格隆汇2月10日丨中国通号(3969.HK)现报4.06港元，涨3.05%，暂成交1551万港元，最新总市值429.9亿港元。大摩最新发研报指，中国通号将受惠于内地老化高铁如武广线等信号升级项目，带动其短期增长以及长期而言更可提供可持续的收入来源。信号升级需求为公司带来潜在估值重评的机遇。该行认为，以该股现价处于估值历史低位，可视之为入市良机。报告补充，注意到中国通号订单的持续趋势是由建筑业转移到高利润率的铁路和城市交通领域承包业务，更相信趋势于今明两年持续，因此预期其去年毛利率趋势可逆转至按年增0.5个百分点至22.9%。大摩将其目标价由7.2港元降至6.56港元，维持“增持”评级。

格隆汇2月10日丨畅捷通(01588.HK)今日股价放量大涨，现升16.12%，报9.87港元，暂成交1127.78万港元，最新总市值21.44亿港元。作为工信部中小企业局的公共服务平台服务机构，畅捷通配合工信部开展疫情对中小微企业影响的问卷调查。疫情期间为公司广大小微企业会计用户及渠道合作伙伴免费开放精选线上公开课等。市场人士预计，随着小微企业数字化需求的集中爆发，可以预料的是畅捷通在短期内可能会实现规模化的扩张。但不得不说的是，短期利好多半是靠疫情这个不可抗力的刺激，很多企业只是赶鸭子上架。

格隆汇2月10日丨中金发研报指，预计中国移动(0941.HK)去年收入按年微增0.2%至7,386亿元(人民币，下同)，其中服务收入持平于6,698亿元，EBITDA为2,876亿元(可比口径EBITDA按年下降3%至2,673亿元)，净利润按年下降12%至1,036亿元，较市场预期低3%，主要由于收入增长停滞而运营费用上升。该行预计，5G部署规模的扩大也将带来更高的费用，预计资本支出增长将推动折旧成本按年增加7%；而5G网络的运营和维护(尤其是电费)也将带来超过100亿元的费用，因此预计5G可能会影响中国移动今年的利润率。考虑到5G带来的收入贡献以及成本增加，将2019/2020年收入预测分别上调1.6%及3.8%，但将净利润预测分别下调2%及5.3%。同时引入2021年收入和净利润预测，预计分别按年增长3.5%和0.7%。维持“中性”评级和65港元目标价，相当于预测今年市盈率12.1倍。该股现报66.95港元，最新总市值13708亿港元。

格隆汇2月10日丨内地物业管理股普涨，滨江服务(3316.HK)涨6.9%、佳兆业美好(2168.HK)涨5.58%、永生生活服务(1995.HK)涨4.32%。野村报告指，由于新型冠状病毒，中国一些地方政府已宣布推出支援中小企的措施，预期将会有更多地方政府效仿，亦不排除中央政府会进入推出优惠政策，相信物业管理公司可从中受惠。考量到其防御性的业务特质、正面的政策环境及积极的增长前景催化剂，对物管股板块保持乐观看法，行业首选雅生活服务及永升生活服务，均予其"买入"评级。

格隆汇2月10日丨海通证券发报告首次覆盖给予中海油(0883.HK)“优于大市”评级。该行称，中海油是内地最大的海洋油气生产企业，主要通过以下四点反应：开采成本低，2018年盈亏平衡点对应油价39.59美元/桶，低于中石油、中石化；油价弹性大：每万股油气总产量101.65万桶，领先国内主要油气企业；资产负债率低：2019H1资产负债率40.2%，低于国内外石油龙头平均50.6%的水平；经营性现金流相对充裕，2017-2018年平均股息率5.4%，高于国内外石油龙头平均3.5%的水平。根据2020年战略展望，公司2020-2022年三年产量目标分别为5.2-5.3亿桶油当量、5.55亿桶油当量和5.9亿桶油当量，三年复合增速5.5%，可见其资本支出稳步增长，油气储产稳步提升。该股现报12.24港元，最新总市值5464亿港元。

格隆汇2月10日丨大摩发报告表示，中国通号(3969.HK)将受惠于内地老化高铁如武广线等信号升级项目，带动其短期增长以及长期而言更可提供可持续的收入来源。信号升级需求为公司带来潜在估值重评的机遇。该行认为，以该股现价处于估值历史低位，可视之为入市良机。报告补充，注意到中国通号订单的持续趋势是由建筑业转移到高利润率的铁路和城市交通领域承包业务，更相信趋势于今明两年持续，因此预期其去年毛利率趋势可逆转至按年增0.5个百分点至22.9%。不过大摩将其目标价由7.2港元降至6.56港元，维持“增持”评级。该股现报4.04港元，最新总市值427亿港元。

