格隆汇8月14日｜花旗的研究报告指，农夫山泉创办人、控股股东兼主席钟睒睒在上周六(10日)出席《央视》的访谈节目，认为此次反映了政府对农夫山泉业务的肯定，会令为农夫山泉的分销商对公司有更大信心，同时料钟睒睒会在公司公布上半年业绩后加大他购买公司股份的力度。该行维持“买入”评级，目标价为60.15港元。 花旗预料，农夫山泉上半年纯利达高单位数按年增长，比市场预期纯利按年倒退中至高单位数为高。该行虽料包装水销售疲弱，惟料其茶类饮品销售将按年扩张约50%，果汁销售将在上半年按年增长高达15%至19%。与其他业务相比，其包装水业务拥有较高的毛利率(因经营杠杆较高)及较高的经营支出对销售比率(主要是付运及物流成本)。该行预期，公司的销售组合在上半年转变将导致每股毛利率与经营开支对销售占比出现不同的按年变动，预期其经营开支对销售占比的按年下降，将减轻毛利率按年收缩的负面影响。故此，预期其上半年的净利润率大致持平。

格隆汇8月14日｜万洲国际(0288.HK)拉升涨超6%，高见5.62港元创2个半月新高，总市值713.4亿港元。公司昨日盘后公告，由于销量下跌，上半年集团的收入减少6.3%至122.93亿美元；经营利润则大幅上升78.4%至11.40亿美元，主要原因是猪肉业务扭亏为盈。 摩通点评称，公司业绩大致符合市场预期。公司料下半年内地经营溢利按年增长，而美国经营溢利持续复苏。该行预期公司2024年的销售及经调整盈利分别为按年跌1%及升55%。另外，该行认为，公司目前市盈率为7倍，而且派息率7%属吸引，将公司目标价由6.6港元升至6.8港元，维持“增持”评级。

格隆汇8月14日｜据中新经纬，针对网络上“黑客声称窃取海量腾讯数据”的相关信息，腾讯QQ安全中心14日回应称，过去两年中，类似的虚假信息被海外黑客多次反复炒作，数据口径也不断膨胀，出现过7亿、12亿、14亿等多个版本，也被恶意关联到国内多个互联网产品。上述信息并不属实，实为黑产利用历史资料拼凑、注水而成，对公众存在极大误导。

格隆汇8月14日｜元征科技(2488.HK)维持强势上涨行情，盘中一度冲高至超8%，报4.87港元再刷阶段新高，总市值重回20亿港元。公司日前公布，上半年归母净利润1.52亿元，同比增加134.41%。 基于智能算法，上半年海外业务(含海外电商)创历史同期最高，实现收入约6.29亿元，占总收入63%；基于AI技术，集团分析用户行为、智能定价，有效增强客户付费比例，上半年软件业务收入约0.81亿元，再创新高。

格隆汇8月14日｜美银发表研究报告，预测北京控股今年上半年核心盈利表现按年持平，达到约35亿元，由于去年同期录得约6亿元的减值回拨，预测今年中期利润将按年跌15%。基于该公司的派息承诺，目前预期全年每股派息将与去年同期相同，重申“买入”评级，预测2024至2026年股息回报率将达到6%、7.2%及7.9%。该行指，近日内地主要城市水费及燃气等公用事业价格均有上涨，预期北京燃气明年上半年有较大可能调价，目前预测其2025及2026年纯利将增长26%及9%。不过考虑到来自中国燃气及陕京输气管线的利润贡献或减少，美银将北控2024至2026年每股盈利预测相应下调8%、5%及4%，目标价由32.6港元下调至32港元。

格隆汇8月14日｜招银国际发表报告指，华虹半导体第二季收入4.79亿美元，按年下降24.2%，按季增长4%，略低于市场预期2%，且略低于该行预测1.6%。温和的按季增长主要受晶圆出货量增长的推动，但平均销售价格的持续下降抵消部分影响。受益于产能利用率的持续提升，第二季毛利率为10.5%，高于市场预期的8.7%和该行预测的9%。本季净利润达到670万美元，按年下降91%，按季下降79%，低于市场预期的2,000万美元，但高于该行预测的200万美元。 报告指，公司第三季度收入指引的中间值为5.1亿美元，意味着按年下降10.3%，按季增长6.6%。毛利率指引为10%至12%。公司第二季业绩和第三季指引表明，虽然终端应用市场仍面临挑战，但部分细分市场的需求正在逐步回暖，符合该行此前的预期。该行认为公司是中国半导体产业链自主可控趋势下的主要受惠者。该行维持对其“买入”评级及目标价24港元不变。

格隆汇8月14日｜中银国际发表报告指，腾讯音乐次季业绩符合预期，由健康增长的付费会员数及ARPPU端的持续提升而带动的音乐会员业务增长，以及由广告及线下活动而带动的音乐非会员业务增长同时贡献其按年28%增长的音乐业务收入。创季度历史新高的集团摊薄EPADS反应其持续扩张的毛利率以及有效的成本管控。报告指，尽管公司维持其中期音乐会员业务1.5亿年度平均付费用户数，以及15元月度ARPPU 的指引，目前认为公司会到2028年才能达到上述目标，主要由于公司主动在音乐会员业务上做出营运侧重的调整，将以ARPPU的健康增长作为前提去追求会员业务的可持续高质量增长。 中银国际削减腾讯音乐2024至2026年的总收入预测，主要由于下调音乐会员付费用户数以及社交直播的收入预期。然而该行上调音乐非会员业务的收入预测，由于其丰富的基于其健康内容生态的商业化模式。该行维持腾讯音乐“买入”评级，目标价由63港元降至51港元。

