格隆汇1月20日丨小摩发布报告称，首次予国泰(00293.HK)“减持”评级，目标价9.3港元，以反映2020财年市帐率约0.6倍。该行称，预测国泰今年下半年亏损达10亿港元，令全年盈利或同比大跌近85%。估计国泰下半年亏损达10亿港元，对比去年同期赚约2.6亿港元，令全年盈利将降至3.52亿港元，较去年全年赚23.45亿港元跌84.9%，并进一步预测2020财年也面临下行风险。国泰(0293.HK)现报10.82港元，最新总市值425.64亿港元。

格隆汇1月20日丨中信建投证券(6066.HK)现涨4.2%，报7.45港元，暂成交1.2亿港元，最新总市值569.7亿港元；公司A股现涨1.28%，报31.64元。公司昨日公告称，17日中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司非公开发行A股股票的申请获得审核通过。此外，国家外汇管理局同意公司试点开展结售汇业务。

格隆汇1月20日丨据光明网，湖北2019年末全省制造业贷款余额达3754亿元，较2019年初增长11.3%，同比提高13个百分点，5年来首次实现两位数增长。去年以来全省金融机构既重点支持了长江存储、华星光电、京东方等先进制造业产业集群发展，又对武钢、东风汽车等传统制造业企业转型升级提供了资金支持，还对众多农产品加工、纺织等行业小微企业提供了资金保障。

格隆汇1月20日丨中金发报告称，中国人寿(2628.HK)上周五(17日)发盈喜，预计其2019年净利润增长400%-420%。该行认为，国寿利润略超市场预期，预计2020年仍将保持领先同业的强劲增长，因此维持国寿H、A股“跑赢行业”评级，维持H股目标价29港元，以及A股目标价38元人民币。该行称，国寿盈利大幅增长得益于投资收益同比大幅改善、税收政策变化等，公司净利润预增区间的上限与该行预测一致，但区间中值略低于其预测，估计公司在投资收益确认和准备金补提方面或较保守，这将有利于避免今年利润的不利波动。该行还称，新管理层的执行能力有望推动公司在今年表现保持领先同业，将有助于扭转市场对于公司高增长持续性的质疑，推动估值修复。该股H股现报22.45港元，最新总市值6345亿港元。

格隆汇1月20日丨中金发报告称，年初至今活跃的港股成交额、中概股回归，以及更积极的股票通交易和潜在的ETF联通，有助今年港交所(0388.HK)的盈利，上调目标价11%至326港元。该行预计，如果北上和南下资金的交易额在今年分别提升20%和10%，则将增加盈利1.7%。该行称，在中性假设下，预计港交所今年盈利有望增长17%至111亿港元，明年盈利预测为122亿港元，测算港股日均成交量每提升100亿港元，有望增加今年盈利6.2%。该股今日午间收报280.4港元，最新总市值3536亿港元。

格隆汇1月20日丨麦格理发研报指，招行(3968.HK)初步业绩公布，去年纯利为928亿元人民币，按年升15.3%，相当于每股盈利3.62元人民币，高于该行预期3%，但低于其他券商预期2%。由于资料有限，麦格理仍然根据其基本趋势假设估算，相信基本盈利增长放缓可能对股价构成负面影响。该行指，招行第四季净息差收窄、拨备前盈利按年跌1%(第三季按年增6%)，拨备处于持平的水平，正等待3月中公布业绩时有更多资料，重申“跑输大市”评级，目标价21港元。该股今日午间收报40.95港元，最新总市值10327亿港元。

格隆汇1月20日丨野村发报告​称，维持招商银行(3968.HK)H股目标价52.99港元及“买入”评级不变。该行称，招行预告2019年集团利润为928.67亿元人民币，同比增15.3%，较该行估计高0.4%；营业收入增加8.53%，比该行预估升11.3%逊色，而20.8%的有效税率，也比该行估计的23%低。但是，招行去年贷款增长14.3%，胜于该行估计的13%，而不良贷款率1.16%，也比该行估计的1.19%佳。另外，招行去年股本回报率为16.8%，比该行估计的16.7%高。该股今日午间收报40.95港元，最新总市值10327亿港元。

