全球视野, 下注中国
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2025-06-07 02:18 星期六
02-26 13:34
港股CXO板块拉升：药明康德、药明生物涨超3%
格隆汇2月26日｜港股CXO板块拉升，其中，昭衍新药涨超12%，泰格医药涨超6%，康龙化成、凯莱英涨超4%，金斯瑞生物科技、药明康德、药明生物涨超3%。
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02-26 13:27
大行评级｜中银国际：上调三大电信运营商股的目标价 首推中国电信
格隆汇2月26日｜中银国际指，越来越多的新闻显示，主要国有企业行业领导者已部署DeepSeek大模型，以利用人工智能技术提升营运效率。凭借端到端完全专有的硬件、操作系统和应用软件，电讯公司自然成为国有企业和政府机构人工智能创新的合作伙伴，首推中国电信。
随着电讯云成为其业务不可或缺的一部分并展现较高增长，该行认为有必要对其与传统电讯营运显著不同的云业务进行合理估值。目前，按云业务市销率2倍计算，对中国电信和联通显示出巨大潜力，目标价分别升至9.84港元和14.77港元；而中国移动目标价亦升至87.4港元，其传统电讯业务的EV/EBITDA估值为4倍。
HK 中国电信 HK 中国联通 HK 中国移动
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02-26 13:24
研报掘金｜中金：予名创优品“跑赢行业”评级 第四季毛利率有望提升至46%以上
格隆汇2月26日｜中金发表评级报告，预料名创优品第四季收入48.4亿元，同比增长26%；非国际财务报告准则净利润达8.1亿元，同比增长22%。考虑到名创优品高毛利率的海外业务(特别是海外直营业务)占比提升和IP产品占比提升，第四季毛利率有望提升至46%以上。渠道扩张方面，公司延续快速开店，特别是创新性尝试IP Land等大店陆续投入营运，为品牌带来外延增长和更高的品牌热度。至于海外市场方面，中金预计整体收入按年增长约45%，门店延续快速扩张，菲律宾、意大利及英国等国家均在快速开店，并推出哈利波特主题活动。该行对目标价为48.57港元，评级“跑赢行业”。
HK 名创优品 US 名创优品
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02-26 13:24
南下资金持续加码！港股火力全开
格隆汇2月26日｜恒生指数午后涨幅扩大至3%，恒生科技指数涨4.6%，再创阶段新高，南向资金今日净买入额已超91亿港元，年初以来南向日均净买入港股68亿港元。
消息面上，香港财政司司长陈茂波表示，香港今年继续录得较高的赤字。香港将扩大债券发行规模。香港预计2025年GDP增长2%—3%，整体通胀率1.8%。他还表示，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。
中信证券认为港股反转行情料将延续。摩根士丹利指出，中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，将带来可持续的净资产收益率（ROE）和估值复苏。
值得关注的标的，及截至发稿的涨跌幅：
AI+平台经济：恒生科技指数ETF(513180)，+5.01%
港股消费龙头股：港股消费ETF(513230)，+4.95%
港股互联网龙头股权重超80%：恒生互联网ETF(513330)，+4.89%
一键打包港股全标的：恒生ETF(159920)，+3.51%
价值+成长新一代核心宽基：A500ETF基金(512050)，+0.52%
SH 恒生科技指数ETF SH 港股消费ETF SH 恒生互联网ETF SZ 恒生ETF SH A500ETF基金
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02-26 13:11
大行评级｜建银国际：上调京东健康目标价至41.5港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇2月26日｜建银国际发表研究报告，料京东健康去年第四季销售按年增8.7%，符市场预期。非国际财务报告准则下纯利录4.86亿元，净利润率料3%，这主要归因于较低的基于股票的薪酬支出。该行表示，京东健康股价受AI情绪刺激，本年至今跑赢恒生科技指出约10%，但报告提及AI应用对京东健康前线业务影响有限，并指其估值增速快过每股盈测增速。该行延展估值基础至今年，以预测市销率1.8倍计(低于过去两年均值)，目标价由37港元上调至41.5港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 京东健康
