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2025-06-01 19:56 星期日
2024-10-23 15:52
港股异动｜中国平安涨超4% 获摩通重申“增持”评级
格隆汇10月23日｜中国平安(2318.HK)今日盘中一度涨超4%至50.15港元。摩根大通最新发研报指，相信中国平安在第三季的强劲基本面表现后，有望重新回到投资主流。该行指，投资者重新对公司充满信心，主要原因有三：一是人寿新销量远高过预期，并且代理人数录得增加；二是核心盈利复苏为末期每股股息带来支持；三是平安集团持续降低其投资组合的风险。集团首九个月的纯利已达全年预期的95%，该行料，近期市场对公司的盈利预测会显著向上修订。该行重申对公司的“增持”评级，目标价为77港元。(格隆汇)
HK 中国平安
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2024-10-23 15:47
大行评级｜花旗：港交所第三季核心收入低于预期 予其“沽售”评级
格隆汇10月23日｜花旗表示，港交所第三季度净利润为31亿港元，按季持平，按年增长7%，较市场预测高出3%，但低于该行预期4%；总收入为54亿港元，按季下降1%，按年增长6%；核心收入为37亿港元，按季下降2%，按年增长8%，低于该行预期2%。投资收入按季增长2%，按年持平，达到12亿港元，主要得益于外部投资组合收益增加。总营运费用按季下降1%，按年升3%，比花旗及市场预期好。EBITDA利润率按年持平，为73.1%。该行予其“沽售”评级，目标价275港元。
HK 香港交易所
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大行评级｜花旗：华润电力配股属意料之中 予其“买入”评级
格隆汇10月23日｜华润电力拟配售1.985亿股新股，每股作价19.7港元，料净集资约38.87亿港元。花旗发表研究报告指，对润电配股属意料之中，因为集团在2024至25年的资本开支预计高达每年600亿元，主要用于增加可再生能源发电量，另外，集团在今年上半年的自由现金流为负数，而且集团在A股市场分拆可再生能源业务的计划因股市情况而延迟。花旗表示，润电今年底的净负债权益比率将因是次交易而下降两个百分点至166%。若未来集团再进一步配股，该行亦不会感到意外。该行认为该股估值不高，予其“买入”评级，目标价27港元。
HK 华润电力
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2024-10-23 15:30
港股异动丨光伏太阳能股飙升，美商务部考虑撤消部分中国光伏电池税项
格隆汇10月23日｜美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税(AD/CVD)，并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏(CSPV)电池。
港股市场光伏股集体飙升，其中，卡姆丹克太阳能和顺风清洁能源涨超30%，协鑫科技涨超20%，阳光能源涨超18%，福莱特玻璃涨13%，信义光能涨超12%，彩虹新能源涨超11%，新特能源涨超10%，协鑫新能源涨6%，信义能源涨近5%。(格隆汇)
HK 卡姆丹克太阳能 HK 顺风清洁能源 HK 协鑫科技 HK 阳光能源
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2024-10-23 15:21
大行评级｜花旗：维持龙源电力“买入”评级 内地风电行业首选金风科技
格隆汇10月23日｜花旗研究报告表示，龙源电力宣布从母企收购八家可再生能源公司，涉及装机容量达203.29万千瓦，合并容量增长4.9%，收购价格看起来相对便宜。由于部分公司仍在建设中，其未来的纯利仍尚不确定。该行假设在投产后，这些公司将推动龙源纯利增长约3%。该行认为，这笔收购可能会对每股盈利产生积极影响，因为16.86亿元的对价主要将通过债务融资，而且龙源电力在2024年上半年的平均债务成本较低，为2.6%。该行维持其评级为“买入”，目标价6.8港元。该行提出，公司将在下周公布第三季业绩，料纯利会按年跌1.8%至12.32亿元，原因是风电场的利用率按年下降1.4%和上网风电价格按年下降7%。该行称，在内地风电行业，其首选是金风科技，评级“买入”。
SZ 龙源电力 HK 龙源电力 SZ 金风科技 HK 金风科技
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2024-10-23 15:12
ETF收评 | 光伏板块午后爆发，光伏50ETF、光伏ETF平安和光伏ETF基金等涨超5%
