格隆汇3月5日丨中国指数研究院近日公布的数据显示，2020年1月至2月，在疫情的影响下，百强销售规模同比下降20.7%。不过，百强房企当中有24家销售额突破百亿，市场格局分化加剧。2020年1月至2月，百强房企销售额均值达92.3亿元，销售面积均值为69.0万平方米。房企销售额超过百亿的企业达24家，均值为252.3亿元；其中，恒大、万科超800亿，碧桂园超700亿。

格隆汇3月5日丨摩根士丹利发表报告指，理文造纸(2314.HK)去年度纯利按年跌33.7%，即下半年纯利按年跌约18%，符合市场预期。受收入下跌幅度超越总体生产成本跌幅，2019财年毛利率下降4.5个百分点至19%。大摩表示，随着废纸回收业陆续复工，短期废纸供应紧张状况已逐渐缓解，虽然近期纸价上涨，但随著原材料价格逐步回调以及下游需求疲软，预计对产品短期平均价格构成压力。又预计，理文今年首季新增约160万吨产能的计划仍会带来威胁。以2006年1月以来的历史平均水平计、现价相当于今年预测市盈率约10倍，相信估值水平合理，维持“与大市同步”评级。该股今日涨跌幅收平，报6.05港元，最新总市值264.19亿港元。

格隆汇3月5日丨东方证券发布2020年2月财务数据简报，2月份，东方证券母公司营收为6.69亿，净利润为4.05亿；东方资管营收为1.96亿，净利润为6015.78万，东方花旗营收为2164.62万，亏损1607.49万。

格隆汇3月5日丨据澳洲网，中国知名乳制品公司蒙牛近来接连收购两家澳洲知名乳制品公司贝拉米（Bellamy）和Lion。近日，澳洲竞争与消费者协会为蒙牛公司收购Lion乳制品公司扫清了道路，旗下品牌包括Pura牛奶以及 Farmers Union冰咖啡等，而蒙牛公司的收购行为也引发澳洲社会各界的热议，部分网民对此表示不理解，担忧该举措有害澳洲本地人。然而，包括澳洲财长在内的政治家都认为蒙牛收购有利于确保澳人就业，并将扩大出口机会。

格隆汇3月5日丨海通国际发表报告，东亚银行(0023.HK)公布聘财务顾问为业务作全面检讨，令市场憧憬其重整业务及资产重组提升价值，消息公布后股价抽升，但该行认为市场对东亚检讨业务的反应已过度，虽然相信东亚可借重整业务，令旗下东亚中国享有良好估值溢价，但无论如何，目前部份内地合资商银H股估值仅相当预测2019年市账率0.4倍至0.5倍，认为潜在投资者要以巨大溢价购入东亚中国的预期并不合理。东亚银行目前仅财务顾问为业务作全面检讨，仍未借重整业务录得巨额溢利，兼且本港商业物业价值下滑，相信东亚短期难以借出售商业物业录得巨额估值溢价。东亚银行的实质问题是从事目前低回报的香港及内地银行业务，该行维持东亚银行“沽售”投资评级及目标价14港元。该股今日收涨12.7%，报19.44港元，最新总市值565.02亿港元。

格隆汇3月5日丨中国银河发布2020年2月财务数据简报，2月份中国银河母公司营收为15.57亿，净利润为6.94亿。

格隆汇3月5日丨摩根大通发表研究报告指，九龙仓置业(1997.HK)去年基础盈利及每股派息大致符该行预期，但公司维持派息比率于65%的指引，令市场预期在盈利受压下，公司或会通过增加派息比率来维持稳定派息的憧憬落空。该行预料，九置今年派息将会进一步下降，维持其“减持”评级，目标价38.2港元。尽管有部分市场预期九置会提升派息比率以维持平稳的股息，然而公司维持其派息比率在65%，意味一旦盈利受压，派息将会有下行风险。又指，去年下半年海港城零售租金收入较上半年跌13%，即基本租金跌3%，租金分成则跌59%，若假设所有租金分成收入都来自海港城，意味海港城去年的收入贡献由上半年的18.5%大跌至8.5%，预期今年其收入贡献将进一步跌至低单位数。该股今日收涨1.95%，报36.55港元，最新总市值1109.74亿港元。

格隆汇3月5日丨中金发表研究报告指，在低息环境下，投资者会更青睐于股息回报较高、估值偏低且基本面较为稳健的股票。而在能源板块中，中金首选中海油(0883.HK)、华润燃气(1193.HK)和北京控股(0392.HK)。又指，减息能提振油价，中海油的盈利较稳定，预计2020年股息率将达到5.5%，故为该行首选股。并认为燃气行业具抗周期性的能力，受疫情影响相对其他行业较低，预计华润燃气与北京控股2020年股息率有望分别达到2.2%与5.2%，且长期而言，两家公司派息率还有较大上行空间。

