格隆汇3月13日丨申万宏源今日发研报指，建发国际集团(1908.HK)是福建地产开发龙头，公司从东南地区起步走向全国，2019年母公司建发房产区域销售排名第2，成绩斐然，2019年公司销售额首次超过500亿元。2020年销售有望继续高增。该行认为公司目前估值具备吸引力，以人民币计算，预期公司2019/2020/2021年归母净利润分别为16.0/23.2/29.7亿，同比增速13.0%/44.8%/27.9%，对应EPS分别为1.36/1.97/2.53元，给予公司2020年PE为5.63X，对应目标价为11.1元，对应涨幅空间20%。由于存在销售去化下滑风险和复工时间不确定性的原因，首次覆盖建发国际集团，保守起见，给予“增持”评级。

格隆汇3月13日丨里昂发表报告表示，在新型肺炎疫情下，不单刺激洗手液的销情，亦会带动纸巾逐步取代传统毛巾，即使不利的物流和季节性因素可能会拖累第一季度的销售量，但潜在的需求旺盛以及潜在的渠道补货可能会加速销售增长，同时减低制造商对价格竞争的意欲。报告又预期维达(3331.HK)的成人尿片及新推出的医用口罩业务会于新型肺炎后带来结构性机遇，而该公司股价自加入港股通后已累跌10%。该行轻微上调维达2020至2022年销售/盈利预测，目标价由23港元升至24.5港元，重申“买入”评级。该股今日收跌3.95%，报18港元，最新总市值215.45亿港元。

格隆汇3月13日丨中国太保公告，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2020年1 月1日至2020年2月29日期间累计原保险业务收入分别为人民币667.33亿元、人民币241.90亿元。

格隆汇3月13日丨越秀证券表示，首次覆盖丰盛服务(0331.HK)给予“买入”评级，目标价4.58港元。认为与恒指市盈率比较，丰盛服务处于估值扩张阶段，并预测2020年预测市盈率约7.65倍，将获更多投资者关注而逐步体现价值。该行相信丰盛服务的“并购增长＋高股息率”特质，除提升潜在估值外，高股息率亦能提供安全边际。公司2020年上半年未完成合约高达74.3亿港元，按年增长36.3%，反映公司的项目获取能力。营业收入重心的机电工程佔比逐步下降，说明公司服务抵御经济周期变化的能力提升。另外，收购带来的协同效应提升每股盈利，加上有持续的派息政策，而高股息率增添股价防守性。该股今日收跌1.99%，报3.44港元，最新总市值15.48亿港元。

格隆汇3月13日丨中金发报告称，维持华润电力(0836.HK)2019-2021年盈利预测不变。目前，公司股价分别对应8.6%的2020年预期股息率、4.6倍2020年市盈率以及0.5倍2020年市净率。该行表示维持其“中性”评级以及目标价13.24港元(对应6.0%的2020年预期股息率、6.8倍2020年市盈率以及0.7倍2020年市净率)，较公司目前股价存在45%的上行空间。该行称，公司1-2月煤电利用小时数同比显著降低18.0%，认为是复产复工推迟拖累各地用电增速。该股今日收报8.26港元，收跌5.38%，最新总市值397亿港元。

格隆汇3月13日丨里昂发报告称，太古股份公司A(0019.HK)去年下半年持续基本盈利同比下跌29%至30亿港元，逊于该行预期5%，下跌主要由于国泰航空(0293.HK)、海洋服务和太古地产(1972.HK)的贡献利润减少。该行下调对太古股份公司A今明两年的持续基本盈利预测分别59%及8%，以反映对国泰和太古地产的最新损益预测，并下调其股份目标价，由79港元降至77港元。但因预期集团明年盈利将见改善及估值吸引，评级由“跑赢大市”升至“买入”。该行提到，太古现价相当于资产净值折让32%，而其一年预测市账率为0.36倍，是接近18年的低位(平均为0.66倍)。该股今日收报61.9港元，收跌0.96%，最新总市值560亿港元。

格隆汇3月13日丨大摩发表研究报告指，尽管预期今年太古地产(1972.HK)的盈利下降，但仍可保持每股盈利及每股派息平稳发展，因太古地产拥有强劲的资产负债表，并指出其过去五年派息比率为41%，较公司派息政策的50%为低，认为今年每股派息具上行空间，该行重申其“增持”投资评级，惟目标价由30港元下调至27港元。预期随着市场供应紧张，太古地产办公室物业组合能维持稳定的出租率，只有15%的租约需要在今年续约，亦预期太古地产零售租金收入将会于今年下半年复苏，而其复苏幅度会较其同业强劲。续指，随着疫情影响，零售和酒店业务的盈利下降，下调太古地产2020至2021年每股盈利预测10%至12%。该股今日收跌1.81%，报21.75港元，最新总市值1272.38亿港元。

