格隆汇3月25日丨中金发报告称，暂时维持海螺创业(0586.HK)2020年和2021年盈利预测不变，待业绩会后更多细节再决定是否调整,当前股价对应2020/2021年6.7倍/5.8 倍市盈率。维持“跑赢行业”评级和42.50港元目标价，对应8.7倍2020年市盈率和7.5倍2021年市盈率。该行称海螺创业2019年业绩符合预期。该行表示，公司2020年签约、投产规模或超预期。截至2019年底，公司固废处置年签约和投产规模629万吨、259万吨，垃圾处置年签约和投产规模1160万吨、378万吨，均超过此前指引。此外，公司并未放缓新项目获取步伐，且危废项目亦有多元化发展尝试。该行预计，2020 年公司将保持高增速发展(固废危废、垃圾处置投产同比增长约 70%、40%)，提前完成原五年计划目标。该股现报34.9港元，涨4.49%，最新总市值629亿港元。

格隆汇3月25日丨中国最大品牌贴身衣物企业都市丽人(2298.HK) 今日公布2019年度业绩称，期内收入达人民币40.82亿元，毛利达9.23亿元。毛利率下跌至约22.6%(2018年：41.7%)，大幅下跌主要是由于一次性约7.38亿元的旧存货减值拨备所致。若撇除这特殊项目，毛利率约为40.7%，下跌主要是由于市场竞争激烈及向客户提供更高折扣所致。 在经济疲软的背景下，中国的零售市场面临着前所未有的挑战。集团已制定并正在实施各种转型及重组措施和举措，亦将于2020年涉足个人卫生业务，优质口罩及抗菌贴身衣物产品将于2020年第二季或下半年投放市场。此外，集团未来亦将推出空气消毒净化液和喷雾。

格隆汇3月25日丨瑞信发报告表示，中国建筑国际(3311.HK)去年纯利同比升20.3%至54亿港元，收益升10.9%，符合该行预期，期内毛利率为15%，同比下跌0.6个百分点。年内营业现金流量弱，经营业务所用现金净额为27.04亿港元，较对上一年19.25亿港元扩大，净负债比率增14.8个百分点至85%。该行维持其“跑赢大市”评级，目标价8.82港元。该股现报5.05港元，大涨15.3%，最新总市值254亿港元。

格隆汇3月25日丨wind数据显示，港交所生物科技上市新政实施至今，一共迎来15家生物科技公司来港发行新股，合计融资368亿港元。从募资金额看，百济神州以71亿港元高居首位，15家公司IPO平均募资金额在25亿港元。从市值观察，15家已上市的未盈利生物公司总市值已达2610亿港元。

格隆汇3月25日丨野村发表研究报告指，中电信(0728.HK)去年业绩稍逊预期，虽然中电信预期今年前景较佳，但该行认为公司将面对宽带业务收缩及共建共享计划延迟的风险。野村维持其“中性”评级，目标价为3.5港元，行业首选股仍为中移动。中电信5G套餐的用户净增目标为6000－8000万，意味着想成为5G市场的领导者，而行业领导者中移动的目标亦只有7000万。该股今日收报2.34港元，涨幅2.63%，最新总市值1893.82亿港元。

格隆汇3月25日丨大摩发报告称，瑞声科技(2018.HK)去年第四季纯利基本符合预期，收入同比及环比增长10%及6%，相信主要是受惠于期内iPhone销量才有所上升。该行表示，瑞声2019年第四季运营支出大致保持平稳，未出现太多非运营性支出。按产品划分，上季声学业务收入同比上升19%；电磁传动及精密结构件业务同比表现持平，环比则增长20%。该行表示，目前给予瑞声科技“与大市同步”评级，目标价55港元。该股现报40.05港元，涨3.89%，最新总市值484亿港元。

格隆汇3月25日丨交银国际发表报告表示，恒地(0012.HK)去年核心盈利为146.4亿港元，按年下跌26％，分别低于该行及市场预测15％和12％，末期每股派息维持1.3港元，但无派送红股，该行下调其今年核心每股盈利预测，并将目标价由46.35港元下调至41.73港元，由于股价已从高位回落37.9％，相信大部分负面因素已被消化，维持“买入”评级。报告表示，恒地去年香港合同销售额（包括非核心资产处置）为156亿元，与该行预测相符，公司在今年将有近4000单位可供销售，可售资源充足，相信一旦疫情受控制，恒地将受益于被压抑的需求。该股现报29.5港元，涨幅3.15%，最新总市值1428.21亿港元。

格隆汇3月25日丨高盛发报告称，雅居乐集团(3383.HK)日前公布2019年业绩，撇除重估收益、外汇影响及衍生金融工具公允价值变动的因素，基本利润同比增长17%，尽管符合市场预期，但较该行预期低13%，相信主要是由于入帐及毛利率表现较逊色所致。该行称，将雅居乐今年合约销售额预测由之前的1220亿元人民币下调至1100亿元人民币，预计销售去化率约50%，该行表示虽然今年可售资源有2200亿元人民币，但新项目所占比例由去年的31%下降至16%。对应合约销售额预测下调，该行也将2020至2022年各年每股基本盈利预测下调14%、8%及8%，以反映毛利润压力及新收购项目的影响。同时将今年底的每股资产净值(NAV)估算下调13%，基于40%的资产净值折让，目标价下调14%至12.6港元，重申“买入”评级，相信现价估值仍吸引。该股现报8.1港元，涨5.88%，最新总市值317亿港元。

格隆汇3月25日丨大和总研发表研究报告指，万洲国际(0288.HK)去年净利润按年增长55%，当中第四季按年增长92%，优于该行及市场预期。该行又认为，去年第四季以来美国强劲的出口业务可能会持续，因此该其评级由“优于大市”上调至“买入”，惟将目标价由9.6港元下调至9.2港元。至于新型冠状病毒的影响，该行认为，虽然疫情最近导致美国的餐饮渠道关闭，但零售渠道的需求却强劲增长。到目前为止，由于猪肉是日常必需品，集团在美国的生产并未因疫情受到任何干扰。由于与疫情相关的销售中断，该行将2020－21年收入预测下调了4－5%，但由于更多的对冲收益和美国业务的高利润出口业务，将2020－21年的每股盈利预测提高了12－15%。该股现报7.25港元，涨幅9.85%，最新总市值1067.75亿港元。

格隆汇3月25日丨花旗发表研究报告指，中国电信(0728.HK)去年纯利逊于预期，但指其去年收入和EBITDA增长均较同业为快，亦预期随著5G网络共享，市占率将会有所支持，下调目标价由4.3港元至3.9港元，维持“买入”投资评级。该股现报2.34港元，涨幅2.63%，最新总市值1893.82点。

格隆汇3月25日丨富瑞发表研究报告指，万洲国际(0288.HK)去年净利润强劲增长，较市场预期高14%。管理层相信，在全球贸易量增加及中国包装肉类市场价格上升的推动下，增长趋势将会持续。该行预料，今年集团的销售增长将达5%，而纯利亦将增长16%。富瑞维持万洲国际“买入”评级，目标价10.8港元。长远而言，集团将会继续巩固市场，并预料短期内利润将受到关税削减，以及因中国生猪价格上升，从而推动包装肉类的利润率提高。该股现报7.24港元，涨幅9.7%，最新总市值1066.27亿港元。