全球视野, 下注中国
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2025-06-18 14:55 星期三
2020-02-20 14:13
大行评级 | 富瑞：对内房板块保持“增持”看法 首选旭辉(0884.HK)等4股
格隆汇2月20日丨富瑞发表行业报告指，主要内房发展商于去年平均盈利增长约25％不足为奇，相信投资者将更关注新冠肺炎对其现金流及项目交付的影响、潜在政策宽松、利润压力及潜在分拆等方面，对板块保持“增持”看法，行业首选仍然是旭辉(0884.HK)、融创中国(1918.HK)、合景泰富(1813.HK)及中骏集团(1966.HK)。
富瑞预期，该行所覆盖的15家内房股去年核心盈利增加25％、平均毛利率跌2个百分点至31-32％；净负债率略降至65％，派息比率则稳定在35-40％水平。该行估计，融创、龙光地产(3380.HK)、合景泰富、奥园(3883.HK)及宝龙地产(1238.HK)去年业绩表现最劲，料盈利按年升30％。该行又预期，首三十大房企今年销量目标将按年增长10-20％、核心盈利增长料达20％或24％，惟毛利润则料跌至27.6％-30％水平。
该行下调板块今、明两年每股盈利预测3-4％，以反映销售放缓、交付延迟及疫情令销售成本增加等，惟对内房板块仍持续看好，并建议投资者在未来政策进一步宽松的情况下继续加码投资。
HK 旭辉控股集团 HK 融创中国 HK 合景泰富集团 HK 中骏集团控股
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2020-02-20 14:00
小米产业基金领投WiFi6芯片设计公司速通半导体
格隆汇2月20日丨小米集团(01810.HK)创办人雷军在微博上指，小米产业基金支持硬核科技，领投了WiFi6芯片设计公司速通半导体公司。他指出小米产业基金专注智能制造、工业机器人、先进装备和半导体等领域，亦欢迎企业家和创业者联系基金合伙人。
HK 小米集团-W
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2020-02-20 13:48
大行评级 | 摩通：降东亚(0023.HK)目标价至15.2港元 评级“减持”
格隆汇2月20日丨摩通发报告指，东亚银行(0023.HK)2019财年业绩好过该行预期，主要是由于中国业务受惠于税务优惠，但却低于市场预期。基于东亚中国的资产质量仍存在较大的不确定性，维持“减持”评级，并将其2020及2021财年盈利预测分别下调16%及9%，将目标价由15.5港元降至15.2港元。在负面因素方面，该行指东亚去年下半年的净息差按半年下跌11个基点，这是由于香港及中国内地均因为存款竞争激烈、不利的贷款组合以及债券组合的再融资收益率下降而面临利率压力，而管理层预期2020财年净息差会进一步受压。另外，东亚的信贷成本存于高水平，并看到其中国内地的零售贷款资产质素恶化，意味未来数季的信贷成本及盈利的不确定将会增加。在正面因素方面，看到东亚旗下香港及中国内地业务的费用收入均按年有双位数增长，主要是受到信用卡业务及保险产品销售业务所带动，而企业及个人银行的费用收入将会是公司2020财年的重点。该股现报17.22港元，跌2.93%，最新总市值500亿港元。
HK 东亚银行
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2020-02-20 13:42
阿里京东等5大电商围剿涉疫问题商家 共享商家“黑名单”
格隆汇2月20日丨据澎湃，今日，北京市市场监督管理局对外公布 “涉疫跨平台联防联控”工作机制，因销售假口罩等严重违法行为被一家电商平台清退的商户，也将被其他电商平台清退。据了解，这项工作机制由北京市市场监管局联合京东、阿里巴巴、拼多多、微店、苏宁易购等5家电商平台企业共同发起，五家电商将共享、共用疫情期间因哄抬价格、虚假宣传、销售假冒伪劣防疫用品等严重违法行为被平台清退的商户信息，联合防范不法商户跨平台从事违法经营活动，做到“一处清退、处处关店”。
US 京东 US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-SW
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2020-02-20 13:37
大行评级 | 华兴资本：首次覆盖众安在线 给予“买入”评级
