格隆汇9月2日｜瑞银投资银行香港房地产分析师梁展嘉表示，市场目前预计美国未来12个月内会减息200基点，香港银行或到今年底至明年初才会跟减最优惠利率。梁展嘉认为，楼市最大隐忧会是香港失业率上升，但租金是反映市场对住宅需求的真实因素，只要住宅租金持续上升，代表香港楼市仍然健康。他同时看淡零售及写字楼板块，认为前者面对结构性挑战，即港人疫情后出外旅游以及内地访港数字及人均消费额均不及预期；而后者在未来数年仍有约10%的新写字楼供应，中环甲级写字楼空置率有可能达高双位数至20%水平，料要待西九新写字楼供应，才可令中环办公室租金下调，才有望进一步减低空置率。

格隆汇9月2日｜中金发表报告指，长城汽车第二季营业收入485.7亿元，按年增18.7%；净利润38.5亿元，按年增224.4%，业绩符合该行预期。报告指，今年尚为公司的新能源产品蓄力期，期待明年公司混动与纯电产品共同发力，以更强的产品周期加速新能源转型。另外，公司近年在部分海外市场份额领先，规划巴西、墨西哥等拉美国家为下一个重点区域市场，公司擅长的越野车、皮卡车与当地消费需求较契合，预计有望成为重要增长点。中金维持长汽今明年盈利预测，维持“跑赢行业”评级，考虑近期板块估值承压，下调A/H股目标价各10%和12%至33元人民币和15.8港元。

格隆汇9月2日｜中金发表研究报告指，中银香港上半年业绩略高于预期，主要是由于净利息收入表现较好。集团上半年ROE达12.39%，是2019年以来首次回到12%以上水平。中银香港的估值仍处于历史较低水平。中金表示，中银香港派中期息0.57港元，派息比率为30%，虽然派息比率较去年同期下降3个百分点，但股息有稳定提升。该行认为相比中期派息比率，全年派息比率更值得关注，看好公司全年的派息比率稳定提升。此外，考虑到集团资本较为充足，期待公司未来透过派息、回购或对外并购等方式实现对资本的有效运用。考虑ROE明显改善，资产质量稳健，中金上调中银香港目标价4.7%至29.53港元，维持“跑赢行业”评级，盈测则维持不变。

格隆汇9月2日｜中银国际发表报告，华润燃气上半年盈利按年跌2%至34.57亿元，较该行预测高出6%，因毛差较预期高。报告预计，华润燃气下半年盈利将较上半年下降40%，因公司通常会在下半年会有更多开支入帐，将公司2024年至2026年盈利预测上调7至9%，重申“买入”评级，目标价上调至35.41港元。

格隆汇9月2日｜摩根士丹利发表研报指，澳门8月赌收198亿澳门元(日均赌收6.37亿澳门元)，按年升15%，优于市场预期的按年升13%。相关赌收表现已恢复至2019年水平的81%。该行表示，澳门8月赌收表现主要受惠于休闲旅客及中场赌客的贡献，部分亦由于访澳旅行团回升。据澳门政府数据显示，当地8月旅客量或已接近2019年水平，7月的旅客量接近2019年水平的86%。大摩预计，若澳门9月赌收按月跌9%，今年第三季度赌收将按季持平；若休闲旅游表现仍然强劲对澳门赌收有帮助。该行预期，澳门博彩业的EV/EBITDA为9倍，股权自由现金流(FCFE)为11.6%。

格隆汇9月2日｜中银国际发表报告指，青岛啤酒上半年营收按年下降7.1%，逊于预期；但净利按年上升6.3%，基本达到预期。单看第二季，营收按年降8.9%或按季降2.3%。其中，由于总体消费需求疲软，加上天气条件不利，即饮渠道销售尤为承压，青啤销量按年下降8%。吨价按年略跌0.9%，中止了此前连续五个季度的按年上行；但结构性改善趋势仍未改变，中高档以上销量占比按年增加1个百分点至38.3%。盈利能力方面，公司继续受惠于原材料及包材成本下行，第二季毛利率和净利率改善，创历史新高，且相比第一季进一步加速扩张。 展望下半年，旺季销售应相对平缓，在相对低的可比基数上，销量有望实现小幅正增长，而吨价则预计大致不变。中长期看，盈利能力优化仍取决于高端化节奏以及降本增效成果。公司计划在现有基础上持续提升分红率，增厚股东回报。该行认为，投资者对中国啤酒行业展望陷入过度悲观，青啤当前的估值显得相当吸引。该行重申对其“买入”评级，H股目标价降至57港元。