格隆汇10月23日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.52%站上3300点，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%，北证50指数涨4.24%，沪深京三市成交额19648亿元，较上日放量40亿元。全市场超2700只个股上涨。 板块题材上，风电设备、光伏设备、军工装备板块涨幅居前，短剧游戏、多模态AI等板块飘绿。
ETF方面，光伏板块连续第二个交易日午后拉升，通威股份、TCL中环涨停，银华基金光伏50ETF、光伏ETF平安、鹏华基金光伏ETF基金、华泰柏瑞基金光伏ETF和汇添富基金光伏龙头ETF均张超5%。新能源主题ETF跟随上攻，鹏华基金科创新能源ETF、新能源ETF易方达分别涨4.04%和3.78%。军工板块全天强势，富国基金军工龙头ETF涨2.93%。港股消费板块表现活跃，鹏华基金香港消费ETF涨2.83%。
影视板块回调，影视ETF跌2.6%。传媒板块跟随下挫，文娱传媒ETF跌2.4%。游戏板块下跌，游戏ETF跌2%。半导体板块震荡，半导体芯片ETF跌1.98%。
SH 光伏50ETF SZ 光伏50ETF SH 光伏ETF平安 SZ 光伏ETF基金 SH 光伏ETF SH 科创新能源ETF SH 军工龙头ETF SH 香港消费ETF SH 文娱传媒ETF SH 影视ETF
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大行评级｜花旗：周大福第二财季业绩表现符合预期 予“买入”评级
格隆汇10月23日｜花旗发表研究报告指，周大福2025财年第二季内地零售销货价值(RSV)按年跌19%；香港及澳门RSV按年跌31%，业绩表现符合预期；初步中期收入下跌介乎18%至22%，核心经营利润下跌单位数亦在预期之内。花旗表示，周大福2025财年第二季自营店及加盟店的同店销售增长分别下跌24%及20%，符合预期。虽然周大福于期内共关闭142间门店，数字高于预期，惟RSV仍然保持一致，主要由于公司削减低线城市的低产量加盟店。周大福管理层早前亦指，虽然香港及澳门市场仍然充满挑战，由于传统旺季期间加盟商情绪改善，料2025财年下半年净门市关闭量亦将较上半年放缓。花旗将周大福目标价定于11.4港元，给予“买入”评级。
HK 周大福
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大行评级｜大摩：周大福10月至今的需求趋势有所改善 予“与大市同步”评级
格隆汇10月23日｜摩根士丹利发表研究报告指，周大福10月至今的需求趋势有所改善，管理层对2025财年下半年的营运前景更具信心。集团预期核心营运利润按年仅下降中个位数百分比，优于市场预期的高个位数跌幅，收入表现持平，但利润率有良好的扩张。同店销售增长(SSSG)跌幅收窄，且利润组合进一步改善，有利于利润率。报告提到，周大福上半财年业绩优于预期，收入符合预期，SSSG符合公司指引。集团纯利按年下降42至46%，撇除黄金公允值亏损后，经调整净利润下降12至16%，而盈利能力下降或令投资者关注股息的可持续性。大摩表示，期待周大福能在金价上涨之外实现利润率扩张，预计集团2024至2026财年的每股盈利复合年均增长率约为10%。该行予集团“与大市同步”评级，目标价7.7港元。
HK 周大福
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大行评级｜大和：尚未确信周大福形势已经开始好转 重申“跑输大市”评级
格隆汇10月23日｜大和发表研究报告指，虽然周大福2025财年上半财年业绩表现符合市场预期，公司管理层亦强调10月至今的表现仍好于预期，但该行尚未确信周大福的形势已经开始好转，主要由于金价持续创出历史新高，至于其门市于可预见的未来仍将继续关闭。周大福管理层亦曾表示，今年国庆黄金周期间的零售销货价值(RSV)按年跌幅为中高单位数，较2025财年第二季的高双位数跌幅有收窄。周大福管理层亦指，已开始看到内地对非黄金产品的需求增加，10月至今的玉石RSV按年增长40%至50%，至于钻石RSV则恢复正增长。大和将周大福目标价定于7港元，重申“跑输大市”评级。
HK 周大福
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大行评级｜摩根大通：上调华住集团目标价至33港元 预期第三季收入增长有望胜预期
格隆汇10月23日｜摩根大通发表研究报告指，预计中国三大酒店股份的股价表现，于未来3至6个月仍将受市场贝塔值、市场情绪等因素推动，并建议投资者应重点留意华住集团。摩通表示，华住集团将于11月底公布今年第三季度业绩。据该行的酒店行业追踪报告显示，内地三大酒店股份今年第三季度平均房价，预计按年下跌低单位数百分比，表现略好于预期。该行认为，消费者信心在刺激政策实施后会变得更好，至于未来四周的平均房价(ADR)已改善至基本持平，甚至录得按年上升。故该行已将华住集团今年第四季度ADR上调至按年持平；每客房收入按年升1%。
