格隆汇1月6日丨大和发报告称，将锦江资本(2006.HK)评级由“买入”降至“持有”，目标价下调11.1%，由1.8港元调低至1.6港元。该行表示，下调对锦江资本2019至2021年除息税折旧及摊销前利润(EBITDA)预测0至2%，主要反映酒店业务复苏弱过预期。锦江资本股价由去年9月2日以来上升了逾40%，但基本面无太大变化，上海中型酒店供过于求的风险仍阻碍平均每间可供出租客房收入(RevPAR)的复苏，其H股目前定位是作为A股的融资工具。虽然基本面只是有很小的改善，但在去年9月至12月，其H股的股价跑赢A股14%，相信宏观环境的大部分利好因素已反映。该行称，平均每间可供出租客房收入的下跌周期仍继续，于去年，上海大部分月份的平均每间可供出租客房收入都出现同比下跌，跑输其他一线城市。另外，该行认为，其母公司可能将酒店资产注入A股，而H股则倾向非酒店资产，如地产及金融，相信H股将逐步与酒店业务脱钩。

格隆汇1月6日丨交银国际发报告称，对金山云估值34亿美元，相当于2020年4.3倍市销率，对金山软件(3888.HK)股价贡献8.9港元，考虑到游戏业务增长速度放缓，WPS对估值贡献有限，维持对金山目标价19.08港元及“中性”评级。该行称，金山软件分拆金山云独立上市，金山云最新一轮融资估值为27亿美元，金山持股47.84%。该行认为，金山云受惠于行业增长，考虑IaaS重资产投入，市销率低于阿里云、腾讯云及百度云等巨头，为3至5倍2020年市销率，估值区间23.7亿至39.6亿美元。该行估计，金山云2019年营运亏损9.6亿元(人民币，下同)，导致金山营运亏损2.2亿元，分拆金山云将减少对财务报表的压力，假设今年开始不再合并金山云报表，预计今年金山收入46.5亿元，营运利润9亿元。该股今日收报19.58港元，最新总市值268亿港元。

格隆汇1月6日丨建银国际发报告称，考虑到石油及天然气产量上升，上调对中国海洋石油(0883.HK)2019至2021财年盈利预测2至4%，维持“跑赢大市”评级，上调目标价3.2%，由15.8港元调高至16.3港元。该行称，自油价在去年10月初回升，中海油股价落后油价约一成，市场等待新管理层对公司战略方向的阐述，该行估计，公司会重申现时着重效率、回报及可持续增长的战略。认为该股目标估值为2020财年企业价值倍数(EV/EBITDA)3.5倍，具吸引力。该行预计，公司2019财年产量同比增4%至4.95亿桶，对比2018财年为同比增1%，公司的指引则是2.8亿至4.9亿桶。同时估计公司2020财年的产量指引会由5.05亿至5.14亿桶提升至约5.2亿桶，即同比增长5%，更高的产量目标有助短期内刺激股价向上。该股今日收报13.72港元，最新总市值6125亿港元。

格隆汇1月6日丨高盛发报告称，将中银航空租赁(2588.HK)目标价提高5.6%，由原来74.65港元上升至78.8港元，维持“中性”评级。该行称，由于波音737 MAX客机延迟生产，有波音分析员预计该款客机最快于七月才会恢复交付，因此将中银航空租赁2019-2020年资本开支削减，同时也将2019年上半年的其他收入调高。该行表示，鉴于预期随着737 MAX 服务恢复，供应增长更快，对2021年净租赁率假设进行了调整，同时将2019盈利预测提高了4.8%，而2020年几乎不变，但将2021年的盈测下调7.7%。该股今日收报77港元，最新总市值534亿港元。

格隆汇1月6日丨星展发报告称，将东方航空(0670.HK)目标价提高34%，由原来3.8港元上升至5.1港元，评级也由“持有”上调至“买入”评级。该行称，由于国内航空旅行需求强劲，预计载客运力在2021年会较2018年上升28%，以可用座位公里数(ASK)计，东航的客运运力将从2018年的2450亿公里(乘客公里)增长28%，到2021年达到3140亿公里。以目的地计算，预计在2019及2020年国际航线运力每年增长9%，2021年上升8%。2019年国内航线运力有望增长11%，2020年增长9%，2021年增长7%。而区域航线(香港、澳门和台湾)增长持平。该行预计，东航客运收益率2019年表现将保持平稳，今年有望上升1%，还预计油价保持相对稳定，东航展望改善，同时预计人民币兑美元也将保持不变，不会拖累未来的收益，东航股价可以重估。该股今日收报4.09港元，最新总市值669亿港元。

