格隆汇3月14日丨大摩发研报指，中国移动(0941.HK)根据其首次公开发行Ａ股招股说明书披露，预计去年收入按年升10-11%至8449亿－8526亿元(人民币．下同），纯利按年升6-8%至1143亿-1165亿元，均符预期。该行维持其“增持”评级，目标价70港元。该行指，5G套餐客户于去年底达3.87亿户，渗透率达40.4%；宽频客户达2.4亿户。该股现报50.95港元，总市值10884亿港元。

格隆汇3月14日丨大摩发研报指，中国联通(0762.HK)去年第四季服务收入按年升7.7%至738亿元(人民币．下同)，胜预期；当中移动服务收入按年升1.6%至408亿元，符预期；固网服务收入按年升16.7%至325亿元，胜预期；工业互联网收入加速至按年升37.9%。该行维持其“增持”评级，目标价5.5港元。该行指，其EBITDA按年升2.7%至210亿元，略逊预期，主要由于高于预期的网络成本，部分被低于预期的员工成本抵销；服务收入EBITDA利润率按年跌1.4个百分点至28.4%，逊预期；纯利按年跌13.4%至14亿元，胜预期。该行指，联通派息比率为46%，低于该行预期的60%，相信这令市场失望。该股现报3.88港元，总市值1187亿港元。

格隆汇3月14日丨大摩发研报指，据中国电信(0728.HK)初步核算，去年集团收入按年增长10-12％，纯利增长23-25％，均符合该行预期，增幅亦较同业联通和中国移动(0941.HK)为高。该行给予中电信“增持”评级，目标价4港元。报告指，若果行业收入趋势好于预期，资本开支较预估小，及5G渗透快过预期，将刺激中电信向上。相反，移动和宽带业务竞争加剧，集团宣布积极的5G资本支出计划，或5G价值链发展进一步推迟，将成为拖累股价下行的风险。该股现报2.9港元，总市值2654亿港元。

格隆汇3月14日丨花旗发研报指，中国海洋石油(0883.HK)在油价上涨的环境下，中海油是“三桶油”中的主要受益者，因为中海油为纯上游企业，原油产量占总产量的80%，亦有非常慷慨的派息政策，料今年布兰特原油的价格为89美元，估计中海油的每股盈利将达2.3元人民币，这意味着每股派息为1.1港元或11.5%的股息率，将目标价由11.9港元上调34.5%至16港元，予“买入”评级。该股现报9.4港元，总市值4197亿港元。

格隆汇3月14日丨摩根大通发表研究报告指出，基于市场预测，估计以H/A股上市的国寿(2628.HK)今年分别提供7.8%及2.9%的股息率。另由于国寿对中国长期债券孳息率的走势高度敏感，预期国寿盈利及股息有潜在风险。该行维持对国寿“中性”评级，目标价由15港元降至14港元。 该行对国寿的2022及2023财年纯利预测，分别下调4%及6%；对2021财年的新业务价值预测上调3%，但认为新业务销售的好转仍需更多时间，对2022及2023财年的新业务价值预测分别下调2%及5%。

格隆汇3月14日丨瑞信发表研究报告，维持中石化(0386.HK)中性评级，H股目标价由3.9港元下调至3.6港元，并上调2022至2023财年每股盈测介乎11%至14%，以反映对油价最新预测。 该行指出，当国家发改委开始採取行动，推迟内地汽油/柴油价格上涨时，市场会出现负面反应，在高油价下，中石化将会面临不利风险回报，故在中国石油股中，最不偏好中石化。 该行称，俄乌冲突是全球石油市场的重大分水岭，将今年布油期货价格预测由每桶75美元上调至100美元，并上调在2023至2025财年预测由62美元，上调至分别85美元、80美元以及70美元，长期价格则由62美元上调至65美元。

格隆汇3月14日丨大摩发研报指，中国燃气(0384.HK)宣布，将以30亿港元向主席刘明辉及执行总裁黄勇收购一家智慧家居服务公司20%股权。而这并不是2021年4月集团股权募集资金的预期用途之一。该行予集团目标价13港元，予“大市同步”评级。 中国燃气表示，其目标是在2022财年3月将该智慧家居服务公司的利润增长至5亿港元，并在22023财年3月将利润增长至12亿港元。尽管过去几个月中国消费放缓和电子商务股票估值下降，但预期增长率将远超去年增长。大摩认为，中国燃气在向其燃气用户营销燃气相关产品方面具有优势，但销售消费品使其与众多成熟的电子商务公司展开激烈竞争。该行估计，是次收购的利润率为3.5%，收入率为2.5%，对价率为4.5%。由于待售股权为20%，因此所有比率均不超过5%。根据港交所上市规则，将被归类为股份交易，故无需股东投票。该股现报10.1港元，总市值559亿港元。

格隆汇3月14日丨瑞信发表研究报告，指友邦保险(1299.HK)受惠去年末季业绩远胜预期，全年新业务价值按年增18%；尤其香港业务受惠毛利扩张，去年下半年新业务价值按年大升82%。友邦去年下半年内地新业务价值按年跌6%，但仍较大多数内地同业为佳，相信友邦在内地每年扩1至2间分店，能成为内地保险业开放的主要受益者。 瑞信称，计及去年业绩及调整今明两年预测，将友邦2022年及2023年每股盈测下调2%，以固定汇率计，下调今年新业务价值增长预测至10%，主要反映本港及内地首季表现疲软，及延迟开关，将友邦目标价由104港元下调至102港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇3月14日丨野村发表报告指，以现金流折现法计，下调京东物流(2618.HK)目标价由33港元至27港元，评级“买入”。 野村指，在财报电话会议上，管理层对其利润率前景表示乐观，预计在更好的营运效率和网络利用率推动下，利润率将在今年改善。而该行预计京东物流今年将实现收支平衡，非通用会计准则的净利润率将按年上升1.7个百分点至0.4%。 该行认为，宏观经济疲软和疫情等不利因素可能在短期内影响京东物流业务增长，料其今年的总收入将按年增长26%，其中外部收入将按年增长35%。

格隆汇3月14日丨野村发表研究报告，指京东集团-SW(9618.HK)去年第四季综合收入按年增长23%，符合市场预期，非通用会计准则下经营利润率按年扩至1%，高于该行预期0.2个百分点，主要来自京东零售及京东物流的贡献。 野村表示，基本维持对2022至2024年收入及净利润率预测不变，预计今明两年净利润率将达到2.3%及2.5%，京东零售收入料增长22%及20%，非通用会计准则下经营利润率则预期升至3.2%及3.3%。 该行维持予京东“买入”评级，将目标价从348港元下调至331港元。

格隆汇3月14日丨麦格理发表报告表示，维持友邦保险(1299.HK)“中性”评级，指内地业务有下行风险，目标价由82港元上调至83港元，以反映香港和泰国市场的新业务价值增长，该行将友邦2022年至2023年每股盈利预测各下调为1.9%及4.4%，以反映债券处置降低收益。 该行表示，友邦去年下半年业绩优市场预期，但料内地业务有下行风险，管理层指2022年首季于内地销售更多为长线储蓄产品，以弥补新业务价值利润率较低。