全球视野, 下注中国
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2025-06-08 13:16 星期日
2024-10-16 15:13
港股异动丨黄金股普遍走强 山东黄金、招金矿业涨近5%
格隆汇10月16日｜山东黄金、招金矿业涨近5%，中国黄金国际涨3%，紫金矿业涨2.55%。消息上，隔夜COMEX黄金期货上涨0.52%，报2679.5美元/盎司。COMEX白银期货涨0.18%，报31.685美元/盎司。今早沪金主力合约盘中摸高609.60元/克，再创历史新高。据一项对金银行业的调查，金价明年料攀升至纪录新高。在迈阿密参加伦敦金银市场协会(LBMA)年会的代表预计，到明年10月底金价将升至平均每盎司2,917.40美元，较当前水平上涨近10%。(格隆汇)
HK 山东黄金 HK 招金矿业
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2024-10-16 15:08
大行评级｜瑞银：予中国平安“买入”评级 预计第三季税后经营溢利按年升20%
格隆汇10月16日｜中国平安将于本月21日公布首三季业绩。瑞银预测中国平安首三季税后经营溢利按年升5%，意味第三季按年升20%。中国平安季绩强劲扭转，主要由财险承保表现稳固改善，以及资产管理部分减值压力减少推动。该行亦预测，中国平安首三季税后净利润料按年升40%，意味第三季按年升1.7倍，受惠于股市强劲反弹及科技部门一次性利润。该行料中国平安从股市上升带来的利好小于同业，基于其47%股票及股票基金为按公平值列入其他全面收入(FVOCI)类别，以及公司有非保险业务。该行料中国平安第四季税后经营溢利增长加快，受惠资产管理部门持续复苏；全年集团税后经营溢利料按年升10%，料全年派息每股2.44元，按中国平安H股价格计算，相当于5.6厘股息率。该行予其H股“买入”评级，目标价为59港元。
SH 中国平安 HK 中国平安
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2024-10-16 15:03
大行评级｜交银国际：上调京东物流目标价至16.3港元 预计第三季调整后净利润按年增29%
格隆汇10月16日｜交银国际发表报告，预计京东物流第三季度收入按年增6%至442亿元，符合此前该行和市场的预期；调整后净利润为10.9亿元，按年增29%，较该行此前预期上调15%，对比市场预期的7.2亿元高出51%；经调整净利润率为2.5%，按年提升50个基点。该行预计，精细化管理能力提升带来的利润优化趋势持续，上调全年经调整净利润预测19%至61亿元，对应净利润率3.4%。报告指，淘宝宣布将在2024年双十一活动接入京东物流，认为将对公司业务量增长带来利好。具体合作细则有待落地，预计目标渗透率客户与顺丰重合度较高，对2025年的收入增长前景可期。基于行业投资情绪回暖及估值中枢上调，该行将京东物流目标价从11.3港元上调至16.3港元，维持“买入”评级。
HK 京东物流
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2024-10-16 15:00
大行评级｜交银国际：上调腾讯目标价至513港元 预计第三季国内游戏流水增29%
格隆汇10月16日｜交银国际发表报告，预计腾讯第三季国内游戏流水增29%，对比第二季32%，仍主要受惠于新游《地下城与勇士：起源》增量贡献。海外游戏流水按年料增27%，仍受Supercell《荒野乱斗》驱动，单月流水维持在6至8亿元高位。该行估计腾讯第三季度游戏收入按年增11%，与此前预期基本一致。考虑持续的费用管控及营运杠杆释放，该行预计腾讯将维持利润增速快于收入增速趋势，基本维持2024同2025年净利润预期，目标价由486港元上调至513港元，维持“买入”评级。
HK 腾讯控股
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大行评级｜建银国际：上调安踏体育目标价至106港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇10月16日｜建银国际发表报告指出，安踏体育旗下的安踏品牌在国庆假期中的销售表现理想，预期假期销售及有效的产品推出将支撑安踏品牌在第四季的销售，令该品牌全年维持低双位数的销售增长轨道。健康的四个月库存水平也支持品牌的经营利润率。此外，安踏旗下的Descente及Kolon分店扩张，以及户外活动产品销售的增加，继续为销售增长提供支持，经营效益也进一步支持利润率。该行将其目标价由90港元上调至106港元，目标核心市盈率倍数由17倍升至18倍，并维持“跑赢大市”的投资评级。
HK 安踏体育
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2024-10-16 14:55
港股异动丨濠赌股普跌 银河娱乐跌逾4%
格隆汇10月16日｜银河娱乐跌逾4%，美高梅中国跌逾3%，永利澳门跌逾2%，金沙中国、新濠国际发展纷纷走低。麦格理发研报指，因为整体推广活动减少以及宏观经济影响需求，而下调澳门第三季赌收及博彩业EBITDA预测分别5%及8%。该行提出，在各澳门濠赌股中偏好银娱，目标价从56.8港元下调至50.6港元，评级为“跑赢大市”，主要因为其强大的物业管道和充足的酒店房间库存；同时认为，金沙中国在经历翻新高峰期后，将会值得关注，预期公司在2024年下半年的市占率会复苏，目标价从24.9港元上调至25.3港元，评级为“跑赢大市”。(格隆汇)
HK 银河娱乐 HK 金沙中国有限公司
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2024-10-16 14:53
大行评级｜大摩：9月调查显示内地居民对房价前景看法略有改善 看好华润置地、华润万象生活等
