格隆汇2月13日｜建银国际发表研究报告指，中芯国际去年第四季收入符合预期，毛利率达22.6%，胜预期。平均售价持续上升，整体产能利用率(UTR)在今年首季会因为季节性因素而向下，全年约在76%，产能持续扩张。公司对今年首季的指引为收入按季升6%至8%，毛利率落在19%至21%。该行微调了其对公司2025年至2026年的收入预测，以反映平均售价在2025财年次季呈现的不确定性，惟在产品组合改善下上调其对毛利率的预测，将中芯H股目标价由35港元上调至54港元，相当于预测市账率估值由1.7倍升至2.6倍，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇2月13日｜大华继显发表报告指，联想集团将于5月20日公布2025财年第三季业绩，预期收入和净利润将高于市场预期和管理层的指引。该行料，联想集团2025财年第三季收入按年及按季分别增长16.5%及2.6%至183亿美元，净利按年及按季分别上升19.1%及11.9%至4.01亿美元，分别高于市场预测的178亿美元和3.6亿美元，亦高于管理层指引的173亿美元和3.8亿美元。大华继显指，由DeepSeek推动的人工智能创新，将支持人工智能个人计算机的长期增长。该行维持对其“买入”评级，并将目标价由12港元上调至14.3港元。

格隆汇2月13日｜受相关传闻刺激，港股市场内房股昨日午后大幅拉升，今日集体大幅回调。其中，融信中国跌近10%，远洋集团、旭辉控股跌超8%，世茂集团跌7.7%，富力地产、融创中国跌7%，雅居乐集团、万科企业、碧桂园等跟跌。 消息上，随着2025年1月房企陆续披露2024年业绩预告，由盈转亏、亏损大幅增加的情况屡见不鲜。例如万科2023年盈利121.63亿元，2024年预计亏损450亿元；金融街2023年亏损20.72亿元之后，2024年预计亏损90亿至120亿元；首开股份2023年亏损63.39亿元，2024年预计亏损75亿—95亿元。 业内人士分析，在亏损加剧的背后，整个地产行业正在经历一场洗牌，能够获得外部资源支持，并围绕市场新生态完成自身业务模式转型的公司将活到最后。(格隆汇)

格隆汇2月13日｜据日本共同社，围绕日本制铁收购美国钢铁公司的计划，据悉日铁副董事长森高弘为与美国总统特朗普的亲信展开磋商，已于12日前往美国。在特朗普与日铁董事长桥本英二的一把手会谈之前，双方将就收购计划达成妥协。一把手会谈日程有所推迟，预计在下周以后。森高弘自日铁公布收购美钢计划的2023年12月起就一直主导谈判工作。日铁方面乐观地认为能够获得与特朗普直接接触的机会，正在对修改方案的细节进行探讨。

格隆汇2月13日｜美国总统特朗普当地时间2月12日会见了美国航空公司首席执行官罗伯特·伊索姆(Robert Isom)，商讨对现代化空中交通管制系统追加投资的计划。就在几周前美国发生了一起军用直升机与支线客机相撞的致命事故。据白宫官员透露，美国交通部长肖恩·达菲也参与了此次会谈。

格隆汇2月13日｜据监测，春节期间，上海全市累计接待游客1777.8万人次，同比增长6.1%；全市线上线下消费金额达到465亿元，其中境外来沪游客、外地来沪客群消费金额分别增长28%和2.5%。电影消费火热，春节档上海电影票房达到3.2亿元，位居全国城市票房首位。

格隆汇2月13日丨昨日，有网络消息称“国内首例智能驾驶致死案宣判，车企小鹏被判担责70%”，引起外界关注。昨日下午，小鹏汽车法务部通过微博发布消息回应称，上述消息所涉及的车辆碰撞事故、诉讼及法院判决纯属捏造。

格隆汇2月13日｜中银国际发表研究报告指，中芯国际上季业绩符合预期，当中毛利率超出指引范围上限。公司管理层预期这势头将在今年首季持续，惟下半年或将受压，源于需求提前的影响以及行业产能供应增加。该行表示，中芯过去12个月股价已累升逾2.3倍，以市账率计估值已升至2.3倍创历史高位。由于短期内的风险回报吸引力下降，加上需等待更好的买入时机，将其评级由“买入”下调至“持有”，H股目标价由31.5港元上调至50.4港元。

格隆汇2月13日｜建银国际发表研究报告，预测昆仑能源液化天然气(LNG)加工厂利润将改善，燃气及液化石油气(LPG)销售利润将录高单位数增幅，抵消了LNG终端利润和石油勘探与生产业务利润的下滑的影响，目前预测2024年核心盈利按年增长1%，燃气销量将料录高单位数增幅，而LNG加工厂利润增幅则预期达到双位数。 考虑到昆仑能源未来数年将每年生成超过60亿元的自由现金流，该行估算其派息比率可能从2023年的40%上调至2024年的43%，憧憬燃气销售业务将成为昆仑能源2025年盈利的主要驱动力，提供较稳定的单位利润率，同时预测销量可实现中高单位数增长，支持今年全年核心盈利或增长3%。建银国际将2024至2026年核心盈利预测下调3%、7%及9%，目标价从8.5港元微降至8.4港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇2月13日｜日经225指数早盘收盘上涨1.3%，至39474.80点；日本东证指数早盘收涨1.1%，至2762.34点。

格隆汇2月13日｜摩根士丹利发表研报指，去年能源上游业务保持稳健，人民币贬值基本抵消油价下跌。至于天然气价格上涨及销售增长则支撑上游业务的盈利成长。另外，下游业务按年走弱的表现一如预期，中石油去年的天然气业务表现仍然是最好。 就中石油而言，大摩下调上游业务的营业利润，以反映去年第四季原油价格疲弱的影响，同时也调整了布兰特原油预测假设。然而，该行上调了天然气营运利润，以反映天然气发电、工业锅炉及农村地区煤改气的需求优于预期，以及天然气价格改革导致的天然气利润率高于预期。整体而言，该行将中石油2024及2025年的盈利预测分别下调2%及6%。大摩将中石油H股目标价由8.76港元下调至8.3港元，给予“增持”评级。 就中石化而言，大摩预计该公司将面临比上游公司更高的盈利压力。故该行大幅下调对中石化的盈利预测，以反映下游业务疲弱程度超出预期，以及去年下游业务可能出现的重大减损损失。大摩将中石化H股目标价由5.63港元下调至4.95港元，给予“与大市同步”评级。 就中海油而言，大摩下调其石油销售收入预测，以考虑去年第四季的油价疲弱因素，并调整对2025/26财年的油价预测。另外，该行将中海油2024财年盈利预测下调4%；2025财年预测下调1%，同时将其H股目标价相应由21.8港元下调至20.7港元，给予“增持”评级。尽管如此，该行认为中海油仍具有良好的收益潜力。