格隆汇8月14日｜瑞银发表报告指，裕元集团次季业绩符合盈喜。该行维持2024至2026年每股盈利预测大致不变，原因是偿还债务后的财务成本降低，抵销经营利润下降。该行将其目标价由19港元下调至18.2港元，相当于预测2024年零售业务市盈率10倍，以及预测2024年和2025年OEM业务市盈率分别10.7倍和10.4倍。该行仍看好代工订单复苏及效率改善，股息收益率约为9%，评级“买入”。报告指，由于消费疲弱，裕元7月销售额较去年同期减少11%，较2019年7月减少37%。上半年折扣按年有低单位数改善，按季持续改善。存货水平及存货天数大致与去年同期持平。虽然第二季同店销售跌16.4%，但严格的成本控制使第二季经营利润率维持在具韧性4.5%水平。

格隆汇8月14日｜阜博集团(3738.HK)盘中一度涨超14.5%，报1.34港元。消息面上，为了“2024巴黎奥运会”转播报道和版权保护，今年中央广播电视总台借助阜博集团的AI版权保护先进技术，构建了多频道、多终端的融媒体传播矩阵和版权保护体系。机构认为，在产权、流通、收益分配等8项基础制度完善后，数据持有方、加工者、运营方将有据可依，数据要素的流转、开发与运营变现的模式将逐步跑通，投资者对数据要素的关注度也将逐步提升。 此外，阜博集团发布公告，公司将于2024年8月30日(星期五)召开董事会会议，以审议及批准公司及其附属公司截至2024年6月30日止6个月中期业绩，并考虑建议派发中期股息(如有)。

格隆汇8月14日｜都市丽人(2298.HK)盘中一度飙涨逾30%，高见0.248港元创逾4个月新高价。得益于电商业务的拓展、成本控制和效率提升，都市丽人预计上半年净利同比增幅不少于200%。公司称上半年品牌在奥运营销、高铁广告投放做了较大投入，预计下半年会有更为显著的效果，下半年战略重点在于品牌投入及渠道开拓。 另外，借助2024年巴黎奥运东风，都市丽人成功的刮起了“丽人粉”潮流。作为中国花游队的官方合作伙伴，都市丽人首次试水奥运营销，便交出了一份亮眼的成绩单。

格隆汇8月14日｜大华继显发表研报指，由于去年同期基数较低，加上摄像头模组(CCM)和指纹识别模组(FRM)出货量与利润率稳健复苏，推动丘钛科技今年上半年盈利按年增长逾4.5倍，符合市场预期。该行指，展望未来，虽然业务前景能见度有限，但在需求复苏、非手机产品强劲增长、规格升级，以及高端市场份额提升的支持下，管理层仍有信心实现出货量及利润率按年提升。大华继显预期，若全年CCM出货量录得中单位数增幅，则今年全年出货量可按年增长18%，同时相信稳定的汇率可为明年利润增长带来支持。该行将丘钛科技2024至2026年盈利预测分别下调10.6%、4.3%及4.8%，至2.65亿、3.62亿及4.36亿元，维持“买入”评级，目标价由6.5港元降至6港元，以反映对Android供应链今年第四季起表现较为审慎的看法。

格隆汇8月14日｜中银国际发表报告指，虽然万洲国际上半年净利润按年大增81%至6.94亿美元，而中期股息每股10港仙也创历史新高，但认为半年报大致好坏参半。坏的一面，中国业务较预期大为疲弱，第二季收入按年下降14%，延续弱势，反映消费者以及经销商均缺乏信心。不过，好的方面来看，美国上游业务不再拖累盈利，当地整体业务实现翻身。中银国际指，考虑到公司目前在推进史密斯菲尔德业务在美国上市，认为美国业绩改善会是目前最关键的一点。考虑到史密斯菲尔德的上市可以释放公司的价值，以及股息率也吸引，重申“买入”评级。目标价降至6.2港元。

格隆汇8月14日｜中金发表研报指，中国生物制药上半年经调整净利润按年增长14%，略为超出市场预期，收入增长11.1%，符预期，预期是由于营运效率提升所带动。中金维持对中生制药今年全年收入及净利润录得双位数增幅的预期，认为增长速度明年及2026年更有望加快，考虑到集中采购的影响基本消除，预测未来仿制药业务可录得单位数增长。憧憬营运效率持续提升，该行将今明两年经调整净利润预测上调4%及6%，维持“跑赢行业”评级，目标价4.2港元不变，对应今明两年经调整净利润率预测的23.8及21.3倍。

格隆汇8月14日｜腾讯控股周三将公布季度财报，投资者将密切关注有关股票回购计划的表述。据统计，腾讯今年已斥资近80亿美元用于回购香港上市股票，这一规模超过任何其他在港上市公司。外界普遍预计该公司将继续保持步调，其今年以来支出规模仅为全年预期回购规模128亿美元的60%左右。鉴于腾讯股价已从5月高点回落，而同行正在迅速追赶，其欲保持领先地位的意愿程度将受到投资者关注。任何表明该公司的股票回购意愿减弱的迹象，都可能让投资者将注意力转向更愿意用手中现金派发股息和回购股票的其他竞争对手。