格隆汇1月6日丨星展发报告称，将中国国航(0753.HK)目标价上调28.2%，由7.8港元调高至10港元，维持“买入”评级。该行称，国航为该行于内地航空业的首选股，认为其可受惠内地民航市场持续增长，其盈利质素优于同业。除了需求增长强劲，油价前景相对温和，同时人民币兑美元汇率稳定，都支持国航改善盈利。该行认为，其现价低于账面值，上调其目标价及维持评级，主要由于将对其估值倍数提升至2020年预测市帐率1.2倍。该行表示，对国航2019至2021年的预测较市场平均预测高3至5%，如果集团收益率及核心盈利改善，预计有重估的机会。该股今日收报7.68港元，最新总市值1115亿港元。

格隆汇1月6日丨野村发报告称，中国平安(2318.HK)在保险业务方面会继续聚焦于业务质素，维持其可持续的发展策略，并将带来长期效益，因此上调平保H股目标价8.1%至124.79港元，予"买入"评级。该行称，因业务正处过渡期的关系，平保短期内增长可能受压。该行还称，现时平保旗下众多的主要科技平台在更新其市场价值后，约占整体估值约8.7%(未计折让)，而为陆金所正处于业务转型。随着前谢永林出任公司总经理，有助平保旗下业务增加协同效应，相信平安银行将会在平保的生态系统中扮演更重要的角色，有助把非金融业务和金融服务业务结合。该股今日收报93.85港元，最新总市值17156亿港元。

格隆汇1月6日丨大和发报告指，料香港部分活动于今年上半年或暂时性缓和，加上该行预计美国将再减息一次，相信将利好公用股。该行料煤气(0003.HK)股价将自去年上半年之低基数回升，收益率提升幅度料达23点子，为该行今年上半年首选。另外，该行亦看好粤投(0270.HK)，为今年下半年投资首选，料其收益率可提升29点子。该行指其近期股价受今年9月公布之2021年至2023年供水合约之不确定性影响而表现较弱。该行指看好粤投，因其营运现金流健康，料2023年派息亦有机会增加8%。该行预期长江基建(1038.HK)至今年底股价较为波动，因英国首相约翰逊向欧盟提出的脱欧新建议比较进取，为集团带来不确定性。香港本地电力股当中，较看好中电(0002.HK)及港灯(2638.HK)，市场料两者加价幅度低于预期，今年上半年股价应趋向稳定。

格隆汇1月6日丨瑞信发表研究报告指，预视美团点评(03690.HK)在强劲的订单量增长、广告收入贡献提升等带动下，收入将继续增长，因此预期2019年可扭亏为盈赚32.63亿元人民币，并轻微调升今年盈利预测至90.95亿元人民币。据该行估算，未来两年每张订单的人力成本可能会从目前的7.2元人民币，进一步降低5%至6.8元人民币。基于美团外卖业务稳健的往绩记录，盈利透明度改善，瑞信将其目标价从120港元上调至135港元，维持“跑赢大市”评级。美团点评(3690.HK)现报109.5港元，最新总市值6360.2亿港元。

格隆汇1月6日丨创陞控股(2680.HK)近期公司股价持续拉升，目前已经累计上涨9日大涨近140%，股价持续创新高。现涨13.19%，报5.15港元突破5港元大关，暂成交6600万港元，最新总市值20.6亿港元。日前公司公布，拟透过一间附属公司在公开市场收购合共260.8万股台州水务（相当于该公司总股本的5.22%），总代价约为1098.1万元．考虑到台州水务之财务表现不断改善，公司认为收购台州水务H股为具吸引力之投资，可提升公司之投资回报。值得注意的是，公司中期业绩由盈转亏至232.4万港元，员工成本以及行政及经营开支增加所致。