格隆汇10月11日｜中国农业银行公告称，由于该行经营管理需要，自2024年10月14日10:00起，该行个人投资者通过营业网点、个人掌银、个人网银渠道办理的债市宝债券转托管转出限额将调整至每日累计不超过100份（面值1万元）。农行为个人投资者办理的债市宝债券转托管转入不受限额影响。农行表示，如投资者对上述调整有异议而决定不继续使用债市宝业务相关服务，可在交易时间卖出全部持有债券，并终止全部债市宝业务后，解除债市宝业务协议。

格隆汇10月11日｜中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)”，首期操作规模为5000亿元，视情况可进一步扩大。中国人寿相关负责人表示，保险公司应当加强与金融监管部门的沟通、强化政策研究力度、明确政策的细则与要点、加快相关业务系统建设、及时研提相关策略储备，为相关业务开展做好充分准备，从而充分利用好互换便利政策工具，更好地发挥保险资金在资本市场“压舱石”“稳定器”作用。公司要结合机构自身实际，灵活利用互换便利工具，提升保险资金运用效率。

格隆汇10月11日｜高盛发布报告指，维持领展房产基金“买入”评级，目标价为45.3港元。高盛指，领展在10月3日收市后的投资者电话会议中，并无大惊喜。随着港人北上及外游，该公司2025财年第一季度购物中心租户销售额的下降扩大至5.9%，不过积极的是，夏季的销售趋势有所改善，预计第二季度的跌幅将收窄。领展预计今年7-9月季度势头强劲，受益于续租租金低单位数的正向恢复，预计这一势头将在财年剩下时间继续维持。此外，领展在内地的表现已经非常强势，同时海外购物中心需求维持强势的势头。

格隆汇10月11日｜大和发表研究报告，将中国旺旺2025至2027财年每股盈利预测下调2%至4%，目标价上调至5.9港元，由于股价上行空间有限，评级从“买入”下调至“持有”。大和发表研究报告，引述旺旺管理层最新的业务状况更新，表示相比第二季度，夏季销售势头进一步减弱，主要是受到需求疲软、天气因素及渠道去库存的影响，这与大多数中国食品和饮料公司表现一致。目前大和预测旺旺截至今年9月底止2025上半财年收入将同比增长1%，增幅低于2024上半财年及下半财年的4%及2%。但同时管理层亦指出，受惠于低成本奶粉持续向好，以及今年1月起中国取消对新西兰奶粉的10%进口关税，2025上半财年毛利率有望同比改善。考虑到旺旺拥有6至9个月的奶粉库存，大和预计成本利好因素将延续到2025下半财年，2025上半财年毛利率料升至47%，并于下半财年进一步提升至48.5%。

格隆汇10月11日｜天风证券发布研究报告称，维持信达生物“买入”评级。2024H1公司总收入为39.5亿元，同比增长46.3%；产品收入38.1亿元，同比增长55.1%。公司产品连续多个季度同比高速增长，2023Q4、2024Q1和2024Q2的产品收入分别同比增长超65%、超60%和约50%。同时，公司销售规模化效应体现，多项费用率下降。考虑到公司已上市产品持续放量，多条研发管线即将进入产品收获期，该行将2024和2025年的收入预期分别从72.25、91.93亿元上调至79.70、102.35亿元，预计2026年收入将达到131.43亿元。 研报指，公司多领域有突破，管线梯队合理，有望持续兑现。其中，2024年2月，玛仕度肽首个减重适应症新药上市申请获CDE正式受理，预计有望于2025年H1获批上市；2024年8月第二项用于成人2型糖尿病患者(T2D)的血糖控制的新药上市申请也获CDE受理。此外，具备季度给药间隔优势的匹康奇拜单抗(IL-23p19)预计于2024年下半年递交上市申请，用于治疗银屑病患者。匹康奇拜单抗有望成为首款拥有自主知识产权的国产靶向IL-23p19的抗体药物。

格隆汇10月11日｜天风证券发布研报称，维持周大福“买入”评级，由于金价表现强势影响金饰消费，同时一口价占比提升优化毛利率，调整公司盈利预测，预计FY25-27年营收分别为945亿港元、1039亿港元以及1145亿港元(此前预测分别为1136亿港元、1214亿港元、1303亿港元)，归母利润分别为59.8亿港元、69.1亿港元、79.4亿港元(此前预测分别为69亿港元、76亿港元、85亿港元)，EPS分别为0.6港元、0.69港元、0.8港元。 天风证券指出，由于宏观环境持续影响消费，公司在内地、香港及澳门的同店销售均有所下跌。加上黄金价格于高位徘徊，使得季内(截至2024年6月30日的3个月)黄金首饰需求受到影响，这属整体行业的现象。内地直营店及加盟店的同店销售分别同比减少26.4%及19.1%，香港的同店销售减少27.4%，而澳门的同店销售减少41.3%。

