格隆汇9月10日｜第一上海研报指出，中国石油股份(0857.HK)天然气业务增长迅猛，业绩分红创同期新高。公司派发中期股息0.22元/股(含税)，现金分红比例达到45%。24年上半年原油平均价格上升及国内天然气业务量价齐升带来收入和利润增长。公司积极降低国际采购成本，伴随下半年采暖用气高峰、LNG 重卡销售旺盛、工业用气持续增长，下半年天然气业务将获得持续增长。该行给予公司2024年8倍PE 估值，目标价为8.07港元，较现价有36.1%上涨空间，给予“买入”评级。

格隆汇9月10日｜中国秦发(0866.HK)盘中涨超7%，报1.13港元续刷阶段新高，月内累计升幅高达46%，总市值28亿港元。国盛证券日前报告指，公司立足国内煤炭市场，布局印尼煤炭产能，成长性凸显，随着印尼煤矿投产销售，公司盈利确定性及弹性将不断加强，空间可期。首次覆盖，给予“买入”评级。国泰君安则称，下半年煤价底部不破800元/吨，拐点预计在9月中旬。

格隆汇9月10日｜花旗发表报告指，美众院通过《生物安全法案》，目前未清楚美参议院会否采用众议院版本的《生物安全法案》或另一个版本，或对《生物安全法案》附加更大法案(a larger bill)。该行相信药明康德和药明生物股价被低估，惟指不确定性影响投资者对CXO板块信心。

格隆汇9月10日｜老铺黄金(6181.HK)午后涨幅扩大至超12%，报104.5港元创上市新高价，总市值超170亿港元。消息上，沪深交易所发布通知，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，港股通标的名单发生调整。其中，老铺黄金获纳入港股通名单。此外，信达证券日前指出，公司为稀缺的高端古法金品牌，有望在未来3年兑现显著快于同业的业绩增长，享受一定估值溢价。

格隆汇9月10日｜交银国际发表研究报告指，康方生物自研的PD-1/VEGF双特异性抗体产品依沃西单抗注射液(AK112)，单药对比帕博利珠1L在治疗PD -L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验取得良好进展，疗效数据亮眼，无进展生存期达11.14个月，对比帕博利珠单药为5.82个月。因此该行将依沃西单抗的海外开发成功率及销售预测上调，预期该产品可成为新一代癌症免疫疗法(I/O)的基石，相应将康方生物目标价从72港元升至77港元，继续列其为行业重点推荐股份及“九月金股”。

格隆汇9月10日｜杰富瑞发表研报指，上交所及深交所宣布调整沪深港通股份名单，阿里巴巴正式获纳入港股通，于今日(10日)起生效，相信可带来正面影响，指出阿里上月完成在香港及纽约两地的双重主要上市转换后，投资者便一直期待阿里可获纳入港股通，同时集团近期取得一系列进展，包括完成为期三年的整改及淘天接入微信支付等，对其维持“买入”评级，目标价112港元。

格隆汇9月10日｜招商证券发表报告指，阿里巴巴纳入港股通有望带来流动性改善，预计阿里入通后相关主题的被动资金因成分股调整将形成买盘，同时南向资金或将主动配置，有望带来流动性改善。公司电商主业基本面向好份额企稳、非电商业务业绩有望持续改善，加上高额股东回报，估值低位重申“强烈推荐”评级及目标估值106港元。 招商证券称，阿里基本面改善份额企稳及高额股东回报，从基本面来看，阿里组织优化及用户为先战略调整，从根本上驱动电商主业复苏，2024年上半年GMV按年增速恢复至接近实物网上零售额，市场份额趋稳；展望淘天未来增势，边际看直播电商流量见顶增速放缓及低价竞争趋缓将带来格局改善，长期看淘宝天猫充足商品供给和丰富品牌资源及强大正品保障的核心竞争力稳固持续支撑稳健增长，预计到2026年阿里增速将逐渐与电商行业持平、市占率将逐步稳定。 商业化变现方面，宏观维度看，平台方货币化率提升空间广，公司维度看，阿里推出全站推广告新工具有望提升货币化率，以及淘天增收0.6%软件服务费，新增广告佣金收入将一定程度抵销平台用户投入的增长，有望带动明后年淘天集团利润改善。从股东回报来看，公司持续加大回购分红力度，经测算2025财年股东回报率有望达7%或更高。

格隆汇9月10日｜杰富瑞发表报告指出，虽然消费情绪不明朗，但周大福的品牌投资/升级仍将持续，公司于最近推出新概念店，并寻求海外扩张。根据渠道调查，该行认为周大福于9月底止2025财年第二季的销售趋势不太可能大幅收窄，因此该行对其2025至2027财年各年纯利预测下调9%、11%及12 %，另预期公司9月底止2025财年上半年的销售跌21%，当中内地跌20%，香港跌24%。该行另将公司的目标价由12.67港元下调至9.73港元，评级“买入”。

格隆汇9月10日｜大和证券发表报告表示，比亚迪预测全年销售400万辆按年升33%，受DMi5车款在本土市场的强劲需求推动，该预测高于年初设定按年升20%至360万辆的目标。海外市场全年销售指引维持45万至50万辆不变，对比去年销售24万辆。该行又指，比亚迪8月销售按年升35%至37.1万辆，公司管理层见到上月终端需求超越销量，相信供应链及产能已预备好下半年销售较上半年增长。该行基于管理层最新年销400万辆目标，料12月单月销量可达44万辆。该行料DMi5车款推出将在第三季起推动毛利率，基于其高平均售价。 该行上调对比亚迪2024至2026年每股盈利预测7%至11%，上调销量预测4%至7%至400万至540万辆。该行对比亚迪目标价由351港元上调至376港元，为2025年预测市盈率20倍，投资评级“买入”。该行指比亚迪目前估值相当于2025年预测市盈率13倍，属吸引。

格隆汇9月10日｜大和发表研报指，上交所及深交所宣布调整港股通名单，阿里巴巴、云音乐等纳入港股通。大和预料新获纳入的股份预期可吸引到内地投资者的垂青，截至9月7日，该行覆盖的股份中，腾讯、美团、小米、哔哩哔哩及东方甄选分别由北水持股10%、12.76%、14.5%、16.03%及27.49%。