格隆汇1月11日｜猪肉龙头股万洲国际(0288.HK)盘中涨超4%，最高报5.16港元续刷阶段新高，总市值657亿港元。国投证券研报表示，从生猪及白鸡周期角度分析，目前二者均处于降产能的阶段，猪鸡价格处于低位，判断生猪周期将于2024年H2迎来反转，白鸡周期将于2024年Q1迎来反转。

格隆汇1月11日｜瑞银发表报告，药明生物管理层将今年收入及调整后纯利增长指引均上调至中十位数增长，而今年下半年相关数字将会加速至按年升30%，受惠新项目强劲反弹，尤其去年12月药物开发(D)业务项目。公司亦公布去年新增项目累计132个，令总项目数量达698个，该行预计去年12月及第四季新增项目分别为41个及71个。公司亦将2024年新增项目目标上调至110个，该行指管理层对今年全球合同研发及生产组织(CDMO)行业复苏持更乐观态度，尤其对内地生物科技及抗体药物偶联物(ADC)。该行给予药明生物目标价为39港元，维持“买入”投资评级。

格隆汇1月11日｜华晨中国(1114.HK)盘中一度涨超5%，最高报4.62港元刷新阶段新高，总市值228亿港元。中金公司研报指出，预计2024年乘用车上牌/批发2227/2642万辆，同比+3.6%/+4.7%；出口突破540万辆，同比+35%。预测2024年新能源车渗透率或将达46%，销量增速+36%。此前大摩预料，今年宝马(BMW)销量录得5%增长，达69.8万辆，受惠于首七个月销量按年升8%；并料即使来自晨宝马贡献放缓，华晨今年纯利料按年升2%，明年及2025年亦料按年各升3%，与该行对华晨宝马的预测一致。

格隆汇1月11日｜高盛发表报告指出，药明生物管理层将今年药物开发业务新增项目目标上调至110个，并提供具体的收入增长目标至中双位数(相对于原目标为双位数)，并维持明年增长30%的目标。该行认为，药明生物去年新增132个项目超预期，主要来自于临床项目，新签项目增加是需求复苏的正面信号，并能提高今明两年收入。然而，公司合同签订到收入转换及每个项目收入规模的滞后时间存在部分不确定性，正等待积压订单资料的更新。 此外，该行维持对药明生物2023至2025年收入预测增长10%、14%及27%不变，另将净利润预测下调6.5%、4.1%及4%，以反映投资组合公允值变动带来的潜在损失扩大，同时将非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润下调1%、2%及2.1%。估计公司2023至2025年经调整净利润分别按年跌5%、升14%及28%。对其目标价由53.5港元下调至50港元，评级“买入”。

格隆汇1月11日｜北森控股(9669.HK)快速拉升盘中涨近7%，现报5.26港元，总市值37.7亿港元。日前该股曾连续2日大涨，累计升幅超60%。 天风证券最新报告称，首予北森控股“买入”评级，随着其多模块产品售卖带来的客单价提升和新增客户数提升，预测FY2024-FY2026总收入为8.87/10.78/13.4亿元，目标价8.27港元。该行认为，HCM SaaS是一条长坡厚雪的大赛道，北森是行业中的龙头企业，且竞争力在不断增强。 另外，根据香港联交所1月3日披露的文件，洪婧于2023年12月27日以每股均价3.3港元场外增持北森控股3,917.77万股普通股股份，价值约1.29亿港元。

格隆汇1月11日｜和黄医药(0013.HK)涨5.5%，报26.65港元。和黄医药宣布，索乐匹尼布用于治疗成人原发免疫性血小板减少症患者的新药上市申请，已获中国国家药品监督管理局受理并予以优先审批。索乐匹尼布是一种开发用于治疗血液恶性肿瘤和自身免疫性疾病的新型、高选择性的口服脾酪氨酸激酶(Syk)抑制剂。

格隆汇1月11日｜天风证券发布研究报告称，维持安踏体育“买入”评级，预计23-25年收入分别617/728/866亿元，归母净利分别为95/113/135亿元，EPS分别为3.4/4.0/4.8元/股。公司持续坚持“单聚焦、多品牌、全球化”战略，不断深化细分市场领导地位，打造心智品类，提高零售运营效率；多品牌稳步发力，安踏及FILA逐步恢复，迪桑特及可隆表现持续亮眼；AmerSports上市或带动估值重构。 报告中称，公司发布23Q4运营公告，Q4主品牌零售额实现10-20%高段增长，斐乐同增25-30%，其他品牌同增55-60%；2023年全年主品牌同增高单位数，斐乐实现10-20%高段增长，其他品牌同增60-65%。此外，1月5日安踏联营公司子公司AmerSport在美股递交F-1启动上市，2019年被安踏收购后，Amer提升旗下品牌定位，加速大中华区渗透。

