格隆汇4月1日丨大和总研发表研究报告指，嘉里物流(0636.HK)去年核心利润按年升4%符合预期，而中国的活动已恢复，但海外仍充满不确定性。该行重申其“买入”投资评级，目标价由14.4港元下调至12港元。下调嘉里物流2020－21年每股盈利预测18－21%，2020年的收入料将按年下跌7%。该股现报9.89港元，涨幅2.91%，最新总市值177.43亿港元。

格隆汇4月1日丨美银美林发报告称，维持对中远海能(1138.HK)“买入”评级，认为油轮方面将受惠OPEC+价格战等，该行将公司目标价由5.5港元升至5.85港元，预计储油需求增加将支持今年超大型油船(VLCC)运费至每日4.5万美元，同比增长一成，并高于成本价每日3万美元。该行对今年展望看法正面，并认为将有储油方面的需求。主要风险在于如果“OPEC+”价格战完结，油轮市场中期或面对去库存问题，未来6-12个月油轮储存回报或受影响，而美国出口方面也有负面影响。该行指出去年业绩无大惊喜，该行将公司2020-2022年预测上调4-5亿元人民币，以反映超大型油船运费增长。该股现报4.22港元，最新总市值200亿港元。

格隆汇4月1日丨标普发表报告称，银行的资产质量在不利的经济环境下可能出现恶化，从而给资产负债表带来冲击，而农业银行(1288.HK)在前些年积累的贷款损失拨备缓冲或能缓解这一影响，或能经受住新冠疫情带来的挑战。不过，农业银行强健的贷款损失拨备缓冲将缓解信贷成本上升给该行的净利润和资本水平带来的影响。截至2019年12月31日，农业银行的不良贷款拨备覆盖率为288.8%，而银行系统的平均水平为186.1%。预计该行拨备对不良贷款，关注类贷款和延期还本付息贷款的覆盖比例在疫情期间将维持在一个合理的水平。

格隆汇4月1日丨恒生指数公司3月30日推出恒生沪深港创新药精选50指数，并公布截至2020年3月27日，入选恒生沪深港创新药精选50指数中比重最高的10只成份股。其中，石药集团(1093.HK)获纳入，比重为6.83%。 这项新指数追踪50只在上海、深圳或香港上市，研究及发展投入相对较高且动量表现相对较佳的创新药业相关股票的表现。股票的动量表现根据6个营运表现指标、alpha收益及残差收益量度。这项跨市场指数旨在协助发行商开发指数挂钩产品，追踪促进创新药发展的龙头公司。

格隆汇4月1日丨美银美林发报告称，英伦银行要求对英国大型银行暂停派2019年第四次股息，汇丰控股(0005.HK)随即宣布跟随建议，决定取消派发2019年第四次股息，该行估计汇控于2020年每股末期息降至0.1美元水平，决定下调对集团今年每股股息预测由0.4美元降至0.21美元。该行重申对汇控“中性”评级，将英国上市股份目标价由500便士降至460便士，将香港上市目标价由47.5港元降至44.7港元，以反映集团分派降低、及资本成本预测由9%升至10%。该行称，汇控旗下的香港业务贡献去年除税前盈利121亿美元、英国仅占17亿美元，而香港零售个人投资者共持有汇控约28%、内地投资者占11%，该行估计亚太区投资者会持汇控好仓多于英国投资者。该行预计，公司在2019年至2021年每股派息各为0.3美元、0.21美元及0.3美元(对比2018年为0.51美元)，各下调41.2%、下调30%及上调42.9%，也预计2020年及2021年股息回报预测各为3.73厘及5.33厘。该股现报40.25港元，大跌8.83%，最新总市值8327亿港元。

格隆汇4月1日丨大和发表研究报告表示，由于南航(1055.HK)去年业绩差过预期及受新冠肺炎爆发的影响，预计今年录得净亏损45亿元人民币，将其目标价由5.8港元下调至4.8港元，重申“买入”评级。又指，南航营运逐步回复，管理层料国内旅游可望于5月至6月回升，之后于7至8月传统旺季反弹，同时南航将按原计划于2022年3月底完成大兴机杨的过渡安排。该股午间收涨1.8%，报3.39港元，最新总市值415.86亿港元。

格隆汇4月1日丨汇丰控股(0005.HK)今天宣布，董事会接获英伦银行通过审慎监管局发出的书面通知，要求汇控取消派发2019年第4次股息。英国其他银行集团也接获类似要求。因此，董事会在讨论审慎监管局的书面要求后，决定取消原定于2020年4月14日派发的第4次股息每股普通股0.21美元。高盛日前发报告表示，将汇控2020、2021及2022年每股收益预测分别下调33%、14%、7%，主要是由于疲软的经济背景导致信贷费用增加，对汇控的2020、2021及2022年信贷成本估算上调至75基点、49基点 及30基点，目标价由68港元削8.8%至62港元，维持“买入”评级。该股现报40.25港元，大跌8.83%，最新总市值8327亿港元。

