格隆汇10月11日｜据天眼查，10月9日、10日，恒大地产集团有限公司新增8条被执行人信息，执行标的合计8.2亿余元，被执行人还包括恒大地产旗下多家公司，执行法院包括黑龙江省哈尔滨市中级人民法院、广东省江门市中级人民法院等。风险信息显示，恒大地产集团有限公司存在520余条被执行人信息，被执行总金额超537亿元，此外还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。

格隆汇10月11日｜联邦制药(3933.HK)拉升涨超8%，现报8.12港元，总市值147.5亿港元。消息上，南向资金10月9日净买入联邦制药455.64万股，录得连续7日增持。另外，高盛日前上调公司评级至“中性”，目标价升至8.81港元。该行将公司今年、明年及2025年的各年纯利预测分别上调88%、56%及30%。

格隆汇10月11日｜交银国际发报告指，对内地医药行业行业给予“领先”评级。报告指，医药公司智飞生物获葛兰素史克的带疱疫苗中国代理权，基于智飞在中国内地销售布局以及其在HPV疫苗代理的表现，认为此次合作可望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率。智飞生物与葛兰素史克签署独家经销和联合推广协议。2024至2026年，双方约定的重组带状疱疹疫苗每年度预计的最低采购金额分别为34.4亿元、68.8亿元、103.2亿元，合计206.4亿元。 交银国际指，四季度，行业界将迎来多项催化剂，包括ESMO和医保谈判。在近期情绪波动后，当前港股医药板块远期市盈率已回落至2018年底/2019年初的底部以下，安全边际极高，考虑到利空因素已基本出清，产业长期刚需清晰、高成长确定性强，预期港股医药板块可望在4季度迎来反弹。

格隆汇10月11日｜高盛发表报告，下调康师傅、统一企业中国及旺旺下半年的销售预测，以反映在相对疲弱的宏观环境及不利的天气下，第三季需求恢复乏力，同时因最近投入成本波动而下调毛利率预期。该行下调三间公司每股盈利预测及目标价，康师傅目标价由12.8港元下调至12.1港元，评级“中性”；统一企业中国目标价由6.9港元下调6.4港元，评级“中性”；旺旺目标价由5港元下调至4.7港元，评级“沽售”。

格隆汇10月11日｜昊天国际建投(1341.HK)再度拉升涨9%，4日连涨近20%，现报0.97港元再度逼近历史高价，总市值73.9亿港元。该股自今年7月以来持续拉升，近期股价在高位徘徊。公司是一家主要从事建筑机械相关业务的香港投资控股公司。尽管去年香港建造业的运作受到COVID-19的影响，但公司截止2023年3月31日年度业绩同比扭亏为盈。

格隆汇10月11日｜建银国际发报告指，下调中国中免H股目标价9.6%，从135港元至122港元，维持“跑赢大市”评级；下调对该公司2023和2024财年盈利预测11%和5%，主要反映第三季度销售额增长放缓以及外汇损失，预计2023财年收入增长30%，利润将升48%。 建银国际指，中国中免前9个月初步业绩：收入和净利润分别增长29%和12%。虽然销售复苏的步伐略低于该行和市场预期，但利润率环比改善表明盈利质素有所改善。初步业绩显示，2023年第三季度净利润反映增长93%，原因是收入增长28%。该行亦指，对该公司今年第四季度增长持乐观态度，受益于节日假期中国境内旅游需求增长。预计该公司将继续受惠海南强劲客流量，这将足以抵消消费支出放缓的影响。

格隆汇10月11日｜法巴发表报告表示，认为药明生物可受益于转换成本。由于监管要求，最黏性的业务是其商业制造服务，尽管其临床阶段服务黏性较低，但由于技术转移困难，转换成本仍然存在。该行指，予药明生物“买入”评级及合理价值预测为每股76.8港元，潜在上升空间41%。该行认为药明生物被严重低估，公司过去八年的复合年增长率为61.4%，预计未来三年复合年增长率约为29%。该行指公司旗下201亿美元的未来订单总收入也支持了该行对公司增长前景预测。

格隆汇10月11日｜建银国际发表研究报告指，基于领展房产基金资本化率和股本成本扩张，该行将目标价从56港元下调20%至45港元，维持“优于大市”评级，相信该股在当前市场下行周期中，是一个良好的防御性投资。全球加息为房地产和股票估值带来下行压力，该行预计2024年财年内地房托(REITs)的平均融资成本将达到4%，以平均融资成本若提高100基点，将令领展2024年3月底止年度可分派收入减少7%。考虑到较高的利率假设，该行将2024-26财年每基金单位分派(DPU)预测下调2.9-3.5%。

