格隆汇10月16日｜摩根士丹利发表研究报告指，相信内险第三季业绩在各主要指标均表现理想，主要受到9月股市反弹所推动，大部分公司第三季盈利按年增长超过60%。同业的新业务价值(VNB)增长亦可能相当强劲，平均高于50%水平。财产与意外保险公司(P&C)的综合成本率(CoR)保持健康，于第三季介乎98.8至99.6%之间。大摩估计，内地保险公司第三季的净利润增长可达到29至102%，其中新华保险(料上季纯利按年升102%)、中国人寿(料上季纯利按年升90%)、中国人保(料上季纯利按年升73%)和中国太保(料上季纯利按年升66%)的增长最为快速。

格隆汇10月16日｜大和发表报告指出，国家财政部日前公布对房地产行业的财政支援措施，但未透露具体金额，副部长廖岷指中央将扩大地方政府专项债券(SPBs)的使用，允许地方利用专项债券的收益收购闲置土地，且可向开发商收购未售出的住房单位。同时，财政部正研究有关住房增值税减免政策。该行认为，针对房地产行业的额外财政措施，将有助于促进地方政府的大宗购房，加快购房步伐，为开发商提供缓冲。然而，有关措施规模未明，实施情况存在不确定性，该行料约需2万至3万亿元才能将主要城市的房屋去库存周期缩短至18个月。 此外，该行指市场或对刺激措施规模缺乏明确性而感到失望，但财政部传递的正面基调，相信可为内房股股价提供支持，直至有关方案最终公布为止，因此短期内或出现逢低买入机会。长期而言，该行的行业首选股仍为华润置地及中国海外，目标价分别为31.5港元及20.8港元，均予“买入”评级。

格隆汇10月16日｜大和发表研究报告指，京东物流利润率强劲扩张，料支撑第三季盈利胜预期，明年有数个正面因素预期可以实现。该行将估值基础推展至2025年，以预测市盈率16倍计，并计及德邦股份最新市值后，将京东物流目标价由12港元升至18港元，重申“买入”评级，为内地速递板块的首选。该行预期公司第三季经调整盈利会按年增逾30%，管理层亦大机会上调其2024年全年指引。大和上调京东物流今年至2026年的每股盈利预测21%至66%，以反映规模经济改善，带动净利润率扩张至介乎3%至4%(原先料介乎2.5%至2.6%)，以及来自阿里的收入。

格隆汇10月16日｜海通国际发表报告，调整对美团第三季业绩预测，预计季内收入按年升21%至922亿元，符合市场共识的919亿元。经调整净利润料为134亿元，高于市场共识118亿元14%。该行枓美团季内核心收入按年升19.2%至688亿元，经营溢利料为136亿元，经营溢利率料为19.8%。新业务收入料为235亿元，符合市场共识，亏损料为18亿元，对比去年同季的51亿元亏损。报告指，美团在近期科技股升势中为最受投资者欢迎股份之一，因其今年业绩预测及竞争优势稳固，投资概念清晰。该行对内地消费政策最终改善公司基本面持正面看法。该行维持对该股“优于大市”评级，目标价调整至230港元。

格隆汇10月16日｜海通国际发表研究报告指，预计京东第三季总收入达2598亿元，按年增长4.9%(原预期增长3.7%)；经调整净利润111亿元，意味按年增4%，与市场预期相符。由于政府加强家电以旧换新计划，将带动3C及家电类产品的正面增长。该行相信，在以旧换新计划推动下，京东的增长势头在短期内已步入正轨，维持其“跑赢大市”评级，目标价调升至60美元。

格隆汇10月16日｜花旗发表报告，预计快手第三季收入及经调整后盈利将与市场共识相符，维持其目标价于67港元不变，估值不高，维持“买入”评级。花旗称，在评估最新的行业走势后，将快手第三季GMV预测维持在按年15%，意味着电商收入以及电商广告的预测均为按年增长17%。非电商广告的增长势头预计将持续到今年下半年，而毛利率或能在内容成本及市场营销开支逐步增加的情况下保持稳定。

格隆汇10月16日｜友邦保险预计将于月底公布第三季业绩。里昂预测，友邦第三季新业务价值按固定汇率计按年升12%，较上半年放缓，受基数效应影响。该行预期有多个催化剂将推动友邦股价相对表现，包括内地成立新分支、美国减息及进一步资本管理行动。该行上调友邦目标价，由81港元上调至90港元，并指该股估值仍然不高，重申“跑赢大市”评级。