格隆汇1月20日丨中国太保与医院等合作单位联系多渠道获取新型冠状病毒肺炎患病人员名单，凡购买其医疗类保险产品的客户，如在保险责任范围内出险，将获得全方位的便捷保险理赔服务。对于客户因该类疾病而支付的医疗费用，只要确定费用金额，中国太保将依据条款约定主动预付或及时支付理赔款，遇特殊紧急情况可以现金支付以满足客户需求。

格隆汇1月20日丨花旗发研报维持金蝶(0268.HK)“买入”评级，目标价由原来的9.2港元上调至11.4港元，对公司向云业务转移及在ERP软件的领先地位持正面看法。该行相信公司2019年云业务的存留率维持在大约80%。以产品来看，公司在去年第三季就产品“金蝶云.苍穹”签署30份新合约，覆盖100多个客户。该行预期，公司向云业务转型的步伐将会在今年加速，因公司大力推广云端产品及逐步终止某些以牌照为基础的软件。因此，预料公司云业务的收入占比将会在2019及2020年分别达到逾40%及约60%水平。考虑到公司向云业务转型及传统软件销售减少的策略，盈利面对短期压力，因此该行将公司2019至2021财年的盈利预测下调10.8%、20.7%及6%。现时预期公司2019年的云业务收入为13亿元人民币，2020年则会录得27亿元人民币。该股现报10港元，最新总市值332亿港元。

格隆汇1月20日丨瑞银发表报告指，中国人寿(02628.HK)发盈喜，预计去年全年盈利按年升4倍至4.2倍，至570亿至590亿元人民币(下同)，符合该行预期。意味意味去年第四季纯利介乎亏损7亿至录纯利15亿元，显着低于去年首三季录纯利介乎120亿至260亿元人民币。该行认为纯利按季减少为保险开支增长而非投资所致。重申不预期国寿削减派息比率，并预期公司把派息比率基准由列帐纯利改为实质纯利。把国寿目标价由20港元上调至21.8港元，维持评级“中性”。国寿(2628.HK)现报22.45港元，最新总市值6345.43亿港元。

格隆汇1月20日丨野村发报告表示，阿里巴巴(9988.HK)于去年成功上市，有助未来吸引更多互联网企业来港，预期若香港局势未来趋向稳定，港交所(0388.HK)去年第四季录疲弱的交投后，有望于2020年恢复，维持对其“买入”评级，并将目标价由291.8港元调高至322.7港元，此相当预测2020年市盈率36倍。该行指，去年第四季度香港市场交易量维持疲软，股市日均成交量按年跌16%至770亿港元，衍生产品市场同样疲弱，相信主要由于下半年社会事件影响。2019年第四季南向交易日均成交额为110亿港元，分别按季及按年升20%及46%，北向交易日均成交则为380亿港元，与第三季持平，按年增长88%，互联互通持续支持以及上市制度改革吸引大型企业来港均有正面作用，因此将2019财年盈利预测下调2%，维持2020至2021财年的盈利预测。该股现报281.2港元，最新总市值3546亿港元。

格隆汇1月20日丨中信证券指出，2019年，全国商品房销售额再创新高，竣工面积出现正增长。2020年迄今，部分地产公司资金成本超预期下降，土地市场展现出高成交、低溢价率的局面，稳定态势全年有望维持。短期而言，板块受到内房配售浪潮影响有调整，长期而言，投资者又担心开发行业发展空间问题。但我们相信，部分龙头虽源自地产，却不会止于地产，剔除新业务后估值已经具备相当吸引力。而且，由于高信用龙头数量并不多，实际上即便行业整体在远期萎缩，个别公司仍有可能维持规模。我们看好高信用地产公司，推荐万科A(万科企业)、保利地产、龙湖集团和华夏幸福等。