格隆汇9月2日｜高盛报告指出，江西铜业股份剔除与对冲和外汇损失相关的一次性公允价值损失，上半年经常性净利润按年增73%，胜该行及市场预期，主因电解铜及黄金价格较佳所致。该行下调集团2024至2026年盈测4%至9%，反映2024年市场铜价走势，目标价由22港元相应降至19.5港元，维持“买入”评级。该行以市场定价将2024年上海期货交易所(SHFE)铜价预测下调至每磅4.31美元(原为每磅4.48美元)。预计集团经常性净利润将自2023年的64亿元，增至2024年的87亿元，2025年净利润再一步增至117亿元，这意味着复合年增长率为35%，主要是由铜价上涨所推动的。

格隆汇9月2日｜麦格理发表研究报告指，青岛啤酒面对销售去杠杆化的不利因素，但次季毛利率仍按年增长2.7个百分点至42.8%。公司仍然审慎控制开支，营运利润率增2.4个百分点。虽然集团面对恶劣天气及高基数压力，第二季纯利仍按年升3.5%，表现优于同业，显示其营运效率强劲。由于去年10月的啤酒厂丑闻令公司步入低基数，相信公司下半年的业绩应会有所改善。麦格理下调青啤2024年净收入预测2.5%，由于成本效益强劲，将2025及26年的预测分别微增0.4%和0.7%。该行将其目标价由50.7港元上调至62.5港元，评级升至“跑赢大市”。

格隆汇9月2日｜建银国际发表研报指，康方生物中期净亏损录2.39亿元，对比去年同期录净利润25亿元，期内非国际财报会计准则净亏损则从2023年上半年的4.05亿元收窄至3.32亿元。该行表示，康方生物的核心产品AK112成功商业化，上半年仅单月销售收入就达到超过1亿元，另一款核心产品AK104中期销售额亦增长17%至7.06亿元。不过计及产品AK105上半年销情低迷，建银目前将康方2024至2026年收入预测下调3%、1%及1%，维持开支占销售比重预测为147%、90%及66%基本不变，今明两年经调整净亏损预测从7.16亿及1.55亿元，下调至7.09亿及9,300万元，而2026年经调整盈利预测则上调2%至9.2亿元。憧憬前景趋向更正面，以及AK112将公布第三期临床数据，该行将康方的目标价从53港元上调至55港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇9月2日｜中金公司发表研究报告表示，受惠于暑期或带动访客量上升及新物业的持续放量，澳门8月总博彩收入同比增长14.8%至198亿澳门元，符合一致预期。该行预测，9月澳门总博彩收入可望达到173亿至188亿澳门元，对应日均博彩收入为5.75亿至6.25亿澳门元之间。该行预计，8月澳门贵宾博彩收入与2019年8月水平相比或下降53–63%，中场博彩收入与2019年8月水平相比或增长8–16%，后者占总博彩收入的75–80%。

格隆汇9月2日丨邮储银行管理层在2024年中期业绩发布会上透露，经营层一直在推动代理费的调整，目前邮银双方就调整方案已经达成了一致，可以对全年利润带来积极的影响。邮储银行副行长徐学明进一步表示，将在9月底如期公布具体的调整方案。另外，此次代理费调整遵循以下原则：一是公平公正的原则；二是市场化原则；三是商业可持续；四是储蓄代理费增速与银行营收增速挂钩的原则；五是平稳衔接的原则。

格隆汇9月2日｜据港媒《明报》，汇丰控股首席执行官艾桥智(Georges Elhedery)今天履新。据悉，他今早在中环汇丰总行会见高层，再到中环一间分行巡铺。

格隆汇9月2日｜花旗发表报告，重申华润燃气“买入”评级，并继续将其列为中国燃气行业首选。报告指，华润燃气上半年净利按年下跌2.5%至34.57亿元；撇除去年上半年6.94亿元的视作出售收益后，上半年净利按年则升21.2%。上半年盈利胜市场预期。花旗指，由于销气价差上升，上调2024至2026年净利润预测7至9%。由于有更多现金流，目标价上调1.6%至32.5港元，评级“买入”。

格隆汇9月2日｜美银证券发表研究报告指，工商银行的中期业绩好坏参半。当中，上半年净利润按年跌1.9%，高于该行预测0.7%；核心盈利降8.3%，逊于预期2.3%。该行下调公司2024至26年的盈测0%至5%，H股目标价由5.22港元下调约1%至5.15港元，由于拥有强劲的资产负债表及吸引的派息，维持“买入”评级。