格隆汇4月1日丨标普全球评级发表报告指，作为中国资产规模最大的银行，工商银行(1398.HK)应对经济波动的能力强于国内其他中小银行，甚至可能将受益于资金向安全机构转移的现象。然而，由于资产质量和净息差承压，2020年该行维持上年5%净利润增幅的难度可能较大。标普预期第三季度亚太区经济会逐步出现U型复苏，到2021年年中的就业和产出将恢复至不发生新冠疫情情形下该有的水平。不过，经济弱势复苏的风险也在上升。预计凭借非常强劲的业务状况、高于平均水平的融资能力和强劲的流动性，工商银行终将受益于经济复苏。

格隆汇4月1日丨来自江苏省南京市的银城国际召开2019年业绩发布会。银城国际预测，2020年公司总销售额将增加20%至240亿左右，全年拿地全口径金额250亿元，权益金额100亿元。董事会主席黄清平在业绩公告中表示，房地产高增长时代已告一段落，当前房地产市场已处于年销售额15万亿元的高位，增量市场增长放慢，存量市场规模扩大，并逐步发展为增量和存量并举的市场阶段。

格隆汇4月1日丨瑞信发报告称，建设银行(0939.HK)去年净利润增长5.3%，在四家国家大型银行中最高。营业收入和信贷减损费分别增长7%和7.9%。该行偏好建行的稳定，认为其优于同行，保持目标价7.6港元及“跑赢大市”评级。该行表示，净利息收入上升5%，排在工商银行(1398.HK)之后，但建行的净息差(NIM)跌幅最小。尽管成本增加，建行在存放资源仍具有出色的能力。零售存款和活期存款的增长更强。手续费收入增长11.6%，是四大银行中最高的。另外，90天逾期的不良贷款下降，不良贷款率下降至1.42%。展望未来，随着NIM结构的变化和持续下降的趋势，建行管理层预计2020年贷款增长将更强劲，零售和活期存款仍将是重点，而三月份的贷款需求有所恢复，并且趋势应该继续。另外，今年手续费收入增长可能会减弱，从而降低支持实体经济的成本。该股现报6.32港元，最新总市值15800亿港元。

格隆汇4月1日丨大和发表研究报告表示，东风集团(0489.HK)销售量或自今年第二季回升，受惠于湖北省自3月中推出的刺激措施带动，在整体汽车行业逐步复苏的支持下，公司价值或被重估，故重申“优于大市”评级，惟目标价由7.3港元削至5.9港元。虽然预计销售自第二季将回升，但由于新冠肺炎疫情影响较预期大，料今年全年东风集团销售量将按年下跌8%。大和将公司2020年销售量预测下调3%，因疫情影响大于预期，基于去年收入高于预期，故调升其2020－21年收入预测10－12%，而盈利预测则下调6－17%。该股午间收报4.89港元，跌幅4.31%，最新总市值421.33亿港元。

格隆汇4月1日丨大和总研发表研究报告指，比亚迪(1211.HK)去年业绩胜预期，而受惠技术认可，有利今年重整评级。此外，比亚迪刚推出磷酸铁锂电池(LPF)更高的能量密度，料LPF能在2020－21年的低端电动汽车市场中占一席位。该行将其投资评级由“持有”，上调至“买入”，H股目标价由44港元上调至50港元。该股现报39.45港元，跌幅2.59%，最新总市值1076.25亿港元。

格隆汇4月1日丨野村发报告称，广汽集团(2238.HK)去年纯利66.16亿元(人民币，下同)，同比跌39%，比该行及市场预期低15%，主要由于去年第四季表现出乎意料的疲弱。该行将其评级由“买入”下调至“中性”，并将目标价由10港元下调至7.78港元。该行指出，集团本田及丰田业务表现持续强劲，但被国产品牌及菲克的持续亏损抵销。该行将其2020-2021年每股盈利预测下调45%及38%，下降毛利率预测8个百分点，以及将销量预测下降11%及8%。该行称，自公共卫生事件以来，广东省政府和地方市政府一直积极出台支持性政策，以刺激汽车消费，该行认为这将使集团受益，并表示对集团的前景看法不太差，期望集团今年整体上实现2%的增长。该股现报7.16港元，跌8.09%，最新总市值733亿港元。