格隆汇10月11日｜中金发布研报称，维持普拉达“跑赢行业”评级，目标价为75港元。基于Miu Miu品牌持续的吸引力和Prada品牌的韧性，该行上调2024和2025年收入各3%至53.26亿欧元和57.76亿欧元。基于经营杠杆提升，上调2024和2025年净利润预测各8%至8.16亿欧元和9.38亿欧元。 中金预计，普拉达集团3Q24零售收入固定汇率下(CER)同比增长14%，财报口径下同比增长13%至11.33亿欧元，受到1个百分点汇率不利影响。零售收入同比增速(同比+14%)较2Q24(同比+18%)放缓主要是受到亚洲地区增速放缓的影响，因为大中华区受到消费者信心减弱的不利影响，而日本地区由于日元升值导致产品价格吸引力下降而销售增速有所放缓。中金认为，普拉达集团在奢侈品行业内处于有利地位，有望在2024年跑赢同业。

格隆汇10月11日｜摩根士丹利表示，受到零售销售疲弱影响，香港第三季零售租金环比下跌3%，写字楼租金跌幅扩大，当中中环写字楼租金跌幅跑输大市。零售收租股中，相对偏好领展房产基金，因其零售出租率偏高达97.5%，同时续租租金前景稳定，股息率又较美国十年国债孳息高280个基点。大摩又称，港人外游消费持续受关注，但看不到短期有见顶迹象，同时写字楼市场仍面对结构性风险。

格隆汇10月11日｜中金发布研究报告称，维持恒隆地产“跑赢行业”评级，考虑近期港股市场风险偏好改善，上调目标价11%至7.43港元，对应10.5倍2024年目标市盈率和7.0%的2024年股息收益率，隐含7%上行空间。今年1-9月公司购物中心销售额整体同比下降15%(1H24同比-13%)，其中次高端场、上海外高端场和上海高端场分别同比持平、-8%和-21%(1H24分别同比+1%、-6%、-20%)。拆解背后驱动因素，公司认为年初至今会员总数及到访频次同比仍然有增，但人均消费录得双位数下降拖累整体表现。 研报指，截至1H24，公司在管项目中六大高端品牌门店共26家，较2019年末增117%(对比相关品牌中国大陆门店总数同期增长40%)，以门店数量计的市场份额达约10%；考虑到待开业的杭州恒隆广场以及存量项目调改动作，该行认为后续该份额或仍有提升空间。该行认为高端品牌浓度提升有望提振公司经营效率：若以2019年非奢品牌销售额坪效为基数，公司披露2019年奢侈品牌销售额坪效为其13倍、1H24升至19倍(同期非奢品牌坪效升至1.3倍)。

格隆汇10月11日｜平安证券发布研究报告称，维持小鹏汽车“推荐”评级，结合公司前三季度交付量以及M03、P7+后续的上量节奏，该行调整2024至2026年营业收入预测为429亿/701亿/950亿元，对应净利润预测分别为-62亿/-20亿/9亿元。近日亮相的全新车型P7+定位是30万以内的一款高端纯电轿车，新车将于10月14日巴黎车展期间发布预售价格并开启预售，11月上旬上市交付。AI鹰眼视觉智驾方案上车后为P7+带来成本优势，该行认为P7+有望成为公司下一款上量车型。该行指，目前小鹏汽车支持高阶智驾方案的车辆保有量或落后于华为、蔚来、理想等竞争对手，若搭载AI鹰眼视觉智驾方案的P7+以及后续M03 Max版(搭载AI鹰眼视觉智驾方案)能够上量，将进一步强化小鹏汽车“智驾”标签，利于后续端到端智驾方案迭代。

格隆汇10月11日｜交银国际发布研究报告称，行业数据显示，9月，该行跟踪的本土头部手游流水之和同比增长2%，较7/8月增速(14%/5%)进一步放缓，主要因《逆水寒》、《崩铁》等手游高基数及新游流水逐渐进入稳态期。流水排名前十手游中，腾讯/网易/哔哩分别有5/2/1款，2024年上线新游有4款，其中腾讯《MDnF》流水保持领先，9月流水量级与《和平精英》相当。 其中，9月腾讯手游流水同比增长20%，延续7/8月趋势。腾讯流水高增长对收入拉动逐步释放，预计第三季度手游收入增长16%，对比上半年约10%，持续看好其稳定业务增长支撑估值提升。网易端游受《魔兽》回归及新游带动恢复增长，新手游增量无法抵消《逆水寒》等高基数影响，手游增速取决于新游戏上线时间表。哔哩哔哩《三谋》9月流水4亿元，好于该行此前预期，或拉动第三季度手游收入增长超该行/市场预期的83%/66%。