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02-26 13:09
恒指涨超3%
格隆汇2月26日丨港股涨幅进一步扩大，恒生指数涨超3%，恒生科技指数涨4.6%。
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02-26 12:52
贝壳：公积金“直付房租”在贝壳惠居落地
格隆汇2月26日｜据贝壳消息，日前，北京住房公积金管理中心发布通知，公积金“直付房租”业务自1月20日起开展。贝壳找房旗下公司北京信富住房租赁有限公司，成为公积金“直付房租”业务首批试点企业之一，也是唯一一家非公企业。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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02-26 12:45
陈茂波：港交所正积极筹备开通科企上市申请专线
格隆汇2月26日｜香港财政司司长陈茂波在今日的财政预算案演辞中表示，为进一步协助特专科技企业及生物科技公司在港筹募资金，发展业务，特别是已在内地上市的相关公司，港交所及证监会正积极筹备开通科技专线，便利相关企业上市申请准备工作，期望令企业申请在港上市的过程变得更畅顺。
HK 香港交易所
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02-26 12:33
两台运行“满血版”DeepSeek，第四范式推出大模型推理一体机解决方案SageOne IA
格隆汇2月26日｜今天，第四范式推出大模型推理一体机解决方案SageOne IA，进一步减低了大模型推理成本。如满血版的DeepSeek V3/R1仅需要两台一体机即可使用。此外，一体机解决方案还集成了智能算力池化技术，在支持DeepSeek V3/R1、QWen2.5、LLama3.3等主流大模型的基础上，企业可灵活在满血版和多个蒸馏模型之间切换，GPU利用率提升30%以上，推理性能平均提升5-10倍；同时内置大模型应用开发平台，并搭载了丰富的开箱即用AI应用套件，帮助开发者高效开发企业级的生成式AI应用，让企业享受高效的大模型应用服务，加速AI智能化落地进程。
SageOne IA大模型推理一体机解决方案，具备三大核心优势：
1） 智能算力池化，资源动态调度，突破物理机架构
2） 集成大模型工具链，便捷应用开发
3） 内置Sagesuite AI应用套件，众多应用开箱即用
HK 第四范式
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02-26 12:14
绿城中国：已购买并注销本金合计约4.52亿美元的票据
格隆汇2月26日｜绿城中国午间公告，公司已经接纳并购买本金总额为约3.12亿美元的2025年4月票据及本金总额为约1.4亿美元的2025年7月票据(统称“接纳相关票据”)。接纳相关票据已于2025年2月25日注销。在接纳相关票据注销后，2025年4月票据及2025年7月票据未偿付本金额分别为约1.34亿美元及1.55亿美元。
HK 绿城中国
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02-26 12:13
格隆汇2月26日｜比亚迪汽车转发小米汽车微博：祝小米SU7 Ultra成功发布，中国汽车在一起，一路向前。
SZ 比亚迪 HK 小米集团-W
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02-26 12:00
港股午评：做多情绪重燃！科指大涨3.69%，恒指上扬近600点，小米、中芯国际再创新高
格隆汇2月26日｜港股上午盘三大指数高开高走，短期回落后再度走出大涨行情，且恒生科技指数、恒生指数续刷阶段新高，二者午间分别上涨3.69%及2.54%，恒指上扬近600点，国企指数涨2.63%，市场做多情绪重燃。
