格隆汇9月24日｜针对近期市场对HBM规格下调的担忧，摩根大通明确指出，即便出现降级，2026至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%，产业始终处于供给短缺状态，价格上行趋势延续，记忆体类股仍具投资价值。此判断与上月报告中“超级周期可能延续至2028年”的框架保持一致。 HBM规格下调改变的是产品组合，而非需求总量。小摩上调2026-2027年HBM需求、2028年需求下调，三年累计位元需求总量基本维持在1630亿Gb不变。供需紧缺率从-20%小幅改善至-16%，但累计短缺时长持续走高(缺口缩小，短缺时间却拉长)，厂商腾挪空间并未真正扩大。核心原因在于8Hi经济型产品占比提升，而16Hi技术最快延后至2029年才落地。 供给端的主要增量来自三星增加HBM晶圆分配。 2025至2028年新增DRAM产能58%将投向HBM制造，HBM占用DRAM总产能比例由19%提升至31%，这意味着HBM已不再是DRAM的小分支，而是正成为主干。 HBM市场规模预计在2027-2028年达1600亿至2820亿美元，占三星、SK海力士、美光三大厂商DRAM总营收的18%至24%。

格隆汇9月24日｜富达国际基金经理暨多元资产研究部联席主管George Efstathopoulos表示，虽然美国中期选举临近，但基于经济增长强劲，人工智能(AI)投资热潮持续，通胀相当具黏性，预期联储局于明年第一季前，仍会再加息3至4次，甚至有可能在首季后继续加息。富达国际宏观团队预期，通胀仍是市场面临的主要挑战，8月上调美国出现再通胀情境的机率至60%，高于7月底预期的50%。他建议，投资者可通过四大主题捕捉增长及收益机遇，包括环球本土市场收人、金融行业崛起、实物资产，以及AI大趋势。

格隆汇9月24日｜当地时间9月23日晚，宾利首款纯电动车型托卡尔（Torcal）于伦敦全球首发，成为该品牌第四个车型系列，也是车型系列中最短的四门车型，起售价为17.3万英镑。该车型‌WLTP续航里程最高600公里，最大功率888马力，峰值扭矩1350牛·米；0-100公里/小时加速最快仅需2.9秒。

格隆汇9月24日｜9月24日消息，迈克尔·伯里表示，他增持了美光、Nebius、iShares半导体ETF及Palantir的空头头寸，并称交易规模“较大”。伯里认为，传统内存供应紧张部分源于厂商将产能转向AI所需的高带宽内存（HBM），随着“普通RAM”产能恢复，以及供应商增加出货，内存供应可能改善并对价格形成压力。伯里同时增持QXO、Build-A-Bear Workshop、Sprouts Farmers Market、Birkenstock及MercadoLibre等股票，并称这些持仓目前均已达到其计划的完整仓位。

格隆汇9月24日｜穆迪评级本周发布报告称，五家美国科技巨头合计拥有2.8万亿美元与人工智能投资相关的表外负债。这一数字快速攀升，凸显出它们正大力投入AI基础设施建设。穆迪表示，亚马逊、微软、字母表、元平台以及甲骨文总计签署了近3万亿美元的租赁、采购承诺及担保协议，这些款项并未体现在公司资产负债表上。2023年该数值仅为3500亿美元。按照美国会计准则，这些不属于现时债务，因此企业可按此方式列报。同时，并非所有承诺都意味着企业未来必须支付现金。尽管如此，这类负债规模的增长表明，在AI热潮下，各家企业大举借贷，加紧建设数据中心等AI基础设施。