格隆汇3月5日丨高盛发表研究报告指出，创科实业(0669.HK)去年收入及纯利按年分别增长9%及11%，起出高盛估计分别约1%和3%。公司2019年度的毛利率、营业利润率及纯利率分别为37.7%、9%及8%，按年持续扩阔约0.5个百分点，似乎并未受到关税调升所影响。给予公司12个月的目标价为71.7港元，维持“买入”评级。该股现报67.75港元，涨幅3.59%，最新总市值1239.83亿港元。

格隆汇3月5日丨高盛发报告称，维持周大福(1929.HK)目标价7.5港元及“中性”评级，认为香港珠宝零售商的表现将比莎莎(0178.HK)更具弹性，该行将偏向六福(0590.HK)多于周大福，并称六福估值相对有吸引力。内地业务方面，预计周大福和六福上半年的新店开业计划将会延迟，但鉴于市场对金价上涨和长期不变的看法，加上黄金需求强劲，预计内地珠宝零售商的需求复苏比香港和澳门更快，还认为周大福和六福将在情况恢复正常后，通过特许经营模式积极增加低端城市的渗透率。另外，内地的增长仍将是主要的销售驱动力，并可以有效地对冲香港市场的疲软。

格隆汇3月5日丨野村发表研究报告指出，受累于新型肺炎爆发，估计周大福(1929.HK)的业务将延至今年5月才见复苏。预测，周大福于今年2－4月的香港同店销售将下跌60%，意味2020及2021年度其香港同店销售分别将下跌37%和2%。该行已将周大福2020－22年度的盈利预测下调10－17%，目标价亦调低约12%至8.1港元，但维持“买入”评级。自1月中旬以来，周大福股价已累计下跌22%，假设疫情短期内受控，其股价跌幅已大致反映负面因素，鉴于集团内地网络多元化，以及疫情减退后市场对黄金及钻饰需求将回复正常，因此野村有信心周大福业务将会明显复苏。该股现报7.1港元，涨幅6.45%，最新总市值710亿港元。

格隆汇3月5日丨周大福(1929.HK)近期股价跌幅较大，今日高开反弹明显，现报7.1港元，涨6.45%，暂成交6411万港元，最新总市值710亿港元。周大福昨日公布，今年首两月港澳同店销售按年跌59%，内地跌49%。尽管业绩下滑严重，多家机构依旧积极看好。富瑞点评称，公司销售下跌属预期之内，中国市场很大可能于21财年首季(4-6月)出现复苏，维持买入评级。野村在报告中指，料周大福的业绩将延续至今年5月才见复苏，近期股价已累计下跌22%，相信股价大致反映负面因素。大和则表示，对周大福在内地的长期扩张持积极态度，并期望一旦公共卫生事件得到遏制，内地消费恢复和潜在压抑需求被释放。

格隆汇3月5日丨港股市场啤酒股走强，其中华润啤酒(0291.HK)和青岛啤酒(0168.HK)均涨超5%。中信建投发研报指，新冠肺炎疫情对啤酒行业中长期增长逻辑不构成冲击，短期看今年销量可能有损失，从而影响了今年的业绩表现，但吨价上行、净利润率上行的趋势并不改变。中信证券认为，2020年华润啤酒调整融合基本完成，高端化战略加速推进。产品上，一方面公司自有品牌中高端产品日趋成熟，另一方面借力喜力旗下经典喜力(Heineken)、太阳(SOL)、亡命之徒(Desperados)等中高端品牌进一步完善产品矩阵，提升公司高端渠道开发能力;销售方面，公司全国经销商网络分布广泛，有望助力喜力旗下品牌全国拓展。故而维持其买入评级，目标价46.5港元。

格隆汇3月5日丨泓富产业信托(00808.HK)涨近3%，报2.95港元，总市值44.5亿港元。泓富产业信托昨日宣布，截至去年底止全年可分派收入2.75亿元，按年增长2.14%。下半年每基金单位分派8.95仙，全年分派18.28仙，按年增1%。期内，收益4.62亿元，按年升3.47%。物业收入净额升4.3%至3.66亿元。泓富表示，本地零售业及酒店行业因持续的本地社会事件而承受重大压力，经济气氛进一步于今年初爆发的冠状病毒疫情而受压。租赁势头及租金水平将无可避免地受到影响。为减低有关影响，将继续利用持续的办公室迁往非核心商业区的趋势，并把握沙中线(第一期)通车所带来的机遇。泓富称，其物业组合中位于九龙东及红磡地区的多个物业，将受惠于新铁路网络所带来更广泛覆盖的优势。