盘面上，大型科技股大幅拉升继续助力大市上涨，京东涨7.6%，美团涨超6%，阿里巴巴涨近5%，腾讯涨3.55%，尤其是小米再创历史新高，盘中市值突破1.4万亿；半导体股、机器人概念股、Deep Seek概念股再度活跃大涨，龙头中芯国际再创历史新高，临近午盘钢铁股拉升最为明显，中国东方集团飙涨54%，重庆钢铁、鞍钢股份皆强势；百威亚太绩后大涨12.5%带领啤酒股上涨，大金融股、餐饮股、内房股、家电股、黄金股、濠赌股等纷纷上涨。
另一方面，李强在中国电信、中国联通、中国移动所属企业调研，三大运营商呈现高开低走行情，国际油价下跌，三桶油逆势走低，猪肉概念股、重型机械股普遍下跌。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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02-26 12:00
港股异动丨ASMPT大跌近18%，Q4盈利大跌94%，Q1收入指引低于预期
格隆汇2月26日｜ASMPT(0522.HK)大跌，盘中一度跌近18%，报63.05港元，股价创2023年5月以来新低。
消息面上，ASMPT公布，截至2024年12月底止第四季，公司录得销售收入达34.3亿港元，按季升1.8%；公司持有人应占盈利则为438.7万港元，按年大幅下跌94%；每股盈利0.01港元。派末期股息0.07港元及特别股息0.25港元。
公司预期，2025年第一季度销售收入将介乎3.7亿美元(约28.86亿港元)至4.3亿美元(约33.54亿港元)之间，以其中位数计按年持平，按季则跌9%。
高盛发布报告称，ASMPT对2025年第一季度收入指引为按季下降15%至降1%，弱于该行及市场预测的按季下降4%和增长2%。管理层将2025年第一季度展望疲软归因于主流半导体和SMT工具需求低迷，特别是来自汽车和工业市场的影响；不过，他们预计先进封装业务将保持增长。公司持续看好汽车、工业、绿色基础设施及先进封装市场的长期机会，这些领域受到生成式AI需求、高性能计算(HPC)，以及高带宽存储器(HBM)等的推动。该行对其评级“买入”，目标价100港元。(格隆汇)
HK ASMPT
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02-26 11:49
ETF午评 | 港股强势反弹，香港消费ETF飙涨7%，中概互联网ETF涨超4%
格隆汇2月26日｜A股三大指数早盘集体反弹，截至午盘，沪指涨0.50%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.26%，北证50指数涨2.19%。全市场半日成交额11762亿元，较上日放量225亿元。全市场超3800只个股上涨。板块题材上，机器人、汽车零部件、固态电池板块涨幅居前；农业、白酒、医疗服务板块跌幅居前。
ETF方面，港股强势反弹，鹏华基金香港消费ETF、银华基金港股消费ETF分别涨7.23%和4.57%，最新溢折率为2.89%和0.03%。易方达基金中概互联网ETF、嘉实基金中概互联网ETF分别涨4.08%和4.03%。钢铁板块走强，国泰基金钢铁ETF涨4.57%。机器人板块继续火爆，华夏基金机床ETF涨3.56%。
美国原油期货收跌2.5%，标普油气ETF跌3.41%。部分跨境ETF走低，德国ETF、沙特ETF和法国CAC40ETF分别跌1.77%、1.64%和1.62%。隔夜美股继续下跌，标普生物科技ETF和纳指100ETF分别跌1.22%和1.08%。
SH 香港消费ETF SH 港股消费ETF SZ 中概互联网ETF SH 中概互联网ETF SH 钢铁ETF SZ 机床ETF SZ 标普油气ETF SH 标普油气ETF SH 德国ETF SZ 德国ETF SZ 标普生物科技ETF
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02-26 11:47
陈茂波：全速推进人民币柜台纳入港股通
格隆汇2月26日｜香港特区政府财政司司长陈茂波今日在香港特区立法会综合大楼会议厅发表2025至2026财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。此外，港交所正推进单股多柜台安排，包括双柜台股票使用同一国际证券识别码，以提升交易结算效率。香港特区政府亦已就人民币柜台交易以人民币缴交股票印花税，进行准备工作，希望在明年提出立法建议。
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