格隆汇10月16日｜花旗发表报告，将中国宏桥纳入30天上行催化因素观察，认为由于氧化铝及铝土矿供应有限，预计氧化铝价格在短期内将保持强劲。花旗维持宏桥“买入”评级，目标价为14.8港元，因公司有较高比例的自备电力，加上铝利润率可能会长期保持在较高水平，因此公司将能受惠于煤价下降。

格隆汇10月16日｜花旗发表报告，将中国铝业纳入30天上行催化因素观察，认为由于氧化铝及铝土矿供应有限，预计氧化铝价格在短期内将保持强劲，对中铝而言将是一个利好消息。花旗维持中铝“买入”评级，目标价为9.09港元，预计中铝将成为中国碳中和计划的主要受惠者，因需求增长将能满足供应。另外，随着煤价下降，铝的价格及利润率可能会长期保持在较高水平。

格隆汇10月16日｜里昂发表报告指出，中国平安将于下周一收市后披露第三季业绩，该行料其税后经营溢利按年增长22%，由于基数较低；新业务价值增长达高双位数。该行认为，自中央宣布支持政策以来，中国平安股价已累升20%，该行相信中国平安为房地产放宽政策的早期受惠者，有望提高投资收益。该行维持对中国平安的“跑赢大市”评级，目标价由48港元上调至58港元。

格隆汇10月16日｜麦格理预测万洲国际第三季业绩强劲，季度经营溢利料按年升44%，受惠美国业务持续复苏及内地业务改善。该行将其目标价上调4.5%至9.2港元，维持“跑赢大市”评级。该行指，公司在美国的包装内类业务仍为亮点，预期季度利润按年升30%，受惠有利的成本及效益改善。喂饲成本下降及坚韧的肉价应有助美国上游业务扭转，对比去年同季的5,600万美元亏损。该行预测公司第三季美国业务经营溢利按年升1.97倍，为业绩主要推动力。该行亦指，万洲第二季内地业务营运存挑战，包装肉类销量跌14.8%。纵使内地消费需求仍然疲弱，但料第三季跌幅收窄，第四季会在低基数下增长转正。每吨利润亦会维持坚韧，受惠低喂饲成本。该行料公司季度内地经营溢利按年持平，意味相关业务见底。

格隆汇10月16日｜招银国际发布研究报告指，料京东第三季收入将按年升4.9%至2,600亿元，较第二季度的1.2%增长有所加快，主要受惠于较好的商品成交金额(GMV)增长及以旧换新政策。该行预测2024年第三季度集团毛利率将按年扩大0.2个百分点，推动第三季度集团净利润按年增长3%，达到110亿元。该行预期2024财年集团收入会按年增4.5%，当中京东零售及京东物流收入分别按年增5.1%及9.5%，料今年集团非通用会计准则纯利按年增长20%。该行指，公司是财政刺激措施的主要受惠者，加上正面的长期盈利增长展望，将美股目标价由42美元升至50美元，H股目标价亦由165港元升至194港元，维持“买入”评级。

格隆汇10月16日｜花旗发表报告指出，预期腾讯音乐将于11月11日当周披露第三季业绩，结果可能与市场预期一致。该行料腾讯音乐第三季总收入按年增长7%至70亿元，符合市场预期；经调整净利润料为18.9亿元，利润率27%，略低于市场预期的19.1亿元。该行预期，腾讯音乐第三季的在线音乐收入按年升23%至55.7亿元，主要受惠于订阅收入按年增长21%，而付费用户料按年升15.3%至1.19亿，平均每付费用户收入(ARPPU)料按年增长5%至10.82元。非订阅音乐收入料按年升26%至17.2亿元。社交娱乐收入预测按年跌29%至14.3亿元。毛利率及经营利润率由去年同期的35.7%和26%，料升至42.4%及34.6%。 展望第四季，该行料腾讯音乐收入按年升5%至72.3亿元，在线音乐收入预测升16%，但被社交娱乐收入跌25%抵销。该行对腾讯音乐的收入及盈利预测维持不变，维持“买入”评级，目标价15美元，看好其订阅收入增长稳定及良好的盈利可见度，并预期公司第三季及第四季的净利润分别增长25.6%与16.9%。