格隆汇10月16日｜摩根士丹利研究报告指，其9月调查结果显示，内地居民对房价前景看法略有改善。该行将此归因于近期政治局的语调变化，但销售复苏的可持续性仍需持续观察。大摩的调查访问了2,031名在一线至四线城市的居民，其中68%具有买楼计划的受访者认为近期政策放宽对他们的计划产生了积极影响，而38%的受访者预期未来12个月内楼价会下跌，这显示出潜在买家对楼价的看法有了轻微改善。整体而言，一半受访者会考虑在未来入市，仅18%的受访者表示“非常可能”这样做。至于入市的时机，只有1%的人预期会在接下来的六个月内发生。该行认为，恢复居民对未来收入的信心可能仍需要时间，尤其是在近期政策语调改变之后。
该行建议，在近期因投资者情绪改善而出现的潜在行业回调中，选择性地增持同时受益于住宅和消费的公司，如华润置地和华润万象生活。防守型的国有地产商，如中国海外发展、绿城中国和越秀地产也可能因其潜在的强劲第四季销售而表现优于市场。
HK 华润置地 HK 华润万象生活 HK 中国海外发展 HK 绿城中国 HK 越秀地产
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2024-10-16 14:50
大行评级｜大摩：相信内险第三季盈利和新业务价值增长强劲
格隆汇10月16日｜摩根士丹利发表研究报告指，相信内险第三季业绩在各主要指标均表现理想，主要受到9月股市反弹所推动，大部分公司第三季盈利按年增长超过60%。同业的新业务价值(VNB)增长亦可能相当强劲，平均高于50%水平。财产与意外保险公司(P&C)的综合成本率(CoR)保持健康，于第三季介乎98.8至99.6%之间。大摩估计，内地保险公司第三季的净利润增长可达到29至102%，其中新华保险(料上季纯利按年升102%)、中国人寿(料上季纯利按年升90%)、中国人保(料上季纯利按年升73%)和中国太保(料上季纯利按年升66%)的增长最为快速。
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2024-10-16 14:46
大行评级｜大和：财政部正面基调为内房股价提供支撑 行业首选华润置地及中国海外
格隆汇10月16日｜大和发表报告指出，国家财政部日前公布对房地产行业的财政支援措施，但未透露具体金额，副部长廖岷指中央将扩大地方政府专项债券(SPBs)的使用，允许地方利用专项债券的收益收购闲置土地，且可向开发商收购未售出的住房单位。同时，财政部正研究有关住房增值税减免政策。该行认为，针对房地产行业的额外财政措施，将有助于促进地方政府的大宗购房，加快购房步伐，为开发商提供缓冲。然而，有关措施规模未明，实施情况存在不确定性，该行料约需2万至3万亿元才能将主要城市的房屋去库存周期缩短至18个月。
此外，该行指市场或对刺激措施规模缺乏明确性而感到失望，但财政部传递的正面基调，相信可为内房股股价提供支持，直至有关方案最终公布为止，因此短期内或出现逢低买入机会。长期而言，该行的行业首选股仍为华润置地及中国海外，目标价分别为31.5港元及20.8港元，均予“买入”评级。
HK 华润置地 HK 中国海外发展
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2024-10-16 14:42
大行评级｜大和：上调京东物流目标价至18港元 预计第三季经调整盈利按年增逾30%
格隆汇10月16日｜大和发表研究报告指，京东物流利润率强劲扩张，料支撑第三季盈利胜预期，明年有数个正面因素预期可以实现。该行将估值基础推展至2025年，以预测市盈率16倍计，并计及德邦股份最新市值后，将京东物流目标价由12港元升至18港元，重申“买入”评级，为内地速递板块的首选。该行预期公司第三季经调整盈利会按年增逾30%，管理层亦大机会上调其2024年全年指引。大和上调京东物流今年至2026年的每股盈利预测21%至66%，以反映规模经济改善，带动净利润率扩张至介乎3%至4%(原先料介乎2.5%至2.6%)，以及来自阿里的收入。
HK 京东物流
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2024-10-16 14:38
大行评级｜海通国际：对内地消费政策最终改善美团基本面持正面看法 维持“优于大市”评级
格隆汇10月16日｜海通国际发表报告，调整对美团第三季业绩预测，预计季内收入按年升21%至922亿元，符合市场共识的919亿元。经调整净利润料为134亿元，高于市场共识118亿元14%。该行枓美团季内核心收入按年升19.2%至688亿元，经营溢利料为136亿元，经营溢利率料为19.8%。新业务收入料为235亿元，符合市场共识，亏损料为18亿元，对比去年同季的51亿元亏损。报告指，美团在近期科技股升势中为最受投资者欢迎股份之一，因其今年业绩预测及竞争优势稳固，投资概念清晰。该行对内地消费政策最终改善公司基本面持正面看法。该行维持对该股“优于大市”评级，目标价调整至230港元。
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2024-10-16 14:27
大行评级｜里昂：上调友邦目标价至90港元 重申“跑赢大市”评级
格隆汇10月16日｜友邦保险预计将于月底公布第三季业绩。里昂预测，友邦第三季新业务价值按固定汇率计按年升12%，较上半年放缓，受基数效应影响。该行预期有多个催化剂将推动友邦股价相对表现，包括内地成立新分支、美国减息及进一步资本管理行动。该行上调友邦目标价，由81港元上调至90港元，并指该股估值仍然不高，重申“跑赢大市”评级。
HK 友邦保险
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2024-10-16 14:24
大行评级｜花旗：将中国宏桥纳入30天上行催化因素观察 目标价为14.8港元
格隆汇10月16日｜花旗发表报告，将中国宏桥纳入30天上行催化因素观察，认为由于氧化铝及铝土矿供应有限，预计氧化铝价格在短期内将保持强劲。花旗维持宏桥“买入”评级，目标价为14.8港元，因公司有较高比例的自备电力，加上铝利润率可能会长期保持在较高水平，因此公司将能受惠于煤价下降。
HK 中国宏桥
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