回升，同时伴随高级化进程的重新加速。该行降其对华润啤酒EBIT预测4%至5%，以反映真实的去年下半年。该行将华润啤酒目标价由26港元上调至33港元，评级由“持有”升至“买入”。

格隆汇3月19日｜花旗发表研究报告指，预计零跑汽车今年首季毛利率约10%，有望胜于市场预期；销量达9万辆，有望略胜市场预期。至于次季，花旗预料零跑汽车的销量将上升至11万辆，并于下半年增至介乎30万到40万辆，因为大部分新产品产量将于第二季开始上升。该行预期集团今年将推出6款全新+改款车型，并料于明年年推出5款全新车型。花旗上调零跑汽车2026及27年的销量预测至105万及125万辆，微升期内净利润预测1至5%，分别达9.93亿、32.9亿及46.4亿元。该行将集团目标价由50.1港元上调至74.2港元，评级“买入”。

格隆汇3月19日｜建银国际发表研究报告指，药明康德去年第四季收入及毛利率均胜于预期。考虑到公司去年订单积压量按年增加47%，该行认为今年订单积压量仍然强劲，料今年首季将保持相若的增长水平；第四季营运利润率为29.4%，高于预期。该行指，药明康德第四季纯利28.4亿元，高于预期，主要是毛利率出现渗漏效应。药明康德宣布派特别股息35分，以及回购10亿元A股来回馈股东。该行指，将药明康德在2025年至2032年销售及毛利率预测分别上调9.9%及1.9个百分点，同时将其目标价由63港元上调至82港元，维持其评级为“跑赢大市”。

格隆汇3月19日｜小菜园(0999.HK)持续上涨行情，盘中一度涨超8%，高见12.68港元续刷上市新高价，近4日累计升幅超25%，总市值超145亿港元。 消息上，近期公司利好消息持续发酵。小菜园获纳入港股通，调整已于3月10日起生效。市场人士指出，纳入港股通后，小菜园有望吸引更多内地投资者，或将提高流动性和估值水平。 另外，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》，该方案部署了8方面30项重点任务。商务部将推出120余项餐饮促消费活动。 华泰证券日前报告指，首次覆盖小菜园予“买入”评级，目标价13.01港元。小菜园是中国大众便民中式餐饮市场市占率第一的连锁餐饮集团（23年收入口径）。截至2024.12.5，公司在全国146座城市拥有663家直营门店，是广受顾客认可的中国百姓“家庭厨房”。(格隆汇)

格隆汇3月19日｜台湾加权指数收跌1.4%，报21960.83点。