格隆汇9月30日｜华泰证券发表报告，政策东风已至，预计乳企龙头经营持续改善，蒙牛作为下游乳制品龙头企业，可望从中受惠，因此将其目标价由15.78港元上调至21.67港元，维持“买入”评级。报告认为，蒙牛渠道库存清理基本告一段落，出厂价及促销力道维持稳定，公司经营可望有所改善。另一方面，由于奶价下行以及费效比提升等因素推动公司上半年经营利润率按年扩大0.6个百分点至7%，公司将持续重视利润表现，争取实现每年30至50个百分点的经营利润率扩张，预计公司2024至2026年每股盈利预测分别为1.03、1.11及1.2元。

格隆汇9月30日｜摩根士丹利发表研报指，迅销“第四前沿”策略强调旗下品牌优衣库在大中华区以外的增长。当中，至2026年8月底止2026财年，东南亚、北美及欧洲将推动约82%的营业利润收益；大中华区将触底反弹；日本市场将基于利润增长而保持稳固。大摩预计，2025年8月底止2025财年营业利润料按年增长10.2%；2026财年则料增长11.3%，同时将其日股目标价由43,000日圆上调至55,000日圆，评级由“与大市同步”升至“增持”。 大摩亦指，面对中国内地消费者信心下跌及商场竞争加剧的情况，迅销已对中国内地门市进行拆建改造，相关门市的每月营业额亦增加约1.5倍。该行预计，2025财年中国内地市场的业绩将加速触底。另外，大摩认为随着大中华区业绩触底的预期升温，迅销的估值或会上升。一旦大中华区业绩触底反弹变得更为明显，其增长预期将进一步提高。

格隆汇9月30日｜中国台湾证交所加权股价指数收低2.6%，报22,224.54点。

格隆汇9月30日｜申万宏源香港(0218.HK)暴涨100%，兴证国际(6058.HK)暴涨超65%，中州证券(1375.HK)、恒投证券(1476.HK)均涨超25%，中国银河证券(6881.HK)、中信证券(6030.HK)涨超17%。

格隆汇9月30日｜花旗发表报告，下调对敏华控股2025至2027财年每股盈利预测12%至14%，基于中国市场疲软程度差于预期。对该股目标价由10.5港元降至9港元，维持“买入”评级。该行预期公司在2025财年上半年于中国销售将跌约10%，海外销售则升逾10%。2025财年及后往海外市场增长将会强劲，受惠于欧美减息。中国需求会维持受压，受累消费降级及疲弱房地产市场，但最新刺激政策或限制进一步转坏。该行于家具供应链仅予敏华“买入”评级，基于现有家居需求支撑、不昂贵的估值及5%股息率。

格隆汇9月30日｜星空华文(6698.HK)涨超26%，阿里影业(1060.HK)涨超11%，稻草熊娱乐(2125.HK)涨超9%，云音乐(9899.HK)、橙天嘉禾(1132.HK)均涨超7.5%。

格隆汇9月30日｜麦格理发表报告，下调对新东方2025财年至2027财年非公认会计准则净利润预测介乎11.6%至13.3%，基于下调对公司的收入预测及非公认会计准则经营溢利预测。该行对其港股目标价由71港元降至63.1港元，目标预测2025财年市盈率维持25倍，投资评级“跑赢大市”。该行预期非学术的K9业务仍然强劲，海外考试预备业务在2025财年首季增长或放缓。该行相信主要主播董宇辉自7月底与公司分拆，2025财年首季为东方甄选最后一个季度录得有关支出。该行亦相信公司有能力透过定期派息增加股东回报，又指公司有49亿美元净现金，相当于市值42%。

格隆汇9月30日｜麦格理下调百威亚太今年至2026年净利润预测6%至8%，反映经营去杠杆及印度市场会计政策改变，目标价由15.4港元降至14.9港元，维持“跑赢大市”评级。该行指，内地啤酒业销量在7月及8月分别按年跌10%及3.3%，受天气状况及疲弱餐厅需求影响。印度市场方面，预期当地双位数销售增长动力持续，但回收玻璃瓶会计政策会对盈利带来影响，亚太西区EBITDA于第三季料跌13.5%。该行料公司第三季EBITDA按年跌10%，韩国销售表现坚韧将部分地抵销内地市场疲弱。

