格隆汇2月1日丨花旗发研报指，恒隆地产(0101.HK)去年股东应占基本纯利同比增3.8%至41.99亿港元，大致符合该行预期，增速受到上海商场在去年4-5月期间因疫情防控而要暂停营业，以及人民币汇价自去年第二季起走贬所影响。核心EBIT同比跌4%至71.66亿港元，逊预期。该行予“买入”评级，目标价17.2港元。报告提到，恒隆地产的净负债稍为增加至403亿港元，主要由于香港和内地多个项目的资本开支所致。净负债率达28.1%，而平均有效借贷成本下跌至3.5%，这受益于到期债务再融资时享有较低的利率。该股现报15.02港元，总市值676亿港元。

格隆汇2月1日丨大摩发表报告指，洛阳玻璃(1108.HK)去年第四季核心盈利好过预期，估算介乎5,300至6,600万元人民币，而首三季核心盈利为2,400万人民币，予目标价11.1港元，评级“增持”。 大摩认为，产量增长和生产结构完善将继续推动公司今年的盈利增长，预计新生产线的产量释放将使洛阳玻璃的产量达到约3.9亿平方米，而与一间主要组件生产商签订的长期销售合同将确保公司今年的稳定销售，再加上超薄玻璃渗透率的提高，料今年盈利应该会有稳固的增长。

格隆汇2月1日丨高盛发表研究报告指，华住集团-S(1179.HK)在1月30日(本周一)美国市场开盘前夕，发布了喜忧参半的2022财年第四季度经营业绩，尽管由于重新开放后出现“解禁回潮”(Exit Wave)，令近期表现受挫，集团仍然受惠于去年12月具韧性的表现。该公司的表现优于同行，另一方面，2022财年第四季度总酒店增加量为244间，全年总增加量约1,240间。该行续予其“买入”评级，并续列入“确信买入”名单，H股目标价由44.8港元上调至45.3港元。 对于即将于3月发布的2022财年第四季业绩，该行预计，集团整体EBITDA为3.99亿元人民币，其中包括来自中国的3.09亿元人民币和来自德意志酒店集团的9,000万元人民币，在典型季节性疲弱的第四季料见略降。

格隆汇2月1日丨大摩发表报告指，龙源电力(0916.HK)业绩预告显示去年纯利料录介乎44.5亿至52亿元人民币，相当于按年跌30%至40%，同时经常性纯利为51.9亿至58.4亿元人民币，相当于按年跌10%至20%；该行表示，按年跌辐较大主要是重述2021年纯利，而公司去年经常性纯利仍分别低于市场预测的69亿元人民币，及该行预测的64亿元人民币。 该行指，去年每股盈测介乎50.54元至59.41分人民币，远低于该行预期，或由于永续债利息成本大增。该行表示，今年市场盈测有下调风险，并维持其目标价为9港元，以及其评级为“减持”。

格隆汇2月1日丨大摩发表评级报告，将恒隆地产(0101.HK)今年每股盈测下调6%，并下调对内地物业销售收入及内地租务收入，其中部分则被财务成本下降而有所抵销。该行对公司明年每股盈测大致上维持不变。 该行指，由于租金收入下跌、及较高债务，对公司远期资产净值预测下调3%，并将其目标价由16.5港元上调至17.5港元，维持其评级为“增持”。

格隆汇2月1日丨摩根大通发表报告指，自内地重开后，出境旅游的挤拥效应仍然是投资者的主要担忧，即使目前没有高频数据作为恒隆地产(0101.HK)股票的短期催化剂，但该行认为在投资者定位相对地没有很挤拥的时候，认为会是买入的最佳时机。 摩通表示，将其恒隆地产今年及明年收入预测分别下调13.5%及16.8%，其核心利润则分别下调15%及15.1%，同时将公司今年及明年的每股派息预测下调1港仙，并将其目标价由15.5港元上调至17.5港元，相当于每股资产淨值折让50%，维持“增持”评级。

格隆汇2月1日丨大摩发表评级报告，相信龙源电力(0916.HK)股价在未来15日内将下跌，主要是受其盈利公布的影响。 该行指，公司公布去年经常性净利润较市场预测低逾20%，而去年每股盈利则较市场预测低逾30%，故该行认为今年市场对公司盈利的预测存有下行空间，而该行对其盈利预测则较市场的低15%。 该行维持其目标价为9港元，以及其评级为“减持”。

格隆汇2月1日丨富瑞发表研究报告指，欧舒丹(0973.HK)2023财年第三季度的销售额(FXn)趋势为4.5%，低于预期，而2023财年第一季和第二季的增长率均为16%。这是由于中国的销售趋势弱于预期以及其减少Elemis部分线上销售的战略举措。 该行预计，欧舒丹管理层对2023财年作出指引修订后，股价会有负面反应。鉴于目前估值便宜且预期2024财年增长将会复苏，维持“买入”评级。该行将其2023至25年的净利润预测分别下调17%、14%及12%，以反映较低的利润率假设以及较低的销售增长导致的营运去杠杆化，目标价相应由40.3港元下调至34.7港元。对于2023下半财年，该行预计净利润将下降18%，销售额跌4%至10亿元。

格隆汇2月1日丨花旗发表报告指，欧舒丹(0973.HK)公布2023财年第三财季(截至2022年12月底止财季)营运数据差过预期，将2023财年至2025财年的盈利预测下调16至20%，目标价由30.4港元下调至25.5港元，相当于预测今年市盈率23倍，维持“买入”评级。 花旗指，欧舒丹第三财季销售销售净额按固定汇率计算增长收窄至4.5%，旗下L’Occitane en Provence和Elemis销售额以固定汇率计分别按年跌5.5%和3.4%。考虑到第三财季的疲软业绩和短期内的宏观不利因素，公司管理层将2023财年销售增长目标由15至16%下调至11%至13%(low-teens)。

格隆汇2月1日丨里昂发表研究报告指，欧舒丹(0973.HK)截至去年12月底止第三财季销售面临压力，以固定汇率计，L’Occitane en Provence及ELEMIS品牌销售额分别按年跌5.5%及3.4%。 但在新品牌整合的基础上，集团收入按报告汇率计增长8%，首三季仍达到里昂保守的估计。该行预期第四财季仍将存在压力，将2023财年增长指引下调，其中预期销售额按固定汇率计算将增长14%，经营溢利率料达14%以上。 里昂又指，考虑到中国重新开放及新品牌带动下，预计2024财年表现会好转，因此虽然下调盈利预测，但依然重申“买入”评级，目标价轻微上调至26.3港元。

格隆汇2月1日丨瑞信发表报告指，龙源电力(0916.HK)发盈警，预期去年净利润按年跌30至40%，将录得44亿至52亿元人民币，业绩表现较该行及市场预期差，相信是由于各种一次性减值损失。 该行预计，今年集团将受惠于风能和太阳能建设成本下降以及新项目回报的提高。此外，去年风资源基数较低，风电装机加速的潜力也预示著今年的盈利复苏。 由于去年业绩逊于预期，该行料龙源电力股价会出现负面反应，基于其具有吸引力的估值和强劲的产能增长，建议投资者可趁势吸纳。该行维持龙源电力“跑赢大市”评级及目标价21.5港元。