格隆汇2月20日丨华兴资本昨日发布关于众安在线(6060.HK)的研报，首先，众安旗下尊享系列为众安保费增长及业绩改善的核心驱动因子，众安是中国市场上第一家以中端医疗保险的价格提供高端医疗保险的公司，性价比较高。在去年上半年，尊享系列占众安健康险保费的81%，占总保费的19%。华兴预计尊享系列2020~2022年的增长率为45%，到2022年底，其将占众安总保费的40%。其次，众安是蚂蚁金服保险业务重要的合作方，蚂蚁金服是众安最大的公司股份(13.5%的股权)。去年9月份，蚂蚁金服渠道贡献了众安同期43%的保费收入。众安在蚂蚁金服的“好医保”上销售尊享系列产品，以及淘宝和天猫的运费险业务是双方的重点合作领域。此外，科技输出业务正步入正轨，此块业务去年上半年实现了1050万元人民币的收入，同比增长193%，其中海外市场占比达30%~40%，拥有多达170多个客户。首次覆盖并给予其“买入”评级，目标价38港元。该股现报33.05港元，涨2.64%，最新总市值485亿港元。
HK 众安在线
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2020-02-20 13:26
大行评级 | 美银证券：下调东亚银行(0023.HK)目标价至16.5港元 评级“跑输大市”
格隆汇2月20日丨美银证券发报告称，东亚银行(0023.HK)去年核心利润强劲，虽然去年下半年净息差较上半年跌至1.80%，但本地贷款增长同比及按半年分别增长12.9%及6.6%，手续费收入增长也有助抵销净息差收窄的影响。该行表示，基于纯利受拨备影响下跌，该行降东亚盈测1%至8%，目标价自18.05港元下调至16.5港元，重申“跑输大市”评级。该股现报17.22港元，跌2.93%，最新总市值500亿港元。
HK 东亚银行
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2020-02-20 13:10
港股异动 | 联想集团午后直线拉涨近6% 季度收入和除税前溢利均创历史新高
格隆汇2月20日丨联想集团(0992.HK)午后直线拉升，现报5.74港元，涨5.9%，暂成交2.4亿港元，最新总市值689亿港元。联想集团今日午间公布业绩称，截至2019年12月31日止九个月，集团实现收入401.37亿美元，同比增长2%；公司权益持有人应占溢利6.23亿美元，同比增长30%；每股基本盈利5.22美仙。第三季度集团实现收入141.03亿美元，同比持平，但高于市场预估的136.2亿美元；毛利22.65亿美元，同比增长10%，毛利率由上年同期的14.6%提升1.5百分点至16.1%；除税前溢利3.90亿美元，同比增长11%；公司权益持有人应占溢利2.58亿美元，同比增长11%；基本每股盈利2.16美仙。季度收入和除税前溢利均创历史新高。
HK 联想集团
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2020-02-20 12:15
大行评级 | 麦格理：降冠君评级至“跑输大市” 目标价下调至4.04港元
格隆汇2月20日丨麦格理发报告表示，在香港部分事件及新型冠状病毒疫情影响下，会拖累冠君产业信托(2778.HK)旗下之花园道三号写字楼租务表现，而该物业已占信托旗下物业整体估值达60%。在失去花园道三号韧性支持以抵销零售环境恶化下，冠君每单位分派料面对重大下行风险。该行认为，花园道三号写字楼今年续租租金仍有上升趋势，达每平方尺125港元，惟面对无市场需求下，即使公司实施灵活的租金率亦毫无作用；至于旗下商场之零售收益今年料会下跌20%。因此该行降低其所有三项资产的租金及占用率预期，目标价由7.91港元大幅削减至4.04港元，且由“跑赢大市”降至“跑输大市”评级。该股现报4.61港元，最新总市值270亿港元。
HK 冠君产业信托
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2020-02-20 12:03
联想集团(00992.HK)季度收入和除税前溢利均创历史新高
格隆汇2月20日丨联想集团(00992.HK)公布，第三季度集团实现收入141.03亿美元，同比持平，但高于市场预估的136.2亿美元；毛利22.65亿美元，同比增长10%，毛利率由上年同期的14.6%提升1.5百分点至16.1%；除税前溢利3.90亿美元，同比增长11%；公司权益持有人应占溢利2.58亿美元，同比增长11%；基本每股盈利2.16美仙。季度收入和除税前溢利均创历史新高。
HK 联想集团
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2020-02-20 12:03