格隆汇9月30日｜中银国际发表报告指，近期进行渠道调研后，对安踏的灵活策略更有信心。报告指，从公司近期推出的超级安踏可看出，认为公司采取的多业态零售可以获取更多客户之余，也不会蚕食自身的业务。因此该行认为安踏主品牌会在短期内继续领跑行业，而其他高端品牌，尤其是斐乐需要一定时间才能呈现政策推动的复苏。该行维持安踏“买入”评级，目标价由94.8港元调高至106.6港元，此相当于预测明年市盈率20倍。

格隆汇9月30日｜杰富瑞发表报告，预计携程第三季收入和盈利将与该行预测相符。人工智能的整合提升内容提供、旅客体验及营运。出境及入境旅游、海外及低线城市渗透是未来的机遇。该行维持携程“买入”评级，看好未来的长期发展。该行预计携程第三季总收入将按年增长约13%至156亿元，毛利率将达到约83%，非non-GAAP营业利润为51亿元，non-GAAP营业毛利率将达33%，与第二季相若。

格隆汇9月30日｜港股汽车股午后再度走强，蔚来(9866.HK)涨超21%，小鹏汽车(9868.HK)、恒大汽车(0708.HK)、零跑汽车(9863.HK)均涨超12%，理想汽车(2015.HK)涨近10%，北京汽车(1958.HK)、吉利汽车(0175.HK)等跟涨。

格隆汇9月30日｜杰富瑞发表报告指，保诚宣布收购于尼日利亚的合营企业Prudential Zenith Life Insurance Limited(PZL)剩余股份。PZL已在尼日利亚及加纳与Zenith Bank建立现有的银行保险关系，利用Zenith 的400间分行接触其2,900万名客户。报告指，保诚原于2017年购入Zenith Life Insurance Limited 51%的股权。今天购入的余下49%股权将以未公开金额收购，并以现金支付。该行认为，保诚的非洲资产被完全忽略。虽然该业务现时贡献微不足道，但人口结构优势下，该行看好该投资的风险与回报之间的动态关系，因为执行失败不会对股价造成影响，而高增长则可能带来意想不到的长期顺风。该行予保诚英股目标价1310便士，评级“买入”。

格隆汇9月30日｜近期，赣锋锂业旗下Goulamina锂辉石项目一期破碎产线已经建设完成并启动，浮选产线建设正在进行收尾工作，预计将于今年内产出首批锂辉石精矿产品。Goulamina项目是赣锋锂业在非洲布局的重要锂矿资源之一，对于提升赣锋在全球范围内的锂资源自给率具有重要意义。项目一期规划产能50.6万吨锂精矿，二期产能可扩建到100万吨锂精矿。

格隆汇9月30日｜滨海投资执行董事兼总经理高亮以及集团副总经理及董事会秘书尹富钢在接受新城财经台《企业蓝图》上市公司专访时候预计，今年滨海投资的收入和利润增长会超越上半年，集团亦继续打造产业链条一体化，通过收购并购做好规模化的整合。 滨海投资的客户结构与同业相比，比较侧重于优质工商业用户。滨海在天津区域，95%的天然气销售是给了重大工业用户，包括化工类、电厂、钢铁。重大客户的行业分布广泛，可以抵御和分散风险，能源成本的吸收能力比较强。同时这些企业的科技水平较高，配合了天津市的工业立市的十四五战略规划。滨海的客户当中，电厂是带动业绩增长的非常大的影响因素，不管是代输还是销售方面，在天津这边的电厂贡献非常非常大。 作为天然气企业，燃气成本的高低亦会决定企业的盈利水平。高亮分析指出，过去几年国际天然气价格都比较高，天然气处于供不应求和资源稀缺的情况。但全球勘察开采以及产量都有大幅提升，行业目前是一个转轨期，正式从供不应求到供过于求，对天然气企业而言，是一个战略的机遇期，因为此举意味着上游高气价将会逐步下行，他相信未来若干年，因为天然气价格走低，将会成为行业运营的良好时间窗口。 除了天然气销售业务外，滨海投资在增值服务的增长亦非常亮眼，今年上半年实现毛利约2376万港元，按年上升31.2%，整体业务综合毛利率达67.4%。今年上半年，集团决定正式建立自主品牌「泰悦佳」，通过多元化产品种类，并与中国市政工程华北总院订立技术研究开发与服务合作协议，进一步提升增值业务板块盈利能力，为未来增值业务模块做大做强奠定基础，预计将成为集团新利润引擎。 尹富钢指，滨海投资目前客户有240多万，每年亦有10万左右增量，对于这部分的客户，比较容易产生新的利润增长点，因为客户粘性非常高。 所以今年集团从源头开发，相对来讲性价比最高的、安全等级最高的产品。