格隆汇1月11日｜哈尔滨冰雪经济火出圈，南方“小金豆”正为东北“老铁”插上旅游新翅膀。快手方面数据显示，市场消费热点助推下，2024年1月1日至8日，哈尔滨区域团购商品GMV同比增长965%，美食、旅游、丽人三个类目累计贡献了近80%的GMV。其中，“哈尔滨冰雪大世界成人票”成为快手本地生活2024年首个爆款商品，近一周GMV环比增幅超116%。此外，呼兰河口湿地公园、极地公园等景区门票也在快手上热销。

格隆汇1月11日｜华晨中国涨超4%，理想汽车涨超3%，比亚迪股份、长城汽车涨超2%。根据市场调研机构Canalys报告显示，2023年全年，全球新能源汽车销量预计增幅29%，达到1370万辆，渗透率达17%。中国仍将保持最大新能源汽车市场地位，本地销量预计达760万辆，占全球新能源汽车市场55.5%。

格隆汇1月11日｜里昂发表报告表示，药明生物去年12月意外地下调对2023至2025财年管理层指引后，公司最新公布去年新增项目达132个，即2023年12月单月签下了41个项目，优于市场预期。公司表示2024年目标是新增110个项目(原来为80个)，以反映料今年第二季需求潜在强劲复苏。药明生物预计2024年上半年经调整盈利实现增长，略上调2024年全年指引，收入和调整后收入从低十位数上升至中十位数。 里昂表示，鉴于2024年的新项目指引以及自2023年12月以来客户信心的改善，以及最近的股价调整，当前股价的下行风险有限，该行将药明生物投资评级从“跑赢大市”上调至“买入”，维持目标价37港元，相当于预测市盈率23倍及动态市盈率1.2倍，料其2025财年至2027财年每股盈利复合增长率19%。

格隆汇1月11日｜富瑞发表报告，预计今年中国新能源汽车销量将按年增长30%，达到约1,200万辆，渗透率达到44%。选股顺序为比亚迪、小鹏、理想、长安汽车和赛力斯集团。富瑞认为，今年中国整体乘用车销量按年温和增长5%，达到约2,700万辆，新能源汽车渗透率继续加快，这主要由于供应驱动的产品周期，今年将有120多款新车型上市，90%为新能源汽车。富瑞预计利润率较高的乘用车出口销量将按年增长30%，达到约540万辆，其中190万辆为新能源汽车，因为中国整车厂已进入海外收成期，其新能源汽车供应具有竞争力，品牌形象有所提升。特别是东南亚和俄罗斯可能会成为热点市场。富瑞指，受800V快速充电的广泛应用和城市NOA(领航辅助驾驶)功能的早期应用的推动，纯电动车的销量有望回升，并在增长速度上超过插电式混合动力车。 另外，富瑞预计，今年华为支持的车型销量将达到73.3万辆，其中55%将来自与赛力斯共同开发的AITO品牌。在华为生态圈之外的汽车代工商，该行喜好次序依次为比亚迪、小鹏、理想、长城汽车、零跑、吉利、蔚来，最后为广汽集团。

格隆汇1月11日｜富瑞发表评级报告，预料颐海国际去年下半年销售跌2%，惟纯利升1%，而毛利率则按年改善0.7个百分点至32.1%，主要是原材料成本较低及在不同类别的销售组合改变。该行预料，去年下半年方便食品需求仍疲软，主要是高基数影响、自疫后重开以来市场出现更多选择、及顾客口味改变。至于第三季，在低基数下，调味料增长复苏，但由于农历新年末和消费情绪疲软，于第四季再次走软。 该行表示，将公司在2023年、2024年及2025年纯利预测下调2%、7%及9%，而销售预测则下调5%、7%及8%；至于2024年，公司核心关注第三方火锅及复合调味料，并料公司未来将开拓更多海外业务、自营在线渠道及扩大B2B客户群。该行将其目标价由18.3港元下调至12.5港元，维持其评级为“持有”。