格隆汇4月28日丨瑞银发表报告指，中海油(0883.HK)首季净利润达321亿元人民币，胜于该行及市场预期，而首季石油及天然气油价格分别同比跌23.9%及0.2%，令油气销售收入同比跌9.9%。该行指，中海油综首季合油气产量增长强劲，季内增长高于管理层全年指引的4%至7%增长；总成本为每桶28.22美元胜于预期，主要是生产组合、汇率和所得税较低等比例出现变化。该行重申对中海油目标价为13.4港元，维持“买入”评级。该股现报12.84港元，总市值6108亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞银发表报告指，中石化(0386.HK)首季纯利达235亿元人民币，均胜该行及市场预期，相信投资者或会作出正面反应。该行预计，油价在第二和第三季度趋稳，使中石化的上游业务仍有不错的利润；正在进行的国有企业改革进一步提高公司的股东回报率；看好长期炼油板块的重新评级。同时预计，根据目前股价，该股将实现约8.6%的股息收益率。予目标价4.9港元，评级“买入”。该股现报5.13港元，总市值6151亿港元。

格隆汇4月28日丨大华继显发报告指，中国平安(2318.HK)首季净利润和新业务价值分别按年增长42.5%和8.8%，超出该行预期。展望未来，公司管理层预计保费将因宏观经济而回升。该行维持对中国平安“买入”评级，上调目标价由67.5港元升至70.45港元，相当于预测今年市盈率6.34倍，并上调2023年至2025年盈利预测5%，以反映收入稳固恢复。该股现报56.85港元，总市值10392亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞银发表报告指，中国人寿(2628.HK)首季新业务价值录得7.7%增长，符合预期，主要是首年度保费录得9%的稳定增长，而代理经纪人数目大致上环比平稳，达66.2万人；首季纯利同比升78%至270亿元人民币，略高于市场预期。该行表示，将国寿今年全年新业务价值预测由2%上调至9%，以反映首季业绩。踏入次季，该行预料国寿或停止销售有关定期储蓄产品，以有助于进一步推动新业务价值增长；该行给予其目标价为18.7港元，相当股价对内含价值18.7倍，维持“买入”评级。该股现报15.02港元，总市值4245亿港元。

格隆汇4月28日丨大摩发报告表示，相信上海医药(2607.HK)股价15日内将会上升，发生机率70%至80%，评级“增持”，目标价19.5港元。报告指，该股近期回调后，短期估值变得更具吸引力。随着内地在去年底重新开放后，行业的复苏前景日渐明朗，上海医药股价已落后于其大多数经销商同行。该股今年市盈率预测为7.2倍，加上首季明显的盈利加速，该行认为其H股的市盈率有上升空间。该股现报15.9港元，总市值588亿港元。

格隆汇4月28日丨国泰君安发报告指，疫情后需求强劲复苏，带动友邦保险(1299.HK)首季新业务价值(NBV)同比增长28%，预期公司旗下内地及香港业务今年增长将超出预期，因此将全年整体NBV增长预测上调至同比升18.7%，考虑到业务持续拓展的增量贡献，亦将2023至2025年每股盈利预测上调至0.67、0.75及0.86美元。国泰君安认为，友邦中国将仍是NBV最大贡献来源，指内地居民储蓄需求旺盛，代理人产能实现双位数增长；香港本地客户保险需求亦显着提升，同时内地旅客赴港购买保险需求，亦将推动NBV持续增长，给予“增持”评级，目标价维持103.96港元。

格隆汇4月28日丨麦格理发报告指，邮储银行(1658.HK)首季业绩逊市场预期，主要是由于较慢的净利息收入增长及较少的资本收益。期内，集团的净利润同比增5.2%至263亿元人民币。然而，该行认为拨备前利润应该会在今年第一季触底并在今年剩余时间内重新加快增长，因为包括银保费用增长和贷款增长在内的基本趋势仍然强劲。该行又相信净息差应该会稳定下来并在下半年开始反弹，因为大部分贷款已针对贷款市场报价利率削减进行了重新定价。该行指，由于银保业务增长强劲，将2023至25财年各年每股盈测分别上调2%、3%及4%，重申“跑赢大市”评级，目标价由5.86港元上调至6.6港元。该股现报5.13港元，总市值4739亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞信发表报告指，以固定汇率计，友邦保险(1299.HK)首季新业务价值同比升28%至10.46亿美元，远胜市场预期，主要是年化新保费(ANP)增长；毛利率同比跌2.3个百分点至52.3%，主要是内地及香港的产品组合转至储蓄类产品。该行指，在香港业务方面，入境旅游蓬勃发展和营销活动持续，或会支持第二季业绩表现。该行将其目标价维持101港元，评级“跑赢大市”。该股现报85.35港元，总市值10015亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞信发报告指，中石化(0386.HK)首季纯利207亿元人民币，同比跌11%、环比升134%，略胜预期，并达致该行及市场全年预测的25%及27%，其细分市场复苏较整体收益更为强劲，又指一旦内地需求复苏加速，或有更大的上行空间。该行指，从过去三个季度的亏损状态来看，今年首季炼油明显好转，营销亦恢复到每季的80至90亿元人民币的常态化EBIT水平；今年首季化工仍处于亏损状态，但环比已明显收窄。该行表示，将其目标价由6港元上调至6.2港元，维持其评级“跑赢大市”。该股现报5.13港元，总市值6151亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞信发报告指，中国财险(2328.HK)今年首季税后净利同比增长22%，主要来自于承保利润增长及会计准则变更的推动。期内综合成本比率(CoR)改善(下降)0.9个百分点，达到95.7%，瑞信认为某种程度在市场预期之内，当中汽车CoR主要受惠于1月份国内交通流量大幅下降，而非汽车CoR则受到责任风险清算措施的支持。展望未来，该行预期随着国内社会复常，交通往来逐渐恢复及季节性因素，CoR或将逐渐恶化，全年计CoR则会较去年有轻微改善。首季财险总保费增长10%，当中非车险保费增速持续，该行相信公司可实现7%的车险保费增长全年目标，全年总保费则预计增长9%。瑞信将2023至2025年各年每股盈测调整各1%，目标价从8港元上调至8.7港元，评级“中性”。该股现报9.48港元，总市值2109亿港元。

格隆汇4月28日丨瑞信发研报指，国寿(2628.HK)首季新业务价值按年增7.7%稍胜预期，虽然表现落后于部分同业的双位数增长，但集团坚持产品策略并需面对相对较高的基数。该行料集团第二季的新业务价值将加快增长。在第二季度及下半年，保险公司将力求实现销量增长和利润率改善。该股现报15.08港元，总市值4262亿港元。