格隆汇3月13日丨麦格理发表报告指，在具挑战的环境下，友邦(1299.HK)去年业绩表现低于其自上市以来设定的高标准。另外，集团最近数个市场的新业务价值有所下降，索赔及开支则有所增加，偿付能力亦减弱，而利率走低正压低税后经营利润及新业务价值毛利率。友邦新业务势头疲弱，去年第四季新业务价值下降12%，符合该行预期。而去年下半年的业务量及毛利率均非常疲弱，并在第四季出现按季恶化。该行现时预期，在下半年出现复苏前，集团今年第一季的新业务价值将下跌超过20%。该行下调对友邦今年的每股盈利及新业务价值预测分别5%及2%，股份目标价由83港元降至75港元，评级维持“中性”。该股收报69.25港元，涨幅0.65%，最新总市值8371.56亿港元。

格隆汇3月13日丨会德丰(0020.HK)今日续跌，绩后已三连跌累跌近7%，今日收报55.3港元，收跌2.98%，成交2亿港元，最新总市值1135亿港元。会德丰前日(11日)午间发布业绩公告称，2019年度，公司收入485.19亿港元，同比基本持平；公司股东应占溢利91.73亿港元，同比减少46.79%。据悉，会德丰近日公布，主要股东吴光正家族提出以现金加九仓(0004.HK)及九仓置业(1997.HK)的股份，将会德丰私有化。高盛发报告指，对集团提出重组完全不感到意外。认为今次私有化提议有助将控股公司资产净值折让的问题消除，但无法改变市场对九仓与会德丰在香港地产业务重叠的关注。将会德丰目标价由59港元升至73港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月13日丨华为概念股持续拉升，昂纳科技集团(0877.HK)涨10.3%、京信通信(2342.HK)涨6.47%。消息面上，英国、法国先后表示批准华为部分设备参与其5G网络建设，以及美国政府再次延长华为临时许可证至5月15日。此外，华为将于本月26日举办华为P40系列全球线上发布会。信达证券表示，对P40的生命周期出货量预测维持在2500万台。疫情对手机市场的确形成了较大冲击。2月份国内手机市场同比降幅达40%。但近几周销量已有明显回暖。从周度数据来看，过年期间，即1月27日-2月2日，国内市场手机销量数据降幅达75%。但自复工以来，需求迅速回暖。尤其是在2月份最后一周，同比降幅已显著收敛至15%，其中华为在最后一周更是有同比22%的增长。预计全年国内市场手机销量3.2亿部。建议关注立讯精密、舜宇光学科技等标的。

格隆汇3月13日丨高盛发报告称，维持友邦保险(1299.HK)目标价90港元及“买入”评级。该行表示，销售中断仍然难以量化，尽管有越来越多采用在线招聘/培训/销售平台，友邦保险指出面对面仍然是销售过程的重要方面，预计今年首季新业务价值(VONB)或有重大下降。该行维持友邦2020年VONB下降2%的预测，仍远低于市场预期，预计市场对VONB增长预期会逐渐下降，不排除下半年会出现大幅复苏，但鉴于收入的不确定性，相信不应该是基本情景。该股现报67.95港元，最新总市值8214亿港元。

格隆汇3月13日丨美银美林发报告下调友邦保险(1299.HK)今年新业务价值增长预测，自7.7%下调至3.2%，明年新业务价值增长12.5%的预测则维持不变。该行表示，下调其目标价相应由83.8港元至75.1港元，重申“中性”评级，虽然估值逐渐变得吸引，但不确定因素仍然存在。该股现报67.95港元，最新总市值8214亿港元。

格隆汇3月13日丨高盛发报告维持东亚银行(0023.HK)目标价17.8港元及“中性”评级。该行称，将对东亚银行业务和资产组合进行全面检讨，以确保与其策略重点保持一致并增加股东价值。此次检讨将专注识别潜在策略性交易，此等交易将可提升该行现有业务和资产的价值，以及潜在非核心资产的策略替代方案。东亚银行曾经发展多个业务策略，包括改善工作效率、选择资产出售；大力拓展内地合作业务以提高收益率，管理层期望提高盈利能力，未来有可能采取的以往曾经实行策略，努力提高内地业务的生产率、争取更高的理财收入、内地业务结构进一步向零售银行转移及沽售资产。该股现报17港元，跌4.17%，最新总市值494亿港元。

格隆汇3月13日丨香港本地电信股普跌，其中香港电讯(6823.HK)跌4.55%，数码通电讯(0315.HK)跌近3%。高盛发表最新报告，关注本地电讯商漫游收入，并降三只电讯股目标价。报告指出，本地电讯商约13至20%流动收入来自漫游，虽然访港旅客减少，但估计2020上半年来自访港旅客带来的漫游收入，会与2019下半年持平，因2019下半年相关收入已大降。不过，高盛续称，受新冠肺炎令出外旅客数量大减，估计上半年电讯商海外漫游收入会大跌七成。企业业务方面，基于企业资本开支转至数码化有机会临时暂停，但基于新冠肺炎情况，企业或加快引入自动化及物联网，以增加效益，故相信第二季相关收入会提升。基于以上原因，高盛将香港电讯目标价由14.3港元降至14.1港元，但由于预期息率达5.8厘，远比同行仅3.6厘高，“买入”评级，同时由于香港宽频预期息率达5.5厘，现水平吸引，也续予“买入”评级，目标价16.2港元不变。不过，高盛估计数码通和和记电讯每月每户流动收入(ARPU)有持续下降压力，故分别将目标价从5.88港元和1.58港元，降至5.8港元和1.5港元，续予“中性”评级。