摩通亦指，内地三大酒店股份今年第三季度的新增酒店数量存在差异。当中，华住集团新增逾400间酒店，其余两大酒店股份则新增不足200间。该行认为，相关表现反映华住集团持续增长的市场份额，以及第三季度收入增长有望胜预期，并持续跑赢同业。摩通将华住集团H股目标价由28港元上调至33港元，给予“增持”评级。
US 华住 HK 华住集团-S
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2024-10-23 14:40
研报掘金｜华泰证券：维持中国移动“买入”评级 第三季经营稳中有进
格隆汇10月23日｜华泰证券发表研究报告指，中国移动第三季经营稳中有进。当中，营业收入按年增2%；纯利升5.1%。公司首三季纯利达307亿元，符合预期。华泰证券表示，中国移动盈利能力进一步提升，首三季股本回报率(ROE)按年提升0.1个百分点，毛利率增2.06个百分点，净利润率升0.4个百分点。现金流方面，截止第三季末，公司经营性现金流量净额为2,241亿元，相较第二季末的1,314亿元有所提升，随着第四季政企项目陆续回款，公司的现金流状况可望逐步向好。分红方面，公司持续提高股东回报，并规划自今年起三年内将派息率进一步提升至75%，股息回报仍具备较高吸引力。该行看好集团的发展潜力，预计其2024至26年的纯利分别为1,384亿、1,452亿及1,522亿元。该行看好集团作为全球电信营运商龙头的经营韧性与竞争力，长期来看，数字化业务将持续为公司注入新的增长动能，维持“买入”评级，目标价85.3港元。
SH 中国移动 HK 中国移动
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2024-10-23 14:34
大行评级｜大摩：中国电信第三季业绩符合预期 予其“增持”评级
格隆汇10月23日｜摩根士丹利发表研究报告指，中国电信第三季业绩符合预期。当中，服务收入按年增2.5%，大致符合预期；EBITDA升6%，符合预期；纯利增7.8%，超出预期。以业务计，移动服务收入按年增4%，固网及其他服务增1.2%。工业数字化收入增长进一步放缓至2.8%。大摩予中国电信“增持”评级，目标价5港元。
SH 中国电信 HK 中国电信
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2024-10-23 14:30
研报掘金｜中金：维持中国电信“跑赢行业”评级 目标价5.8港元
格隆汇10月23日｜中金发表报告，指中国电信首三季营业收入及纯利表现符该行预期。其服务收入增速高于行业水平，移动用户增长较快、ARPU达45.6元，按年持平。报告提及中国电信首三季销售、一般及管理费用、网络营运及支撑成本控制力度较强。且应收账款增幅较上半年收窄，惟经营现金流(OCF)受应付影响降幅略有扩大。该行维持中国电信今明两年盈测不变，H股维持“跑赢行业”评级和目标价5.8港元，对应今明两年预测市盈率分别14.7及13.5倍。
SH 中国电信 HK 中国电信
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2024-10-23 14:20
研报掘金｜华泰证券：中兴通讯第三季业绩短期承压 维持“买入”评级
格隆汇10月23日｜华泰证券发表报告，指中兴通讯第三季业绩短期承压，收入按年跌4%，纯利按年跌8%至21.7亿元，逊该行预期的24.4亿元。该行料主因营运商板块收入承压，叠加盈利能力有所波动。华泰证券看好中兴延展算力第二曲线，其持续向连接+算力拓展，挖掘智算基础设施(AI服务器+集群组网互联）、5G-A商用长期价值。考虑到中兴盈利能力短期承压及下游客户投资调整，华泰证券分别下调对其2024至2026年各年盈测至100.44亿、110.51亿及121.48亿元，维持“买入”评级，H股目标价25.51港元，相当于明年预测市盈率10倍。
SZ 中兴通讯 HK 中兴通讯
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2024-10-23 14:15
大行评级｜大摩：联通第三季EBITDA及纯利逊预期 予其“增持”评级
格隆汇10月23日｜摩根士丹利发表研究报告指，联通第三季EBITDA按年持平，纯利按年升7.9%，两项数据均逊于该行预期1.2%。另外，期内服务收入按年增长2%，符合预期；联通云(Unicom Cloud)收入增长进一步放缓至按年增9%，而上季度增长为18%；IDC收入升10.6%。大摩予联通“增持”评级，目标价为6.5港元。
HK 中国联通 SH 中国联通
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