格隆汇2月10日丨大摩发研报指，有别于市场部分最初的忧虑，该行认为新型冠状病毒肺炎扩散似乎较为影响保险公司的销售活动，多于大幅增加其索偿额。现时内地正在实施的隔离措施，令保险经纪难以拜访客户，因而会在短期令首季的寿险销售放缓。不过，目前要调低该行对公司的全年预测仍言之尚早，因为农历新年假期一向是保险销售的淡季，而大多数保险公司已于1月初完成“开门红”销售，这通常都占首季销售额大比重。至于在索偿角度看，由于财政部宣布所有治疗新型冠状病毒肺炎的医疗开支都将由社保支付，因此这会限制保险公司的索偿开支。而根据保险条款，仍需要就死亡及重大疾病作出赔偿，但到目前为止新型冠状病毒肺炎的死亡率仅2%，低于SARS的9.6%。该行仍看好并首选友邦(1299.HK)及财险(2328.HK)，认为若新型冠状病毒肺炎的影响仅在首季，对于友邦目前的整体估值并无影响。回顾以往SARS期间，虽然香港销售增长跌至零，但在未来数季录得快速反弹。

格隆汇2月10日丨麦格理发研报指，预期新冠肺炎对中生制药(1177.HK)在制造及分销方面的影响有限。因为工厂工人每年都会在农历新年期间放长假，而有部分工人而恢复工作并开始生产。虽然很多城市都处于封锁状态，但医疗用品的运输倾向优先。另外，尽管销售人员无法到医院向医生推销药物，但公司大部份药物都已推出一段时间，因此无须再作介绍。在药品开发方面，由于临床医生及监管人员或要被安排处理较优先的工作，因此导致新药审批的进度延后数月。该行相信，若目前的情况维持两至三个月，对公司的影响仍然可控。若然不是的话，往后的情况会变得难以预测。另外，基于新型冠状病毒肺炎的传播途径，认为市场对于抗生素、呼吸系统药物及胃肠道药物的需求有所增加，该行将公司这些药物的全年销售预测上调20%。将2020年的盈利预测上调2%，但将2019及2021年的预测分别下调3%、6%，目标价上调2.5%至13.68港元，重申“跑赢大市”评级。该股现报11.22港元，最新总市值1412亿港元。

格隆汇2月10日丨摩通发报告表示，阿里健康(0241.HK)日前公布向母公司阿里巴巴(9988.HK)收购天猫药品销售平台，目标业务于截至去年3月底止年度产生总交易金额约95.75亿元人民币，交易总对价80.75亿港元，相当于估值/平台总交易额约0.76倍。该行补充，对上述交易感正面，更指注入药物业务的时机佳，将有助阿里健康开拓内地网上处方药销售平台，更强化阿里健康作为阿里巴巴大健康旗舰平台的地位，相信短期内对阿里健康股价会有正面刺激作用。该行维持其“增持”评级，目标价10.7港元。该股今日大涨11.42%，现报13.46港元，最新总市值1619亿港元。

格隆汇2月10日丨高盛发研报指，中国的航空交通量因受新型肺炎影响，近日下跌80%，主因航空公司下调运力、旅游限制、肺炎感染数字上升。该行指，因应近期疫情仍然存在不确定性，以及持续继续上升，相信近两月的各项数字，会有大幅下跌，而下半年会有回升，目前估算今年中国航空客量跌0.3%，较此前预期下调了12个百分点，其中国际下调21个百分点至跌7.7%，境内跌6个百分点至2.8%。该行又指，降2020年内地三大航空股每股盈测61-120%，国泰(0293.HK)下调156%，2021年预期略为下调，但数字不明显，因预期下半年有复苏。国泰盈利则会对客量数字更敏感。该行相信，市场会留意盈利风险，但航空股的股价相信已反映忧虑，考虑运力增长放慢、人民币转强，以为宽松政策和油价疲弱，维持国内三大航空股“买入”评级。

格隆汇2月10日丨联想集团董事长兼CEO杨元庆称，要做好打大仗的准备，这次疫情在健康之外对中国的影响正逐步显露出来。一座高速运转了十几年的世界工厂猝然断电，带来的问题一定是复杂且持续的，复工延迟、物流延缓和消费停滞等问题将在未来的几个月甚至更长时间内不停发酵，影响着中国乃至全球的经济走向。