格隆汇10月11日｜里昂发报告指，新创建(0659.HK)设施管理部门将会由2023财年至2026财年期间作出盈利贡献，主要是该行相信香港访客数量会持续复苏，并支撑其利润率扩张。该行表示，对近期收费公路续约感到乐观。该行表示，即使上调经常性业务营运的利润预测1%，但同时将公司在2024年至25年的经常性利润预测下调9%至11%。该行将新创建目标价由10.1港元上调至10.6港元，维持其评级为买入。

格隆汇10月11日｜摩根士丹利发表报告指，华润医药及上海医药所受医药反腐影响，较国药控股为小，因为两者有一半盈利来自制造业务及其他附属。虽然上半年行业增长较预期略慢，但国药盈利仍有双位数增长，主要受惠财务成本比率改善。 报告认为华润医药及国药估值见底，估值仅相当于预测今年市盈率分别7倍及6.7倍，建议在业绩期前建仓，各予“增持”评级，目标价分别7.8港元及30港元。报告指两企今年大概率达成纯利双位数增长，下行风险料有限。倘月度行业数据改善，在基本情境下该行料预测市盈率可扩至9倍。大摩称，特别是华润医药，考虑制药附属前景改善，或令其预测未来一年市盈率可扩至10倍；华润医药获重新纳入MSCI中国指数将持续扩大其投资者基础。现时内地医疗保健板块估值相当于预测未来一年市盈率21.5倍。

格隆汇10月11日｜摩根大通发表研究报告表示，对澳门博彩业预测基本上维持不变，估计第三季赌收按季增长7%，达到疫情前水平近69%，国庆黄金周表现向好预料为第四季开局带来正面推动作用。但该行亦指出，由于各家博彩营运商表现开始出现分化，因此对各公司的预测有较大调整，倾向获投资者部署净长仓的永利澳门及美高梅中国，重申为首选股，维持“增持”评级，目标价分别为11港元及14.5港元。目前基于金沙中国及银河娱乐的中期发展前景，仍给予“增持”评级，但预期两家公司在未来四个星期内表现可能跑输同业，因此分别将银娱目标价从66港元下调至62港元，及将金沙中国目标价从35港元下调至32港元。

格隆汇10月11日｜建银国际发报告指，下调中教控股目标价5.1%，从9.8港元至9.3港元，维持“跑赢大市”评级；下调公司2023和2024财年盈利预测2%和1%，反映该公司新校园折旧速度更快，预计2024-2025财年核心净利润年复合增长率为13%。截至2023年2月底，该公司拥有50亿元人民币净现金，建银国际认为这足以维持其2023及20242财年40-50%的高股息支付率，从而支撑其估值。该行预计，公司2024-2025财年收入年复合增长率为14%，主要因2025财年前，学生入学年复合增长率约10%，至40.1万人。

格隆汇10月11日｜中银国际发研报指，中国中免(1880.HK)公布第三季初步盈利数据，收入按年增长28%至150亿元人民币，纯利按年增长93%至13亿元人民币，尽管盈利看似大幅改善，但主要由于去年同期基数较低，且有出行限制，期内经营溢利仅按年增长17%至16亿元人民币，可能令人失望。该行提及，公司纯利较经营溢利强，或反映出部分非全资子公司的盈利能力恶化，以及包括机场免税店在内的几个关键渠道复苏相当缓慢。从正面方面看，该行指中免第三季毛利率录得强劲改善，达34.3%，优于今年第二季(32.8%)、去年第三季(24.7%)，甚至是2021年第三季(31.3%)，反映公司成本控制的持续改善，预计该趋势将持续下去，并为中免的长期利润增长奠定基础。此外，该行将公司2023至2025年每股盈利预测下调8%至9%，以反映零售业复苏放缓。对公司目标价122港元，评级买入。

格隆汇10月11日｜摩根大通发表研究报告指，将永利澳门纳入正面催化剂观察期，预计集团第三季的盈利表现将优于同行，表现出色。该行认为，强劲的数据应该会推动市场预期，并有助收窄其与历史水平的估值差距。该行预计，集团中场的市占率将显著增长，料中场赌收按季增长逾20%，而同行则为逾10%。该行料公司的营运开支稳健受控，又对集团在黄金周期间的表现乐观。该行提到，基于集团所营运的优质资产，其目前9倍EBITDA的估值具有吸引力。此外，该行相信其高负债比率可以在重新评级的情况下释放大量股权价值，予“增持”评级，目标价11港元。