大行评级 | 摩通：维持中石化炼化“增持”评级 目标价降至5.4港元
格隆汇2月20日丨摩通发报告将中石化炼化(2386.HK)2019-2021年盈利预测下调5%，估计2020至2021财年新订单将同比跌5%及2.4%。该行指出，中石化炼化管理层在电话会议中强调，将提升股东回报以弥补近期的股价疲软。该行表示，考虑到其派息率多年维持稳定，现时股价水平为2020年市盈率约5.7倍，今年股息率约为7%，估值及派息吸引，因此下调目标价，由8.1港元降至5.4港元，较现价仍有约25%上行空间，维持“增持”评级。该股现报4.21港元，最新总市值186亿港元。
HK 中石化炼化工程
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2020-02-20 11:58
大行评级 | 瑞银：降数码通目标价至5.55港元 评级“沽售”
格隆汇2月20日丨瑞银发报告称，数码通(0315.HK)中期业绩逊于预期，上半财年纯利同比跌20%，对比券商预期全年度纯利跌8%，其中服务费收入升3%，部分源于企业客户解决方案业务增加，不过公司由于漫游服务利润率在传统上较其他服务为高，这方面的下滑抵销了企业业务的增长。该行称，因应5G推出致经营开支和资本开支势增，维持“沽售”评级，目标价由6.5港元降至5.55港元。该股现报5.8港元，最新总市值65亿港元。
HK 数码通电讯
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2020-02-20 11:43
大行评级 | 瑞银：升浙江沪杭甬目标价至8.7港元 评级“买入”
格隆汇2月20日丨瑞银发报告称，将浙江沪杭甬(0576.HK)2020年每股盈利预测下调54%，同时也微调了2020年后的每股盈测，将2019/2020年每股派息预测分别降22%及19%，假设2019及2020年派息维持不变，股息率为5.2%，估计2021年股息率将为7%。该行估计，免费政策将在上半年延续，随着“收费公路管理条例”在下半年推出，优惠也将有所延续，并预计可完全抵销公路免费所带来的负面影响。该行认为，假如营运商可较长时间获取优惠以补偿公路免费的影响，将会带来潜在的上行空间，而其分析显示营运商所获的优惠年期每延长一年，其资产净值(NAV)则可提升4%至6%，该行将公司目标价由8.5港元升至8.7港元，予“买入”评级。该股现报6.37港元，最新总市值276亿港元。
HK 浙江沪杭甬
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2020-02-20 11:41
腾讯已采购382万个口罩、27.6万件防护服等抵达前线发放
格隆汇2月20日丨腾讯控股(00700.HK)公布15亿元人民币(下同)战疫基金的最新进展，公司于2月7日宣布将原有的战疫基金升级到15亿元，用于物资支援、技术支援、人员关怀、科研与医疗事业等领域。截至2月19日，腾讯已联合全球夥伴采购382万个口罩、27.6万件防护服、120吨75%酒精、6.2万份检测试剂盒、43.2万份防护手套、4.5万个医用防护面屏、 4.12万片成人纸尿裤在内的大批物资，已经抵达前线完成发放。
HK 腾讯控股
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2020-02-20 11:39
大行评级 | 瑞银：上调江苏宁沪高速公路目标价至12.35港元 评级“买入”
格隆汇2月20日丨瑞银发报告下调江苏宁沪高速公路(0177.HK)今年盈利预测55%，同时降其明年盈利预测1%。该行表示，上调江苏宁沪高速目标价，由12.18港元至12.35港元，维持“买入”评级。该行认为，关于市场关注宁沪高速今年派息比率能否维持的情况，该行相信以其过往纪录，公司今年派息有望与去年持平，相当于股息收益率5.2%。该行还认为特许权扩展将可弥补免收通行费的负面影响。该股现报9.76港元，最新总市值491亿港元。
HK 江苏宁沪高速公路
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2020-02-20 11:39
海普瑞回应香港IPO融资：融资金额尚不能确定
格隆汇2月20日丨据财联社，针对媒体报道海普瑞寻求通过香港IPO融资约4亿美元一事，海普瑞相关人士回复，“海普瑞将H股在香港上市的事情是实的，我们有公告；但金额现在还不能确定，要后期才能定下来。“
SZ 海普瑞
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