格隆汇1月22日｜瑞银发表研报指，新东方2025财年第二季超出管理层先前预期，但与市场普遍预期相比好坏参半。当中，收入表现超出预期，但利润率未达预期。该行认为，市场主要担心新东方第三季度营收增长20%至23%的指引，低于其核心业务30%以上的增长。 瑞银表示，继续预期新东方K9新计划在2025及2026财年将分别增长40%及34%，并认为短期不明朗持续，但2025财年下半年公司基本趋势应走出谷底，2025财年大部份的不利因素应该会在2026财年出现。瑞银预计，新东方2025及2026财年营收将分别增长13%及19%；经调整净利润将分别增长28%及33%。至于2025至2027财年经调整净利润复合年均增长率预计为29%；每股盈利预测则下调6%至11%。该行将新东方美股目标价由94.3美元下调至86.2美元，给予“买入”评级。

格隆汇1月22日｜光模块龙头新易盛(300502.SZ)再度拉升涨4.5%，5日连涨达25%，现报139.17元，总市值989亿元。消息上，国盛证券研报指出，新易盛预计24年实现盈利28-30.5亿元，同比增长306.8%-343.1%。单Q4季度实现归母净利润11.5-14亿元，同比增长345.6%-442.1%，环比Q3增长47.9%-80%，Q4继续全面超预期。结合公司当前高速增长态势，以及行业的高景气和可见度，当前位置坚定推荐，维持“买入”评级。(格隆汇)

格隆汇1月22日｜据美联社，根据美国人事管理办公室周二的一份备忘录，特朗普政府指示，所有联邦多元化、平等和包容(DEI)工作人员都要带薪休假，各机构要制定裁员计划。在这份备忘录之前，特朗普在上任第一天签署行政命令，全面废除联邦政府的多元和包容项目。该备忘录指示各机构在当地时间周三下午5点之前让DEI办公室的工作人员带薪休假，并在同一截止日期前关闭所有与DEI有关的公共网页。一些联邦部门甚至在备忘录发布之前就删除了这些网页。周四之前，各联邦机构必须编制一份截至选举日的联邦公共信息办公室和工作人员名单。预计到下周五，他们将制定一份名单，以便对这些联邦工作人员采取“裁员行动”。

格隆汇1月22日｜世界经济论坛21日在瑞士达沃斯举办的2025年年会期间发布第一期“全球经济未来”白皮书，聚焦未来生产力发展的4种情景，特别关注技术与人才发展的相互关系。世界经济论坛与管理和信息咨询公司埃森哲合作发布白皮书《全球经济未来：2030年的生产力》指出，在任何经济体，最核心的问题都是如何以更少的资源，创造更多产出——这得益于新想法、新技术以及能够创造性地运用二者的人才。白皮书聚焦两个核心驱动因素，即技术和“人力资本”(劳动力的技能、教育和实践智慧)，并推演出未来5年内生产力可能发展的4种情景。

格隆汇1月22日｜据天眼查，近日，深圳市腾讯鑫信科技有限公司发生工商变更，注册资本由200亿人民币增至300亿人民币，增幅50%。该公司成立于2021年5月，法定代表人为林海峰，经营范围含企业管理咨询、市场营销策划、企业形象策划、社会经济信息咨询、知识产权服务、以自有资金从事投资活动等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳市腾讯斐泰科技有限公司全资持股，后者由马化腾、许晨晔、卢山分别持股60%、35%、5%。

格隆汇1月22日｜建银国际发表报告指出，药明合联日前发盈喜，预期去年收入、纯利和经调整盈利(非国际财务报告准则)将分别按年增长超过85%、260%及170%，高于该行早前预测增长52%、176%及112%。公司认为增长是由于其抗体偶联药物(ADC)的下游需求强劲，尤其是在美国生物技术领域；现有生产设施的利用率提高。该行将药明合联2024至2026年收入预测各上调22%，至39亿、56亿及76亿元，并上调其经调整盈利(非国际财务报告准则)预测27%、36%及34%，至11亿、15亿及24亿元，另将其目标价由25港元升至43港元，维持“跑赢大市”评级，认为其基本面和前景更光明，2023至2026年每股盈利预测年均复合增长率为74%。

格隆汇1月22日｜大华继显发表研报指，虽然去年访港旅客数量有所回升，但人均消费进一步减弱，展望今年港元仍较预期强劲，将继续削弱香港旅游及购物市场竞争力，并对本地收租股估值构成压力，对行业维持“减持”评级。 大华继显将九龙仓置业2024至2026年核心净利润预测下调3.1%、8.1%及10.7%，收入预测亦分别下调0.8%、3.6%及5.9%，以反映零售市道疲弱、租金水平受压及财务成本上升，目标价下调24.6%至24.72港元，维持“买入”评级。 至于希慎，该行认为利园主要零售楼面完成升级将有助推动2024年租金收入增长，维持2024年盈利预测不变，但预期港元强势仍持续为零售业带来压力，因此将2025及2026年零售物业租金收入预测下调3.8%及11.7%，并将今明两年的扣除分派后核心净利润预测分别下调4.9%及12.5%，目标价下调11.8%至14.19港元，同予“买入”评级。 本地收租股当中，大华继显首选为领展，指出其2025上半财年租户销售额按年跌幅仅4.3%，优于大市表现，反映出领展旗下社区商场更具抗跌能力，目标价下调6.8%至42.13港元，评级“买入”。

格隆汇1月22日｜摩根士丹利发表报告，大湾区航空取消航班可会对国泰航空及内地航空公司产生正面情绪，虽然国泰并不直接与大湾区航空竞争，但可能会受惠于市场情绪改善。而值得注意的是，国泰亦拥有香港快运这间廉航公司。该行称，今次事件对年内地航空公司的直接影响较小，但反映出航空业出现持续供应中断的情况，这亦是之前强调会推动中国航空公司进入为期多年上升周期的主要因素。

格隆汇1月22日｜美国纽约州总检察长莱蒂西亚·詹姆斯当地时间1月21日在一份电子邮件声明中表示，联邦法官驳回了花旗银行要求驳回纽约州总检察长办公室提起的诉讼的动议。总检察长的诉讼称花旗未能保护和补偿欺诈受害者。法官的裁决驳回了诉讼中的部分诉求，同时拒绝驳回其他诉求。

格隆汇1月22日｜高盛发表报告，相信在新业务销售复苏及美国债券收益率持续上升的环境下，可分派利润释放将迎来拐点，预期友邦保险及保诚2025至2027年的股本回报率将会扩张，资本产生速度亦会加快，为股东回报提供更大空间。与欧洲保险公司相比，两者短期股东回报展望较低，部分反映受到疫情干扰时间较长的影响。 报告指，友邦保险已实施120亿美元的股份回购计划(2022-2024)，相信公司可于2025/26年度维持额外20亿美元的回购。展望未来，该行预期股本回报率将由2023年的14%扩大至2027年的19%，估计可分配利润增长可于2024至2027年回复至8%的年复合增长率，与疫情前的水平相若。该行将其目标价由93港元微升至94港元，重申“买入”评级。