格隆汇3月20日丨大和发表研究报告，大幅下调正通汽车(1728.HK)2019-21年的预期，以反映去年下半年的表现逊预期，以及新型肺炎疫情的影响，相信公司在流动性和付款方面比其他经销商更脆弱。公司在汽车金融占比较大，预测今年底负债比率达130%，导致其流动性风险增。降2019年每股盈利预期19%，以反映较弱的经营环境，预期宝马新车销售和预期较高的折扣；降2020至21年每股盈利预期57-65%，以反映今年上半年销售较弱及今年新店扩张放缓的表现，目标价由3.3港元降至1.4港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。该股收报1.3港元，跌幅2.99%，最新总市值31.88亿港元。

格隆汇3月20日丨高盛发表研究报告指，长和(0001.HK)去年业绩合符该行及市场预期，而去年下半年在撇除赫斯基能源业务后，大部分业务表现都稳定。尽管新冠肺炎疫情无可避免对集团遭成影响，但相信其影响只波及零售业务且可控，认为集团股价已调整过度，因此维持其“确信买入”名单，惟降目标价由94港元降至82港元。考虑到疫情、油价及汇率最新走势，该行下调长和今、明两年每股盈利预测1－11%，并预期集团今年利润将按年跌6%，惟明年盈利料可回复增长14%。该股收报49.6港元，涨幅8.89%，最新总市值1912.7亿港元。

格隆汇3月20日丨摩根士丹利发表研究报告指，新型冠状病毒肺炎疫情引发全球经济衰退，预料今年全球经济增长仅0.9%，其中第二季将表现最差，只有0.6%的按年增长。不过，该行预计明年在货币和财政措施刺激下，经济将大幅回升至4.6%。该行将恒指目标点位由23500点降至22292点，国企指数亦由9280点下调至8801点。又指，中国及日本市场仍是首选，预料中国的在岸及离岸市场将继续跑赢新兴市场，早前亦将中国市场评级提升至“增持”。

格隆汇3月20日丨上海电气公告，公司与上海市静安区土地储备中心就位于上海市静安区广中西路191号国有土地使用权收购储备事宜达成协议，收储总价为90384万元。此外，公司全资子公司上海鼓风机厂有限公司与上海市静安区土地储备中心就位于上海市静安区共和新路3000号国有土地使用权收购储备事宜达成协议，收储总价为196788万元。两处房地产收储总价合计为28.72亿元。

格隆汇3月20日丨瑞信发报告称，维持长实集团(1113.HK)“跑赢大市”评级，目标价由69.4港元下调至51.9港元，相当于较每股资产净值折让55%(此前折让45%)。该行称，公司2019财年的基础盈利同比增长19%至287亿港元，符合市场预期，但却较该行预期低4%，公司去年每股派息增加10.5%至2.1港元，相当于具吸引力的6.15%收益率。该行还称，公司去年经常性业务的经营利润同比增长4.6%至152亿港元，截至2019年底，集团未确认销售额为293亿港元，较2018年的631亿港元减少，这意味着2020财年的入帐也将会减少。该行表示，将对长实资产净值的估算下调9%，反映物业销售放慢、租金下调5%等，并将对其2020及2021财年盈利预测分别下调9%及7%，各至6.39及6.24港元，并相信强劲资产负债表可为估值带来支持。该股现报39.05港元，涨13.52%，最新总市值1442亿港元。

格隆汇3月20日丨大和发报告重申中国移动(0941.HK)“买入”评级，目标价由78.7港元降至76.6港元。该行留意到，尽管公司去年盈利下跌9%，但公司将每股派息微升1%，更重要的是公司指引明年派息将平稳。考虑到近期环球股市的波动，中移动股息率达6.6%。该行认为其派息风险较小，资产负债表内每股净现金高达15元。该行指出中移动去年第四季纯利符合市场预期，但就较该行预测低16%，当中也有些惊喜，包括是2020年资本开支指引较该行预测为低，而管理层也表明不打算进取地补贴5G手机，可暂时缓解投资者对公司5G开支的忧虑。另外公司也改变了其折旧政策，由5年延至7年，相信将有助公司达到今年净利平稳的目标。考虑到相关因素，该行调整了2020至2021年的预测，将流动收入预测降7%至8%，EBITDA利润率预测升0.9至1.2个百分点，并将折旧预测减少5%至7%，总体而言2020至2021年每股盈测则降2%至3%。该股现报54.8港元，大涨13.58%，最新总市值11220亿港元。

格隆汇3月20日丨美银证券发表报告指，目前难以估计全球需求何时见底，相信中铝(2600.HK)短期股价可能仍承受压力。中铝降低冶炼厂生产成本计划仍在进行中基本保持不变，预测今年净负债比率维持约114%水平，对其资产负债表状况持谨慎态度。美银将中国铝业2020-21财年收入预测调低47-69%，较市场预期低60-80%，指出H股现价水平为2020年市帐率的0.44倍，大致反映基本面较弱，将H股评级由“买入”下调至“中性”，目标价由2.5港元降至1.7港元。该股收报1.51港元，跌幅1.31%，最新总市值257.04亿港元。

格隆汇3月20日丨瑞银发研报下调中国移动(0941.HK)目标价，由80港元调低至74港元，维持“买入”评级。瑞银称，中移动去年第四季收入及盈利转为增长，今年资本开支指引增8%，管理层表示2020至2022年将是5G的高峰期，但期间资本开支不会大幅增加。虽然派息稳定，但前景仍面对挑战，集团预计，基于营运开支上升，今年行业收入只有低个位数字增长，盈利则稳定。集团预期营运开支今年会大幅上升，主要由于5G相关成本，如更高的维护费用；新业务投资，如ICT和云业务；由于不会补贴5G手机，销售及推广开支将增加；以及有防疫成本。瑞银表示，中移动去年业绩大致上符合预期，上调对其EBITDA预测，以反映会计制度转变。基于将其基站的折旧期由5年延长到7年，同时上调税后净利润预测。瑞银估计在盈利出现上升之前，今年按港元计算的每股派息仍持平。该股现报54.8港元，大涨13.58%，最新总市值11220亿港元。